#CryptoMarketRecovery

يحاول سوق العملات الرقمية الاستقرار بعد واحدة من أكثر عمليات البيع عقابًا في الذاكرة الحديثة، لكن التعافي لا يزال هشًا ومتنازعًا عليه وغامضًا من الناحية الفنية.

بلغت عملة البيتكوين أدنى مستوى لها خلال اليوم عند 58,131 دولارًا في 25 يونيو، وهو أدنى مستوى لها منذ سبتمبر 2024، قبل أن تتعافى نحو 59,460 دولارًا. ويُوسع هذا الانخفاض الأسبوعي بنسبة 6.6% وتصحيحًا شهريًا يقارب 23% من مستويات أعلى من 76,000 دولار.

لم يقتصر الضعف على البيتكوين.

انخفضت إيثريوم بنحو 9% خلال الأسبوع الماضي، وهبطت سولانا (SOL) بنحو 6.5%، وانخفضت إكس آر بي (XRP) بنحو 10.8%، بينما خسرت دوجكوين ما يقرب من 12.6%. وفي الوقت نفسه، تواصل القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية اختبار الدعم بالقرب من 1.78 تريليون دولار، وهو مستوى يعتبره العديد من المحللين الفنيين العتبة الهبوطية الرئيسية التالية.

الصورة الفنية

لا يزال تحرك السعر الحالي تهيمن عليه هياكل الأعلام الدببة (Bear Flags) الكلاسيكية.

قدّم الارتداد الأخير للبيتكوين للمتداولين إعادة اختبار نموذجية للمقاومة المكسورة قبل أن يستعيد البائعون السيطرة. سجلت البيتكوين لاحقًا قاعًا أدنى آخر بالقرب من 59,102.70 دولارًا، مما يؤكد استمرار الزخم الهبوطي مع بقائها قريبة من منطقة الدعم الهامة عند 59,000 دولار.

لا يزال المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، الموجود حاليًا حول 62,457 دولارًا، يعمل كمستوى المقاومة الكلي الرئيسي. التداول تحت هذا المستوى يعكس تاريخيًا بنية سوقية أضعف على المدى الطويل.

تظل مؤشرات الزخم حذرة أيضًا:

• مؤشر القوة النسبية اليومي: 37–43
• مؤشر القوة النسبية الأسبوعي: 34
• مؤشر MACD: هبوطي في الغالب، على الرغم من أن الاختلاف الصاعد المتطور يشير إلى احتمال حدوث ارتياح قصير الأجل.

في هذه الأثناء، لا يزال مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية عند 13 فقط (خوف شديد)، وهو مستوى ارتبط تاريخيًا بفترات استسلام السوق.

التمركز المؤسسي

لا تزال بيانات التدفقات المؤسسية واحدة من أضعف المجالات في السوق الحالي.

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين تدفقات خارجة تراكمية تبلغ حوالي 6.39 مليار دولار خلال الثلاثين يومًا الماضية، مع انتهاء 26 من أصل 30 جلسة تداول سابقة بشكل سلبي.

في الوقت نفسه، انخفضت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة بنحو 17.34% إلى حوالي 46.41 مليار دولار، مما يشير إلى أن المراكز ذات الرافعة المالية قد تقلصت بشكل كبير. في حين أن هذا يقلل من مخاطر التصفية، فإنه يؤكد أيضًا أن المشاركة المضاربية ضعفت بشكل ملحوظ.

لا تزال معدلات التمويل محايدة نسبيًا عند حوالي 0.0022% كل ثماني ساعات، مما يشير إلى أن كلاً من المضاربين على الصعود والهبوط لا يمتلكون حاليًا ميزة رافعة مالية ساحقة.

هناك ملاحظة متناقضة مهمة وهي أن ما يقرب من 70.3% من المتداولين الأفراد لا يزالون يحتفظون بمراكز شراء، وهي حالة سبقت تاريخيًا مزيدًا من الانخفاض قبل تشكل قيعان سوقية دائمة.

ما الذي قد يؤكد التعافي؟

يجب تحسين عدة شروط قبل أن يتطور تعافي مستدام.

• يجب على البيتكوين استعادة منطقة المقاومة 63,100–65,000 دولار بحجم تداول أقوى.
• يجب أن تعود تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين إلى تدفقات إيجابية ثابتة.
• يجب تحسين البيئة الكلية الأوسع، خاصة بعد قراءات التضخم المرتفعة وعدم اليقين المستمر بشأن أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.
• يجب أن يستقر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أو يضعف، لأن الدولار الأقوى يحد عادةً من الاتجاه الصعودي عبر الأصول الخطرة.

قد تدعم التطورات الأخيرة، بما في ذلك تخفيف التوترات الجيوسياسية وانخفاض أسعار النفط، في النهاية تحسن بيانات التضخم خلال الأشهر القادمة. إذا تم تأكيد ذلك، فقد تصبح هذه العوامل محفزات مهمة لتعافي السوق الأوسع.

إدارة المخاطر

على الرغم من الضعف المستمر، فقد حدثت فترات الخوف الشديد تاريخيًا بالقرب من قيعان السوق الرئيسية طويلة الأجل.

ومع ذلك، يظل الصبر ضروريًا.

لا يزال إسقاط العلم الدب الحالي يشير إلى احتمالية هبوط نحو منطقة 47,000 دولار، بينما تواصل أسواق التنبؤ تخصيص احتمالية مرتفعة لعودة البيتكوين إلى مستويات سعرية أقل قبل نهاية العام.

في الوقت الحالي، تظل إدارة المخاطر المنضبطة هي الأولوية القصوى.

قد تشمل الاستراتيجية الحذرة زيادة التعرض تدريجيًا فقط بعد تأكيد القوة فوق 63,100 دولار، مع الحفاظ على حماية صارمة لوقف الخسارة أسفل مستويات الدعم الرئيسية، وتجنب الرافعة المالية المفرطة حتى يبدأ رأس المال المؤسسي في العودة إلى السوق.

سيصل التعافي في النهاية، لكنه سيبدأ على الأرجح بالبيتكوين، تليها إيثريوم والأصول الرقمية الأخرى ذات رأس المال الكبير قبل أن يتوسع عبر سوق العملات الرقمية الأوسع.