المؤسسة تتراجع، وEthlabs تتقدم: إيثريوم تشهد أكبر إعادة هيكلة في التاريخ

المؤلف: غو يو، ChainCatcher

23 يونيو، شهدت بيئة إيثريوم التي كانت تتعرض لانتقادات واسعة مؤخرًا خبرين مهمين.

أولاً، قام العديد من الباحثين السابقين في مؤسسة إيثريوم بتأسيس منظمة غير ربحية مستقلة تسمى Ethlabs، وحصلت على دعم مالي رئيسي من حاملي ETH الرئيسيين مثل Bitmine و SharpLink. ووفقًا لتعريفها، فإن الأعمال المبكرة لـ Ethlabs ستتركز حول تلبية الاحتياجات الأساسية لعمليات الإرتباط الجماعي للمؤسسات، بما في ذلك سرعة التسوية، إصدار الأصول الأصلية، المعاملات عبر السلاسل المبنية على بنية تحتية قوية، توسيع سعة الشبكة الرئيسية، وأبحاث أساسية تدعم خصائص العملة ETH.

سرعان ما أعلنت مؤسسة إيثريوم عن انتهاء عملية إعادة الهيكلة التي استمرت عدة أشهر، حيث تم تسريح 54 موظفًا، أي حوالي 20% من القوى العاملة السابقة. استمرت هذه التعديلات في استراتيجية "تبسيط إيثريوم" وأعادت تحديد موقع مؤسسة إيثريوم كحاكم وبنية تحتية أخف وزنًا، بدلاً من أن تكون المطور الرئيسي.

بين الصعود والهبوط، يرسل إيثريوم إشارة واضحة: المؤسسة تتخلى طواعية عن موقعها، والمنظمات البيئية تتحمل المزيد من المهام التنفيذية، وإيثريوم لم يعد يسعى لأن يكون منظمة غير ربحية مركزية تتولى تحديد المسار والبناء والترويج والتبني.

قد تكون هذه واحدة من أهم عمليات الإصلاح الإداري التي شهدها إيثريوم خلال العقد الماضي.

خلال العام الماضي، لم تعد الانتقادات الموجهة لإيثريوم تقتصر على أداء سعر ETH، بل توجهت مباشرة نحو كفاءتها التنظيمية، وتعبيراتها الاستراتيجية، وقدرتها على تحفيز البيئة. بدا إيثريوم في بعض الأحيان مفرطًا في "الصحة"، بطيئًا جدًا، واعتمد بشكل مفرط على المؤسسة وVitalik كضمان غير معلن.

واليوم، تتجاوب هاتان التغيرتان مع هذه الانتقادات: إيثريوم ليست بلا اتجاه، بل تحاول تغيير طريقة تحديد الاتجاه.

واحد، Ethlabs تحصل على دعم البيئة، لكن Vitalik غائب

تأسيس Ethlabs يعني أن بيئة إيثريوم بدأت تظهر كمنظمة أقرب إلى "طبقة تنفيذ صناعية".

على عكس المؤسسات البحثية التقليدية، فإن هدف Ethlabs ليس فقط اقتراح اتجاهات جديدة في التشفير أو وضع خرائط طريق طويلة الأمد، بل هو أكثر تحديدًا موجه نحو قضايا واقعية مثل إرتباط المؤسسات، إصدار الأصول المالية، المعاملات عبر السلاسل، سعة الشبكة الرئيسية، وخصائص عملة ETH. وراء هذه القضايا، يكمن قلق إيثريوم الأهم في السنوات الأخيرة: فهي لا تزال الشبكة الأهم للعقود الذكية، لكن في اعتماد المؤسسات الحقيقي، وتوسيع حجم التمويل على السلسلة، وتجربة المستخدم، لم تعد مميزاتها ثابتة كما يتصور السوق.

إيثريوم لا تفتقر إلى البحث أو الأفكار، بل تفتقر إلى تحويل هذه الأبحاث إلى اعتماد سوقي. وهذا هو المعنى من ظهور Ethlabs.

في قائمة الداعمين على الموقع الرسمي لـ Ethlabs، يمكن ملاحظة العديد من الشخصيات المؤثرة في بيئة إيثريوم، بما في ذلك بعض الأفراد المهمين في المؤسسة، ومستثمرون من شركات رأس المال المخاطر مثل Dragonfly و Electric Capital، ومساهمون من Base و Flashbots و Uniswap. لكن من الجدير بالذكر أن Vitalik لم يظهر في قائمة الداعمين هذه.

