#MicronOvertakesMetaInMarketValue

لقد حققت شركة مايكرون تكنولوجي للتو شيئًا لم يكن أحد في صناعة أشباه الموصلات ليتوقعه حتى قبل عام: لقد تجاوزت منصة ميتا من حيث القيمة السوقية.

في 25 يونيو 2026، ارتفعت أسهم مايكرون بنسبة 18.4% إلى 1,236 دولارًا، مما دفع قيمتها السوقية إلى 1.398 تريليون دولار، متجاوزة بذلك قيمة ميتا البالغة 1.392 تريليون دولار، وتجاوزت لفترة وجيزة قيمة تيسلا البالغة 1.4 تريليون دولار أيضًا.

يمثل هذا الإنجاز تتويجًا لمسيرة استثنائية، حيث تضاعف سهم مايكرون أكثر من ثلاث مرات منذ بداية العام بعد أن حقق مكاسب بنسبة 263% منذ الأول من يناير.

أرباح ضخمة

كان المحفز وراء هذا العبور التاريخي هو تقرير أرباح مايكرون الضخمة للربع المالي الثالث.

تشمل النقاط البارزة ما يلي:

تضاعفت الإيرادات أكثر من أربع مرات من 9.3 مليار دولار قبل عام إلى 41.46 مليار دولار.

توجيهات الإيرادات للربع الحالي حوالي 50 مليار دولار، مقارنة بـ 11.3 مليار دولار في الفترة المماثلة من العام السابق.

الإعلان عن 16 اتفاقية استراتيجية مع العملاء تمتد من ثلاث إلى خمس سنوات.

التزم العملاء بمبلغ 22 مليار دولار لتأمين إمدادات رقائق الذاكرة المستقبلية.

لقد حولت مايكرون بشكل فعال نموذج أعمالها من منتج سلعي دوري إلى مورد متعاقد عليه لعدة سنوات مع حماية كبيرة للإيرادات من الجانب السلبي.

البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تقود الطلب

المحرك الأساسي لا لبس فيه: الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

أصبحت رقائق الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) - التي تعتبر مايكرون المنتج الوحيد لها في الولايات المتحدة - عنق الزجاجة في مجموعة الحوسبة للذكاء الاصطناعي.

تشمل الاتجاهات الصناعية الإضافية:

من المتوقع أن تستهلك مراكز البيانات حوالي 70% من إنتاج رقائق الذاكرة.

لا يزال العرض متخلفًا بشكل كبير عن الطلب.

تواصل مايكرون، إلى جانب SK Hynix وسامسونج، الاستفادة من قوة تسعير قوية.

كما كشفت مايكرون أن اتفاقياتها مع العملاء متعددة السنوات بقيمة 100 مليار دولار قد حسنت بشكل كبير وضوح الإيرادات بطريقة لم يشهدها السوق من قبل من شركة ذاكرة.

النظرة الفنية

من الناحية الفنية، اخترقت MU قناة الاتجاه الصاعد متوسط الأجل دون أي مقاومة مرئية على الرسم البياني.

أغلق السهم عند 1,167 دولارًا في 26 يونيو، بعد تراجع طفيف بنسبة 3.8% بعد الارتفاع الناتج عن الأرباح.

تشمل المستويات الفنية الحالية:

دعم فوري بالقرب من 1,100 دولار.

دعم الرسم البياني طويل الأجل حول 435 دولارًا.

لا يزال إجماع المحللين شراءًا overwhelmingly، حيث حدد باركليز سعرًا مستهدفًا قدره 2,000 دولار - وهو ما يمثل ارتفاعًا بنحو 91%.

في غضون ذلك، يشير مضاعف الربحية الآجل لمايكرون البالغ 11 ضعفًا إلى أن السوق لم يقم بعد بتسعير مسار نموها المتعاقد عليه بالكامل.

النظرة النهائية

السؤال الرئيسي للمستثمرين هو ما إذا كانت مايكرون تستطيع الحفاظ على قيمتها السوقية فوق ميتا.

كانت دورات تسعير الذاكرة تاريخيًا شديدة التقلب، ويوضح انخفاض السهم بنسبة 13% في 24 يونيو، يليه مباشرة انتعاش قوي بعد الأرباح، مدى سرعة تغير المعنويات.

ومع ذلك، مع عقود عملاء ملتزمة بقيمة 22 مليار دولار وتوقعات باستمرار قيود إمدادات HBM على الأقل حتى عام 2027، يبدو أساس إيرادات مايكرون مختلفًا جذريًا عن الدورات السابقة.

لم يعد هذا مجرد صفقة زخم.

إنه يمثل إعادة تقييم هيكلي لأهمية صناعة الذاكرة ضمن الاقتصاد العالمي للذكاء الاصطناعي.

سواء كان الاستثمار مباشرًا في MU أو عبر قطاع أشباه الموصلات الأوسع، فإن رسالة واحدة أصبحت أكثر وضوحًا:

لم تعد الذاكرة سلعة، بل أصبحت بنية تحتية استراتيجية.