استراتيجية دفع أرباح STRC ليست التزامًا قانونيًا ولن يتم تصفيتها

المؤلف: أرکهام؛ ترجمة: @金色财经xz

هل سيكون STRC هو LUNA التالي؟

إجابة بسيطة — ليس تمامًا.

STRC قد انفصل عن الربط، وانخفض إلى 76.2 دولارًا، بخصم حوالي 24% عن القيمة الاسمية. مايكل سايلور لديه 1.4 مليار دولار لدفع أرباح STRC، ولكن هل يستطيع الحفاظ على استمرارية هذا السهم المفضل؟

فيما يلي تحليلنا التفصيلي:

STRC هو سهم مفضل دائم، بقيمة اسمية 100 دولار للسهم، ونسبة أرباح 11.5%.

عدد الأسهم المتداولة من STRC هو 104.89 مليون سهم، وبنسبة أرباح 11.5%، تحتاج Strategy إلى دفع حوالي 1.2 مليار دولار سنويًا كأرباح للحفاظ على هذا السهم المفضل.

حتى يوم الاثنين من هذا الأسبوع، كانت احتياطيات Strategy بالدولار تبلغ 1.4 مليار دولار.

النقطة الرئيسية: Strategy ليست ملزمة قانونًا بدفع هذه الأرباح. حتى لو واجهت Strategy صعوبات، فإن سايلور ليس ملزمًا بضمان دفع أرباح مساهمي STRC بأولوية.

على عكس Terra LUNA، حتى لو انخفض سعر STRC، فإن سايلور لن يواجه خطر "التصفية".

تحركات سعر STRC تعكس ببساطة تقييم السوق لاحتمالية قدرة سايلور على الاستمرار في دفع الأرباح.

إذا اعتقد السوق أن Strategy غير قادرة على جمع الأموال ودفع الأرباح، فقد يبيع المستثمرون STRC، لكن سايلور ليس ملزمًا بإنفاق الأموال للحفاظ على سعر السهم.

فلماذا ينخفض STRC الآن؟

يبيع المستثمرون STRC، ربما لأنهم يعتقدون أن سايلور من غير المرجح أن يستمر في دفع الأرباح في المستقبل، أو أنه سيواجه صعوبات في جمع الأموال في المستقبل، أو لمطاردة عوائد أسهم أخرى.

هل سيدمر هذا Strategy؟

لا. ولكن على المدى الطويل، قد يسبب ذلك ضررًا كبيرًا لها. للحفاظ على استمرارية STRC، يحتاج سايلور إلى دفع 1.2 مليار دولار سنويًا كأرباح.

إذا أدرك مستثمرو MSTR أن أموالهم تُستخدم فقط لسداد المساهمين الأوائل، فقد يقللون من شراء MSTR في المستقبل.