آراء ما قبل السوق 22 يونيو 26

عوائد الولايات المتحدة غير متغيرة نسبياً في آسيا. في الوقت نفسه، هناك تقلبات كبيرة في الأسواق الآسيوية. هناك الكثير لنفهمه هنا! بينما بقي مؤشر KOSPI و HSTECH ثابتين، ارتفع مؤشر NKY بنسبة 1.5% منذ الافتتاح. تحت قناع هدوء المؤشر هذا، الأسهم الفردية تحمل القصة بأكملها. في قطاع الذاكرة، $285A ارتفع تقريباً 10% منذ الأسبوع الماضي، على الرغم من أن الحركة اليوم كانت فقط 1%، إلا أن ذلك يخفي حركة تقارب 10% تمت يوم الجمعة عندما كانت الأسواق الأمريكية مغلقة. كما أن Hynix ارتفعت أيضاً بنسبة 4% خلال اليوم. كما كررت مراراً، من المتوقع أن تحصل كل من $SK و $285A على قائمة تداول أمريكية قريبا - سيكون هذا محفزاً رئيسياً لمزيد من إعادة التقييم.
نجم عرض اليوم هو $SKHYNIX و $100HK، كلاهما ارتفع بنسبة 17% - 20%. هذان هما مزودا نماذج Zhipu و Minimax على التوالي. هما مزودا النماذج الصينية. للشرح، ركزت النماذج الصينية على أن تكون مفتوحة المصدر وخفيفة الوزن نسبياً. فلماذا الآن إعادة التقييم؟ لأن نموذج GLM من Zhi pu الإصدار 5.2 يقارب مستوى Opus 4.7-4.8، وتقديرات من محادثة مع إيلون على تويتر تتوقع أن تصل إلى مستوى Mythos بين نوفمبر وديسمبر 2026!
هناك العديد من التداعيات هنا. أولاً، قد تشعل أسواق هونغ كونغ أخيراً. رغم أن $2513HK حالياً غير نشط، مع استمرار إعادة تقييم الذكاء الاصطناعي الصيني، سيدرك الناس أن $BABA يمتلك أكثر من 10% في العديد من المختبرات الصينية الرائدة وأيضاً يزود شرائح T الرأسية.
كما أود أن أقدم للقراء كيومي - (غير مدرجة، مختبر ذكاء اصطناعي صيني آخر). بدلاً من محاولة التميز في كل شيء، تركز كيومي على سير عمل الترميز الوكيل - في هذا الجانب، يمكن مقارنتها بـ Opus، إن لم تكن أفضل.
ضع في اعتبارك أن نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية الآن أرخص على الأقل بأربعة أضعاف (إن لم يكن أكثر) من تلك التي تقدمها Claude أو OAI....
أيضاً، المنافسة ليست فقط مع المختبرات الصينية مع Sakana Fugu - مع نموذج Fugu Ultra الذي يدعي "مطابقة أداء Fable و Mythos - تقديم قدرات رائدة دون مخاطر قيود التصدير."
ماذا يعني كل هذا؟
أولاً، نحن في مستقبل حيث تتنافس مختبرات الذكاء الاصطناعي الرائدة بشكل عميق، وهذا يدعم بشكل مباشر فرضية النيوكلود - الحاجة إلى المزيد من الحوسبة. ثانياً، ستصبح النماذج أكثر قوة، وسيتطلب موضوع سير العمل الوكيل المزيد من الذاكرة - وهذا يدعم بشكل مباشر الذاكرة (رغم أن إعادة تقييمها حدثت بالفعل) وحلول CXL ($ALAB، $CRDO، $PENG)...
من ناحية تقنية أكثر، سأحاول أيضاً تقليل الرافعة المالية قبل نهاية يونيو. رغم أن تجارة الذكاء الاصطناعي قوية من الناحية الأساسية، إلا أن التدفقات الحالية ستواجه مقاومة. شخصياً، سأحاول أن أرى إذا كان بإمكاني إضافة رافعة خلال هبوط هذا الأسبوع والأسبوع القادم.
حظاً سعيداً!