هل أُعيد فتح مضيق هرمز حقًا؟ دورة إزالة الألغام، استعادة القدرة التشغيلية، ومنطق تأخر عودة أسعار النفط

في يونيو 2026، بعد أكثر من ثلاثة أشهر من الحصار الفعلي، دخل مضيق هرمز أخيرًا نافذة إعادة الافتتاح. في 15 يونيو، توصل الطرفان الأمريكي والإيراني إلى مذكرة تفاهم، وأعلن الرئيس الأمريكي ترامب خلال قمة G7 أن المضيق سيكون مفتوحًا تمامًا بحلول 19 يونيو. بعد الإعلان، تراجعت أسعار النفط العالمية بشكل ملحوظ — حيث انخفض خام برنت من ذروته خلال الحرب في 30 أبريل عند 126.41 دولارًا للبرميل، وتراجع أكثر في 18 يونيو ليكسر حاجز 78 دولارًا.

ومع ذلك، بين “الإعلان عن إعادة الافتتاح” و”العمل الطبيعي”، هناك أربعة عوائق تتطلب التغلب عليها: إزالة الألغام، واستعادة القدرة الإنتاجية، وإعادة بناء قدرات النقل، واستعادة ثقة السوق. ستقوم هذه المقالة بتحليل خارطة الطريق الحقيقية لإعادة فتح مضيق هرمز من خلال ثلاثة أبعاد: جدول إزالة الألغام، وتيرة إصلاح جانب العرض، ومسار عودة أسعار النفط.

أعمال إزالة الألغام: المرحلة الآمنة التي تستغرق 40 إلى 50 يومًا

العائق الأول أمام استئناف حركة التجارة التجارية الطبيعية عبر مضيق هرمز هو الألغام البحرية التي وضعتها إيران خلال الحرب.

وفقًا لتقييم مصادر من شركة الأمن البحري الغربية التي نقلتها رويترز، قد يستغرق إزالة الألغام من المضيق لضمان سلامة الملاحة بين 40 و50 يومًا. وأكد Jakob Larsen، مدير الأمن في رابطة الشحن BIMCO، أن عملية إزالة الألغام بالكامل ستستغرق من 40 إلى 50 يومًا، ودعا إلى إنشاء “مسارات خالية من الألغام” مسبقًا. وكانت تقارير سرية من البنتاغون قد قدرت سابقًا أن إزالة الألغام بشكل كامل قد يستغرق حتى ستة أشهر — على الرغم من أن متحدثًا باسم البنتاغون نفى لاحقًا صحة هذا التقييم.

عدد وتوزيع الألغام هو أكبر غموض. وأشار Phil Belcher، مدير الشؤون البحرية في جمعية مالكي الناقلات المستقلة Intertanko، إلى أن هناك على الأقل 80 لغمًا بالقرب من الطرق الرئيسية للمضيق استنادًا إلى أحدث البيانات. وحذرت قوات الحرس الثوري الإيراني سابقًا من وجود “منطقة خطرة” تغطي 1400 كيلومتر مربع — وهو ما يعادل مساحة 14 باريس. على الرغم من أن مذكرة التفاهم تنص على أن “إيران ستبدأ في إزالة الألغام خلال 30 يومًا”، إلا أن خبراء الملاحة البحرية أشاروا إلى أنه حتى مع استخدام سفن المسح والأجهزة الصوتية تحت الماء لتحديد معظم الألغام بسرعة، لا تزال هناك ألغام قد تتغير مواقعها أو تكون مخفية، ويجب التحقق من سلامة الممرات المائية بعد الانتهاء من إزالة الألغام.

بعبارة أخرى، فإن إزالة الألغام ليست عملية يمكن “إنجازها في لحظة”. فترة 40 إلى 50 يومًا تعني أنه قبل نهاية يوليو أو بداية أغسطس، لن يُعتبر المضيق طريقًا آمنًا تجاريًا.

استئناف الملاحة: من “مرور السفن” إلى “الانتظام في سلسلة التوريد” عبر ثلاث مراحل

حتى بعد اكتمال إزالة الألغام، فإن استئناف حركة الشحن الطبيعي يتطلب عملية تدريجية.

وفقًا لتقييم شركة التحليل البحري Xeneta، قد يستغرق استعادة حركة الحاويات بالكامل حتى منتصف سبتمبر 2026. وقال Peter Sand، كبير محللي Xeneta، إن 99 خطًا بحريًا للحاويات كانت تعمل أو تعبر الخليج العربي قبل الحرب، وتوفر قدرة تشغيلية إجمالية تبلغ 3.2 مليون وحدة مكافئة حاوية قياسية (TEU)، وهو ما يمثل حوالي 10% من أسطول الحاويات العالمي، بينما لا تزال 11 خطًا فقط نشطة حاليًا. وقد اضطرت مئات السفن إلى تغيير مساراتها أو نقلها إلى طرق تجارية أخرى حول العالم.

