$XAU ‌

#XAU24HourMarketOverview

يواصل الذهب هبوطه القاسي في يونيو، حيث يتم تداول زوج XAU/USD عند حوالي 4,087 دولارًا في 27 يونيو 2026، مسجلًا انتعاشًا متواضعًا داخل الجلسة بنحو 1.5% عن الجلسة السابقة، لكنه يظل في منطقة هبوطية عميقة.

هبط المعدن بأكثر من 26% من ذروته في يناير بالقرب من 5,595 دولارًا، ولا تزال الصورة العامة سلبية بلا هوادة.

نظرة عامة على السوق

انخفض الذهب دون عتبة 4,000 دولار في 25 يونيو لأول مرة منذ نوفمبر 2025، وهي لحظة فارقة أكدت الإرهاق الهيكلي للسوق الصاعدة.

جاء هذا الاختراق على خلفية تحولات قياسية في مراكز المضاربة:

انهارت المراكز الطويلة المضاربية إلى أدنى مستوياتها في 3.5 سنوات.

تقع المراكز الطويلة لمؤشر الدولار عند أعلى مستوى في 1.8 سنة.

تواصل رأس المال المؤسسي الخروج من الذهب والتوجه إلى الدولار الأمريكي.

التحليل الكلي

لا تزال المحفزات الكلية لا لبس فيها.

ارتفع تضخم مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر مايو إلى:

4.1% على أساس سنوي (أعلى قراءة في ثلاث سنوات).

مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي: 3.4%، الأعلى منذ أكتوبر 2023.

قضت هذه البيانات فعليًا على التوقعات بخفض سعر الفائدة في يونيو وأجبرت على إعادة تسعير كبيرة عبر الأصول الحساسة لأسعار الفائدة.

في الوقت نفسه:

ارتفع مؤشر الدولار (DXY) فوق 101، وهو أعلى مستوياته منذ مايو 2025.

أدى تراجع التوترات في الشرق الأوسط وتطبيع حركة المرور عبر مضيق هرمز إلى إزالة واحدة من أكبر العلاوات الجيوسياسية التي دعمت أسعار الذهب سابقًا.

التحليل الفني

من الناحية الفنية، لا تزال التوقعات هبوطية للغاية.

يتم تداول الذهب حاليًا عند حوالي:

0.898 ضعف متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم.

تاريخيًا، كان هذا المستوى إما يمثل فرصًا رئيسية لعودة المتوسط أو بداية انخفاضات هيكلية أعمق بكثير.

تتجمع المتوسطات المتحركة الرئيسية بين:

4,370 دولارًا – 4,413 دولارًا

كل محاولة لاستعادة هذه المنطقة قوبلت بالرفض بفعل ضغوط بيعية عدوانية.

يؤكد الرسم البياني لمدة 4 ساعات أيضًا أن الذهب لا يزال دون جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية:

المتوسط المتحرك البسيط 20: 4,125 دولارًا

المتوسط المتحرك البسيط 100: 4,268 دولارًا

المتوسط المتحرك البسيط 200: 4,413 دولارًا

يخلق هذا طبقة قوية من المقاومة العلوية.

مستويات الأسعار الرئيسية

الدعم

3,982 دولارًا – 4,000 دولار

المقاومة

4,098 دولارًا – 4,125 دولارًا

قد يؤدي إغلاق أسبوعي دون 3,873 دولارًا إلى تسريع الانخفاض نحو السيناريو الهبوطي عند 3,400 دولار.

في الوقت نفسه، تواصل جولدمان ساكس الحفاظ على هدف نهاية العام عند 5,400 دولار، مستشهدة بالطلب من القطاع الخاص وتدفقات التنويع من الأسواق الناشئة.

توقعات السوق

بالنسبة للمتداولين، تحول مستوى 4,000 دولار الآن من دعم إلى أهم نقطة محورية في السوق.

استعادة هذا المستوى هو الحد الأدنى المطلوب لأي تعافٍ ذي معنى.

حتى يظهر محفز أقوى مثل:

تحول مجلس الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير.

تجدد التوترات الجيوسياسية.

يستمر الاتجاه الأوسع في تفضيل الضغوط الهبوطية.

يظل هناك عامل موسمي مشجع واحد.

تاريخيًا، حقق الذهب مكاسب في المتوسط من أواخر يونيو حتى أواخر سبتمبر خلال معظم دورات تشديد الاحتياطي الفيدرالي منذ عام 1971.

في الوقت نفسه، لا تزال المحافظ الاستثمارية الأمريكية منخفضة الوزن هيكليًا في الذهب، مما يترك مجالًا للطلب المؤسسي المستقبلي.

ومع ذلك، لا تزال المشاعر والمراكز الحالية عند أدنى مستوياتها في عدة سنوات.

في الوقت الحالي، يستمر السيناريو الأكثر ترجيحًا في تفضيل انتعاشات الإرهاق الناتجة عن البيع المفرط وارتدادات تغطية المراكز القصيرة، بدلاً من بداية انعكاس صاعد مستدام.

@Gate_Square