بحثت في شركة $LPK.

هذه الشركة تعمل في تصنيع معدات عالية الجودة في ألمانيا.
الأنشطة الرئيسية تتكون من قسمين، قسم يزود شركات الطاقة الشمسية بالمعدات، وقسم يزود مصانع الرقائق و PCB بالمعدات.
على مدى السنوات الماضية كانت تخسر باستمرار، والأداء لم يشهد نموًا، والسبب الرئيسي هو أن نفقات البحث والتطوير لا تتوقف وتظل مرتفعة، ثم أن أداء معدات الطاقة الشمسية التي تشكل الجزء الأكبر من الإيرادات يتعرض لضغط (السبب، كما يفهم الجميع، هو أن مصانع الطاقة الشمسية أصبحت مكتظة ولا يمكنها التوسع أكثر).
لكن هذا العام، هناك نمو جديد من جهة أخرى، حيث أن مصانع الرقائق مثل INTC و TSM ستبدأ في تقديم لوحات زجاجية، وسيتم استخدام معدات $LPK في تغليف ونقش اللوحات الزجاجية، ولديهم براءة اختراع حصرية تسمى LIDE.
حاليًا، توجيهات الإدارة للأداء تشير إلى أن الإيرادات ستصل إلى 114 مليون يورو بحلول 2026، وربما يكون هناك خسارة صغيرة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب، بسبب تكاليف إعادة الهيكلة لمرة واحدة هذا العام.
تقريبًا لا يوجد نمو.
لكن من الجدير بالذكر أن توجيهات الإدارة لم تأخذ في الاعتبار إيرادات التعبئة والتغليف المتقدمة لللوحات الزجاجية، وهي الجزء الذي يمتلك أكبر مرونة وأعلى هامش ربح.
حاليًا، السوق يتوقع أن تبدأ نتائج شركة LPK في التحسن من عام 2027، مع زيادة الإيرادات إلى 130 مليون يورو، وزيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب إلى حوالي 20 مليون يورو.
وفي ذلك الوقت، سيكون معدل السعر إلى الأرباح المستقبلي حوالي 35 ضعفًا.
يمكن القول إنه لا بأس به.
بشكل عام، أعتقد أن هذه الشركة لديها مرونة، لكن تحقيق النتائج يتوقع أن يكون في عام 2027، والجزء الأكبر من الإيرادات، وهو معدات الطاقة الشمسية، لا يزال تحت ضغط.
أعتقد أن هناك فرصة جيدة للشراء في النصف الثاني من العام، لكن السعر الآن مرتفع قليلاً.