وتتوقع Xeneta أن تتم عملية الاستعادة على ثلاث مراحل: المرحلة الأولى هي تحرير السفن المحتجزة في الخليج العربي؛ المرحلة الثانية هي عودة خدمات الخطوط الفرعية الإقليمية؛ والمرحلة الثالثة هي استعادة الطرق الرئيسية بين آسيا وأوروبا وأمريكا الشمالية تدريجيًا. وحتى في أكثر السيناريوهات تفاؤلاً، يعتقد خبراء الشحن أن استعادة شبكة سلسلة التوريد البحرية بالكامل ستستغرق على الأقل ثلاثة أشهر.

وتؤكد بيانات المرور على بطء عملية الاستعادة. وفقًا لصحيفة نيويورك تايمز، فإن البيانات الصناعية تشير إلى أن حوالي 25 سفينة تمر يوميًا عبر مضيق هرمز، وهو أعلى من أدنى مستويات الحرب، لكنه لا يزال أقل بكثير من المعدل الطبيعي قبل الأزمة الذي يتراوح بين 125 و140 سفينة يوميًا. ولا تزال حوالي 600 سفينة عالقة في منطقة الخليج العربي. وقال Richard Meade، رئيس تحرير شركة Lloyd’s List، إن “نحن في منطقة غير معروفة، ولا أعتقد أن حركة الملاحة عبر المضيق ستعود إلى طبيعتها هذا العام”.

قيود القدرة الإنتاجية: فجوة قدرها 14.4 مليون برميل يوميًا لا يمكن سدها بنقرة واحدة

هناك فجوة هائلة بين “السماح بالتصدير” و”استعادة الإنتاج”. وفقًا لتقرير الوكالة الدولية للطاقة، فإن إنتاج النفط في دول الخليج انخفض بمقدار 14.4 مليون برميل يوميًا عن مستويات ما قبل الحرب بسبب إغلاق مضيق هرمز. وقد خفضت دول الشرق الأوسط إنتاجها اليومي بأكثر من 11 مليون برميل.

وتواجه استعادة القدرة الإنتاجية ثلاثة قيود رئيسية. الأول، أن بعض الآبار أُجبرت على الإغلاق مؤقتًا خلال شهور التوقف الطويلة، وحتى تعرضت لتلف في المنشآت الإنتاجية. وقال اتحاد مصدري النفط والغاز الإيراني إن إنتاج إيران من الغاز الطبيعي انخفض بنسبة حوالي 10%، وأن استعادة المنشآت المتضررة ستستغرق عامين كاملين. وتقدر شركة Rystad Energy النرويجية أن تكلفة إعادة بناء البنية التحتية النفطية والغازية في المنطقة تصل إلى حوالي 42 مليار دولار. الثاني، وجود نقص في قدرات الناقلات والطاقم البحري — حيث اضطرت العديد من الناقلات إلى تغيير مساراتها أو التوقف عن العمل خلال الحرب، ورفض البحارة العودة إلى الخليج لأسباب أمنية. الثالث، حتى بعد إعادة تشغيل الآبار، فإن الناقلات الفارغة تحتاج إلى دخول المضيق لتحميل المخزون الحالي، مما يستغرق عدة أسابيع.

وتتوقع مؤسسة ICICI للبحوث أن إنتاج دول مجلس التعاون الخليجي سيصل إلى 82% من مستويات ما قبل الحرب بحلول سبتمبر 2026، ويصل إلى 90% بحلول ديسمبر. بمعنى آخر، قبل نهاية الربع الثالث، ستظل القدرة على العرض في حالة “توازن ضيق”.

وضع سوق الغاز الطبيعي المسال (LNG): تجميد 20% من الإمدادات العالمية وتضرر طويل الأمد للقدرات

مسار استعادة سوق الغاز الطبيعي المسال أكثر تعقيدًا من النفط. وأوضحت الوكالة الدولية للطاقة أن حوالي 20% من إمدادات الغاز الطبيعي المسال (LNG) قد اختفت من السوق بسبب الإغلاق الفعلي للمضيق. وأظهر تحليل شركة Wood Mackenzie أن استئناف تشغيل مرافق التسييل في سوق “السلام الصيفي” قد يتأخر حتى سبتمبر 2026، وأن العودة إلى التشغيل الكامل قد تتطلب حتى عام 2028.

والأسوأ من ذلك، أن الهجمات على مرافق تسييل الغاز الطبيعي في الشرق الأوسط خلال النزاع أدت إلى أضرار طويلة الأمد في القدرات الإنتاجية. وحذرت الوكالة الدولية للطاقة من أن هذه الأضرار تغير من توازن العرض والطلب على المدى المتوسط. ويحتاج خط إنتاج قطر الذي تبلغ طاقته حوالي 12.8 مليون طن سنويًا إلى 3 إلى 5 سنوات لإصلاحه. وحتى مع استئناف الملاحة عبر المضيق، فإن عودة إمدادات LNG ستكون أبطأ بشكل ملحوظ من النفط.

مسار عودة أسعار النفط: توقعات المؤسسات وتباينها مع الإجماع

قدمت المؤسسات الكبرى توقعات متباينة ولكن منطقية بشأن مستقبل أسعار برنت.