هذا لا يعني بالضرورة وجود خلاف بين Vitalik و Ethlabs. بل يمكن فهم الأمر بشكل أكثر منطقية على أنه يتجنب عمدًا إعطاء المنظمة الجديدة دعمًا شخصيًا قويًا أو التدخل في مسارها.

على مدى سنوات، كان لـ Vitalik رمزية قوية في بيئة إيثريوم. قدم مفاهيم مثل رموز الربط الروحي، DeSoc، الخصوصية، تجريد الحساب، وتمويل السلع العامة، والكثير منها كان متقدمًا، لكن لم يُتبنَّ على نطاق واسع في السوق.

المشكلة ليست في أن هذه الاتجاهات لا قيمة لها، بل أن كل مرة يعبر فيها Vitalik عن أفكار، يُنظر إليها على أنها "السرد التالي لإيثريوم"، مما يجعل البيئة تعتمد بشكل غير معلن على هذه التصريحات، ويؤدي إلى استثمار مفرط في الوقت والمال.

هذا العام، نشر Vitalik فقط مقالتين على مدونته الرسمية، بعد أن كان ينشر على الأقل 15 مقالًا سنويًا سابقًا. هذا التغيير بحد ذاته مثير للاهتمام. لا يعني أن تأثير Vitalik على إيثريوم يتراجع، بل هو نوع من ضبط النفس الطوعي: تحويل إيثريوم من "السرد العام الذي يقوده المؤسس" إلى "شبكة تقنية تدفعها منظمات وفرق متعددة وأطراف ذات مصلحة مشتركة".

إذا كانت Ethlabs ستتحمل وظائف أكثر تنظيمًا ومالية وتنفيذية، فلا يمكن أن تكون مجرد امتداد لإرادة Vitalik. عليها أن تثبت قدرتها على كسب ثقة البيئة بدون دعم مباشر من المؤسس، وأن ترد على السوق من خلال نتائج فعلية.

ثانيًا، الهيكل الجديد لمؤسسة إيثريوم وموقعها

في الوقت الذي تتقدم فيه Ethlabs، تتراجع مؤسسة إيثريوم خطوة.

لفترة طويلة، كانت مؤسسة إيثريوم، رغم أنها منظمة غير ربحية تدعم بيئة إيثريوم، تلعب دور المنسق الاستراتيجي، الممول للأبحاث، واضعة خطط الطريق للبروتوكول، ومركز الثقافة. لم تكن ترغب في أن تكون شركة مركزية تقليدية، لكنها كانت تؤدي وظائف مماثلة في العديد من القضايا الحاسمة.

هذا الهيكل ساعد إيثريوم على الحفاظ على حيادها ولامركزيتها، لكنه أدى أيضًا إلى عيوب: بطء في اتخاذ القرارات، غموض في التعبير، حدود مسؤولية غير واضحة، مع رغبة المجتمع في أن تقدم المؤسسة استراتيجيات أكثر وضوحًا، وفي الوقت نفسه انتقادها لتمتلك نفوذًا قويًا جدًا في الخطاب.

وفي الوقت نفسه، ظهرت خلافات داخلية في المؤسسة. وفقًا لتقرير سابق من The Guardian، كانت هناك خلافات واضحة حول الاتجاه الاستراتيجي، وتعديلات القيادة، واعتماد المؤسسات، بين أعضاء المؤسسة، مع وجود توتر بين "الأنصار المتمسكين بالمبادئ" و"التيار العملي التجاري". في مارس 2025، عينت المؤسسة Hsiao-Wei Wang و Tomasz Stańczak كمديرين تنفيذيين مشاركين، وهو ما اعتُبر تسوية بين الثقافتين.

لكن من الواضح أنه بعد استقالة هذين المديرين التنفيذيين، فشلت عملية إعادة الهيكلة في 2025، حيث غادر شخصيات رئيسية مثل Josh Stark و Trenton Van Epps و Dankrad Feist، ومع استمرار انخفاض سعر العملة، وزيادة الانتقادات، اضطرت المؤسسة إلى إعادة تنظيم نفسها.

بعد هذه إعادة الهيكلة، ستقسم المؤسسة إلى مجموعات تشمل طبقة البروتوكول، وطبقة الوصول، وطبقة المستخدمين، وطبقة المجتمع، وطبقة المؤسسات، مع تسريح 54 موظفًا، أي حوالي 20% من القوى العاملة السابقة. هذه ليست مجرد تقليل التكاليف، بل هي إعادة تحديد للحدود: المؤسسة تعيد تحديد موقعها كمحكم وبنية تحتية أخف وزنًا، بدلاً من أن تكون المطور الرئيسي في جميع الاتجاهات.

