تراجعت أسهم الذكاء الاصطناعي بشكل جماعي وعميق، وهذه المرة السبب المباشر مختلف قليلاً، فليس الطلب قد اختفى، بل ميتا نفسها ستتدخل في السوق

أشار مارك زوكربيرغ إلى أن البنية التحتية للحوسبة في ميتا ستنتقل إلى نموذج مزدوج من الاستخدام الذاتي + التأجير الخارجي. يعني أن ميتا لن تشتري فقط قدرات الحوسبة والتخزين من الآخرين، بل ستبني بنفسها ثم تبيعها للخارج، وقوة هذا الأمر تكمن في أن العملاء الكبار السابقين أصبحوا الآن منافسين
هذا هزّ بشكل مباشر المنطق التسعيري لشركات الحوسبة والتخزين التابعة لجهات خارجية مثل CoreWeave وSK Hynix وMicron. انخفضت أسهم SK Hynix اليوم بنسبة 9.7%، وسامسونج بنسبة 7.1%، وMU بنسبة 5%، وCoreWeave بنسبة 14% في يوم واحد. هذا ليس بسبب سوء النتائج المالية، بل السوق يعيد تقييم القوة التفاوضية لهذه الشركات المتبقية
دعنا نتحدث عن أمر أعمق
في السنوات الأخيرة، توزعت أرباح سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي تقريبًا بهذا الشكل: NVIDIA تأخذ علاوة الحوسبة، شركات ذاكرة HBM، وعلى رأسها SK Hynix، تأخذ علاوة التخزين، شركات الحوسبة السحابية مثل CoreWeave تأخذ علاوة الوساطة، ومايكروسوفت وميتا وجوجل وغيرها من الشركات الكبرى هي التي تدفع
ولكن الآن بدأ منطق الشركات الكبرى يتغير، فعندما تصل نفقات الحوسبة إلى حجم معين، يصبح البناء الذاتي أرخص من الشراء الخارجي، ويمكن أيضًا تحويل الطاقة الإنتاجية الخاملة إلى مصدر دخل جديد
الإشارة التي أرسلتها ميتا اليوم، جوجل ومايكروسوفت ليستا بعيدة عن فعل شيء مماثل، فـ Google Cloud وAzure هما في الأساس بهذا النموذج، لكن ميتا أوضحته هذه المرة بشكل أكبر
بمجرد التحقق من صحة هذا النموذج، ستتركز أرباح سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي من مزودي الخدمات في الوسط نحو الشركات الكبرى، وسيضيق الخندق الدفاعي لشركات مثل SK Hynix وCoreWeave، وهذا إعادة تسعير هيكلي لا يمكن استيعابه في يوم واحد
ولكن يجب أيضًا ذكر الجانب الآخر
هذا لا يعني أن الطلب يتقلص، فشركة Yageo لا تزال ترفع الأسعار هذا الأسبوع، وAMD رفعت سعر شحن وحدات معالجة الرسومات للمرة الثانية خلال ستة أشهر، والعرض والطلب في المنبع لا يزالان متوترين. فقط طريقة توزيع الأرباح تتغير، والكعكة لا تزال تنمو، لكن منطق التقسيم يعاد التفاوض عليه
التأثير على العملات الرقمية
اليوم، ارتفعت عملة bitcoin:native بنسبة 2.8% بدلاً من ذلك، عكس اتجاه انخفاض أسهم الذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى أن تعديل أسهم الذكاء الاصطناعي هذه المرة لم ينقل المشاعر السلبية بشكل مباشر كما حدث مع انهيار سوق الأسهم الكورية الأسبوع الماضي. السبب الرئيسي هو أن BTC اليوم لها محرك خاص بها، فالسوق ينتظر بيانات الوظائف غير الزراعية في الساعة 20:30، وهناك من يراهن مسبقًا على الهبوط الناعم
ولكن إذا جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية الليلة قوية مرة أخرى، فسيتعرض BTC عند 60 ألف دولار لضغط مزدوج من انخفاض أسهم الذكاء الاصطناعي والخطاب المتشدد، مما يجعل الحفاظ على هذا المستوى صعبًا
الوظائف غير الزراعية الساعة 20:30، أهم حدث اليوم☝🏻
DYOR ليست نصيحة استثمارية