سيتي بنك خفض بشكل كبير توقعاته لأسعار النفط في 16 يونيو، حيث خفض توقعات سعر برنت في الربع الثالث من 95 دولارًا إلى 75 دولارًا، وفي الربع الأخير من 80 إلى 70 دولارًا، وتوقعات 2027 إلى 65 دولارًا. ويعتمد هذا على أن اتفاقية مع إيران قد تعيد تدفقات التجارة عبر المضيق في أواخر يوليو، مما يعيد السعر إلى “تسعير المخاطر الجيوسياسية” بدلاً من “تسعير أساسيات العرض والطلب”.

جولدمان ساكس خفض توقعاته لبرنت في الربع الأخير من 90 إلى 80 دولارًا، وفي 2027 من 80 إلى 75 دولارًا، لكنه أشار إلى أن المخاطر لا تزال مائلة نحو الصعود — إذ إن استمرار إغلاق المضيق حتى عام 2027 قد يدفع برنت إلى ما فوق 130 دولارًا للبرميل بحلول نهاية 2026.

البنك الاستثماري ICICI يتوقع أن يبقى سعر برنت بين 75 و85 دولارًا خلال النصف الثاني من 2026، بسبب السوق الفعلي المشحون واحتياجات إعادة التخزين، لكنه سيتحول إلى اتجاه هبوطي في 2027 مع زيادة المعروض، ويتوقع أن يتراوح بين 65 و75 دولارًا.

باركليز يحافظ على توقعه لسعر برنت عند 100 دولار للبرميل في 2026، معتبرًا أن وتيرة استعادة الإمدادات ستكون أبطأ من توقعات السوق الحالية.

بشكل عام، تتركز الاختلافات بين المؤسسات حول “وتيرة الاستعادة”، لكن هناك إجماع أساسي: من المرجح أن يتراوح سعر برنت بين 75 و85 دولارًا خلال النصف الثاني من 2026، ومع عودة الإمدادات تدريجيًا، سينخفض مركز السعر إلى ما بين 65 و75 دولارًا في 2027.

متغيرات المخاطر: تنفيذ الاتفاقية ونقطة الحرج في المخزون

جميع التوقعات أعلاه تعتمد على فرضية أساسية — أن يكون وقف إطلاق النار مستمرًا. ومع ذلك، فإن مذكرة التفاهم هي إطار مؤقت لمدة 60 يومًا فقط، وأن الخلافات الأساسية مثل الملف النووي الإيراني تم تأجيلها إلى مفاوضات لاحقة. وأكد ترامب أنه إذا لم تلتزم إيران، فسيتم مهاجمتها مرة أخرى. بالإضافة إلى ذلك، فإن رسوم عبور المضيق أصبحت نقطة خلاف رئيسية بين واشنطن وطهران — إذ تنص المذكرة على مرور مجاني خلال 60 يومًا فقط. وأي انهيار في الاتفاق أو تصعيد جديد قد يدفع أسعار النفط إلى ما فوق 90 دولارًا للبرميل.

خطر آخر يقلل السوق من شأنه هو أن مخزون النفط العالمي قد وصل إلى أدنى مستوى حرج. فقد انخفض مخزون النفط الأمريكي لمدة تسعة أسابيع متتالية، بمقدار 52 مليون برميل. ويبلغ مخزون مركز كوشين النفطي حوالي 21 مليون برميل، وإذا انخفض إلى أقل من 20 مليون برميل، فسيؤدي ذلك إلى توقف عمليات البنية التحتية للتخزين والنقل. وأشار Neil Chapman، نائب رئيس شركة ExxonMobil، إلى أن المخزون الحالي من النفط قد وصل إلى أدنى مستوى تاريخي، وأن أي وصول إلى الحد الحرج قد يؤدي إلى ارتفاع سريع في الأسعار. ويعني انخفاض المخزون أن السوق لديها قدرة محدودة على تحمل أي اضطرابات في الإمداد — حتى نزاع قصير يمكن أن يسبب رد فعل حاد في الأسعار.

الخاتمة

لا ينبغي أن يُفهم إعادة فتح مضيق هرمز ببساطة على أنه إشارة إلى انتهاء “الأزمة الطاقوية”. فعملية إزالة الألغام التي تستغرق 40 إلى 50 يومًا، واستعادة شبكة الشحن التي قد تستغرق ثلاثة أشهر على الأقل، والوصول إلى 90% من القدرة الإنتاجية بحلول نهاية 2026 — كلها مسارات تتطلب قياسًا زمنيًا يعتمد على “شهر” وليس “يوم”. بالنسبة للمستثمرين، فإن الصراع الحقيقي ليس في مسألة “هل سيفتح المضيق أم لا”، بل في “مدى سرعة الاستعادة” و”استمرارية الاتفاق”. ومع انخفاض المخزون إلى أدنى مستوياته التاريخية، فإن أي اضطراب في الإمداد قد يتسبب في ردود فعل حادة. على مدى الأشهر القادمة، من المرجح أن تتراوح أسعار النفط بين 75 و85 دولارًا، وأن عملية “التطبيع الحقيقي” — العودة إلى مستويات أقل من 70 دولارًا للبرميل قبل النزاع — قد تتطلب حتى عام 2027 مع إطلاق كامل للعرض.