بالإضافة إلى Ethlabs، ظهرت خلال العام الماضي منظمات غير ربحية أخرى مثل Ethereum Applications Guild و The Ethereum Economic Zone و Argot Collective، التي تساهم في بيئة إيثريوم من خلال دفع التطبيقات، والتعاون في Rollup، وصيانة Solidity، وغيرها.

"لا ينبغي أن يكون امتياز إدارة إيثريوم محصورًا، بل يجب أن يُشارك بحذر مع من يسعون لبناء بنية تحتية ذات سيادة ذاتية، سواء كانوا أصدقاء قدامى أو جدد." أوضحت مؤسسة إيثريوم في منشورها الأخير موقفها بوضوح.

ثالثًا، تحويل "الصحيح" إلى "الفعال"

في الماضي، كانت مزايا إيثريوم تعتمد على مجتمع المطورين، وسيولة DeFi، وبيئة Layer 2، وأمان البروتوكول. لكن خلال العامين الماضيين، لم تُترجم هذه المزايا بشكل كافٍ إلى أداء سوق ETH. الانتقادات الموجهة للمؤسسة، في جوهرها، تعكس نوعًا من "قلق المساهمين".

قال Paul Brody، رئيس تحالف إيثريوم المؤسسي، إن مجتمع إيثريوم إلى حد ما يتصرف كالمساهمين العاديين، "يريدون عائدًا على استثماراتهم". قد يكون هذا التصريح قاسيًا، لكنه واقعي جدًا.

قبل شهر، غرد Ryan Sean Adams، أحد مؤسسي Bankless، قائلًا: "مستقبل إيثريوم لا يمكن أن يعتمد بعد الآن على مؤسسة إيثريوم (EF). EF مهمة، لكن إيثريوم بحاجة إلى تدخل مؤسساتي جديد لملء الفراغ. نحن بحاجة إلى منظمة تتمنى حقًا أن تفوز أصول إيثريوم (ETH) — بزيادتها — وتجرؤ على الكلام، وتنفذ بشكل فعلي. EF ليست كذلك، ولن تكون أبدًا."

اليوم، تولت Ethlabs مسؤولية تلبية تطلعات كبار حاملي ETH مثل Bitmine و SharpLink، بالإضافة إلى مجموعة كبيرة من حاملي العملات. هاتان الشركتان تمتلكان أكثر من 6 ملايين من ETH، ومطالبهما من إيثريوم ليست مجرد خطة تقنية، بل هل يمكن أن يحقق ETH عائدًا مربحًا للمساهمين في تلك الشركات.

هذا يختلف جوهريًا عن موقع مؤسسة إيثريوم. فـ EF يجب أن تحافظ على مصداقيتها وحيادها، ولا يمكنها أن تخدم سعر ETH بشكل مباشر كما لو كانت شركة مساهمة، ولا يمكنها تبسيط إدارة البروتوكول لمصلحة حاملي العملات فقط. لكن منظمات جديدة مثل Ethlabs يمكنها أن تتولى وظائف سوقية أكثر وضوحًا.

بعبارة أخرى، مؤسسة إيثريوم مسؤولة عن جعل إيثريوم "صحيحًا"، و Ethlabs يجب أن تثبت أن إيثريوم لا تزال "فعالة".

كانت إيثريوم سابقًا ترد على الشكوك في السوق من خلال "الطويلة الأمد"، لكن عندما استحوذت Hyperliquid على سرد المشتقات، وSolana على سرد الميم، وبيتكوين على سرد الأصول، يجب على إيثريوم أن تثبت أنها ليست فقط أكثر منصات العقود الذكية أمانًا، بل أيضًا الشبكة الأكثر قدرة على استيعاب جولة جديدة من التوسع المالي على السلسلة.

بالطبع، هذا التحول ليس بدون مخاطر. دعم Ethlabs من قبل حاملي ETH الكبار والمنظمات قد يثير مخاوف جديدة حول "مركزية إيثريوم من المؤسسة إلى كبار المساهمين". كما أن الاعتماد المؤسساتي قد يتعارض مع روح التشفير المتمثلة في البانك.

لكن الخطر الأكبر على إيثريوم اليوم ليس في التسرع في التحول، بل في البقاء عالقًا بين الصواب التقني والبطء التنظيمي.

السوق في النهاية لن يكافئ فقط الأفكار، ولن يكافئ فقط الموقف اللامركزي. سيكافئ الشبكة التي تستطيع أن تحافظ على مصداقيتها، وتستمر في جذب رأس المال، والتطبيقات، والمطورين، والمؤسسات.

تأسيس Ethlabs وإعادة هيكلة المؤسسة، هما خطوة حاسمة نحو هذا الاتجاه.