جرايسكيل يشير إلى أفضل 15 بروتوكولًا لإيرادات العملات الرقمية تتداول بسعر منخفض مع اقتراب قانون CLARITY

قالت شركة Grayscale Investments إن العديد من بروتوكولات العملات المشفرة الرائدة المدرة للإيرادات يتم تداولها بمضاعفات تقييم منخفضة نسبيًا. وأضافت الشركة أن التصويت المحتمل على قانون الوضوح (CLARITY Act) في الأسابيع المقبلة قد يدعم نمو التمويل على السلسلة والأصول الرمزية.

النقاط الرئيسية:

• • قالت Grayscale إن العديد من بروتوكولات العملات المشفرة المدرة للإيرادات يتم تداولها بمضاعفات منخفضة مقارنة بإيراداتها السابقة.
• • التطبيقات المالية تهيمن على البروتوكولات الأعلى إيرادًا.
• • قال مدير الأصول المشفرة إن قانون الوضوح (CLARITY Act) يمكن أن يدعم الأصول الرمزية والتمويل على السلسلة.

تصنيفات الإيرادات تسلط الضوء على مضاعفات التقييم المنخفضة قبل قانون الوضوح (CLARITY Act)

قالت Grayscale Investments إن العديد من بروتوكولات العملات المشفرة المدرة للإيرادات يتم تداولها بمضاعفات تقييم منخفضة بينما ينتظر قانون الوضوح (CLARITY Act) إجراء محتمل في مجلس الشيوخ. في مذكرة بحثية بتاريخ 24 يونيو، حللت الشركة أكبر 15 تطبيقًا على السلسلة من حيث إيرادات البروتوكول باستخدام بيانات من DeFiLlama وArtemis وأبحاث Grayscale Investments.

كتب رئيس أبحاث الشركة، Zach Pandl:

"نعتقد أنها ستستفيد بشكل كبير من النمو المتوقع في نشاط المعاملات على السلسلة الذي من المتوقع أن يتبع إقرار قانون الوضوح (CLARITY Act)."

تصدرت Hyperliquid بإيرادات بلغت 871 مليون دولار في الـ12 شهرًا الماضية، وقيمة سوقية قدرها 13.46 مليار دولار، ومضاعف 15x. تلتها Pump.fun بإيرادات 459 مليون دولار وقيمة سوقية 456 مليون دولار، قريبة من 1x، بينما حققت PancakeSwap 322 مليون دولار وتداولت أيضًا حول 1x.

سجلت Sky إيرادات 248 مليون دولار بمضاعف 5x، وJupiter 130 مليون دولار بمضاعف 6x، وAave 125 مليون دولار بمضاعف 9x، وAerodrome 124 مليون دولار بمضاعف 4x. سجلت World Liberty Financial 105 مليون دولار بمضاعف 17x. حققت Lido Finance 77 مليون دولار بمضاعف 3x، وMeteora 62 مليون دولار بمضاعف 1x تقريبًا.

التطبيقات المالية تمثل معظم البروتوكولات الأعلى إيرادًا

ربطت Grayscale هذه التقييمات بإمكانية إقرار قانون الوضوح (CLARITY Act)، الذي قد يقدم إطارًا تنظيميًا مشابهًا للتمويل التقليدي ويدعم نمو الأصول الرمزية والنشاط على السلسلة.

شكلت التطبيقات المالية 11 من أصل 15 بروتوكولًا مدرجًا، بما في ذلك Hyperliquid وPancakeSwap وSky وJupiter وAave وAerodrome وWorld Liberty Financial وMeteora وLighter وUniswap وRaydium. وشملت الإدخالات المتبقية منصات استهلاكية ومزودي بنية تحتية.

صرحت Grayscale:

"يتم تداول العديد من الأصول المشفرة المدرة للإيرادات بمضاعفات منخفضة قبل إقرار قانون الوضوح (CLARITY Act) المحتمل، مما يخلق نقطة دخول جذابة للمستثمرين الأساسيين في رأينا."

كان لدى Uniswap أعلى مضاعف عند 37x مع إيرادات 49 مليون دولار وقيمة سوقية 1.78 مليار دولار. حققت Raydium 46 مليون دولار بمضاعف 3x، بينما تم تداول Collector Crypt عند 1x مع إيرادات 49 مليون دولار. تم استبعاد Chainlink بسبب الإيرادات المختلطة على السلسلة وخارجها. جميع الأرقام تعكس 24 يونيو 2026.

قانون الوضوح (CLARITY Act) قد يعيد تشكيل هيكل سوق العملات المشفرة

تقدم قانون الوضوح (CLARITY Act) إلى مجلس الشيوخ بعد إقراره في مجلس النواب وتم نقله إلى النظر في جلسة مجلس الشيوخ. لا يزال مساره نحو التصويت غير مؤكد بسبب ضيق الوقت التشريعي والخلافات السياسية غير المحلولة.

وافقت لجنة مجلس الشيوخ المصرفية على نسختها في 14 مايو بتصويت 15-9، مضيفة أحكامًا مثل شهادة إفصاح هيئة الأوراق المالية والبورصات للأصول الرقمية التابعة ومتطلبات تنظيمية لأجهزة الصراف الآلي للعملات المشفرة.

صرح رئيس أبحاث Grayscale:

"نعتقد أن الإقرار المحتمل لقانون الوضوح (CLARITY Act) - الذي قد يحدث في أقرب وقت الشهر المقبل - قد يساعد في إطلاق هذه القيمة."

"لماذا؟ لأن القانون، إذا تم إقراره، قد يكون نعمة للعديد من هذه التطبيقات من خلال جلب كتاب قواعد التمويل التقليدي إلى الأصول المشفرة"، كما أضاف.

يجب على المشرعين التوفيق بين الاختلافات بين نسخة لجنة مجلس الشيوخ المصرفية، وإطار لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ، ومشروع قانون مجلس النواب الذي تم إقراره في يوليو 2025. يستمر الضغط من المؤسسات المالية ومجموعات إنفاذ القانون والمدافعين عن الصناعة مع تقدم مشروع القانون.