الاحتياطي الفيدرالي "الامتحان الكبير" يعلن النتائج: البنوك تخسر 708 مليار دولار، وما زالت مبتهجة؟

جميع البنوك الأمريكية الـ32 الكبرى تجتاز اختبار الإجهاد السنوي - حتى في وضع "الجحيم": ركود عالمي، ارتفاع البطالة إلى 10%، انهيار أسعار المنازل بنسبة 30%، وإجمالي الخسائر الدفترية يتجاوز 708 مليار دولار (بطاقات الائتمان تتحمل 200 مليار، قروض الشركات تتحمل 150 مليار، العقارات التجارية تتحمل 75 مليار).
لكن لا داعي للقلق! متوسط نسبة كفاية رأس المال الأساسي انخفض بنسبة 1.6% فقط، أصغر انخفاض في سبع سنوات. نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي يطمئن: النظام مستقر جداً.
الدراما الحقيقية تأتي لاحقاً -
نتائج هذا الاختبار لا ترتبط مباشرة بمتطلبات احتياطي رأس المال! لماذا؟ البنوك رفعت دعوى جماعية، والاحتياطي الفيدرالي مشغول بتعديل القواعد، وقرر ببساطة "الإبقاء على الحكم السابق" حتى عام 2027. يعني، فقط النجاح يكفي، لا حاجة لترك "مخزون شتوي" إضافي.
تخفيف الرقابة، البنوك تفرح فوراً - حجم إعادة الشراء في الربع الأول بلغ أعلى مستوى تاريخي لنفس الفترة. بمجرد ظهور نتائج الاختبار، بدأت البنوك الكبرى في ضخ الأموال لمكافأة المساهمين:
· جي بي مورغان تشيس: رفع الأرباح الفصلية من 1.5 دولار إلى 1.65 دولار، وإقرار خطة إعادة شراء بقيمة 50 مليار دولار.
· مورغان ستانلي: رفع الأرباح إلى 1.15 دولار، واستئناف إعادة شراء بقيمة 20 مليار دولار.
· غولدمان ساكس: رفع الأرباح من 4.5 دولار إلى 5 دولار.
المحللون يقولون بصراحة: متطلبات رأس المال تتغير نحو التخفيف، والنسخة النهائية من اتفاقية بازل استسلمت أيضاً للبنوك، هذه المكاسب ستستمر على الأقل حتى العام القادم.
خلاصة جملة: اختبار الإجهاد؟ مجرد إجراء شكلي. محافظ البنوك أكثر امتلاءً، المساهمون يتلقون الهدايا بابتسامة - أما بالنسبة لـ"سيناريو الركود"، فضعه جانباً، المتعة الآن هي الأهم.