شريك بانتيارا: مسار الفضاء بحاجة ماسة إلى طبقة ثقة من البلوكشين

المؤلف: بول فيراديتاتيت، شريك إدارة في بانتيرا كابيتال؛ الترجمة: شو، كوينتلغراف

ملخص

• الاندماج القوي لطرح أسهم SpaceX: تم تحديد سعر الطرح العام الأولي لـ SpaceX عند 135 دولارًا للسهم، وجمع 75 مليار دولار، وبحسب سعر الطرح، تقدر قيمة الشركة بحوالي 1.75 تريليون دولار، ورمز السهم SPCX، ودخلت ناسداك، محققة أكبر سجل طرح عام أولي في العالم.

• البلوكشين × صناعة الفضاء: في يوم الإدراج في ناسداك، أكملت Backpack على شبكة سولانا توكين SPCX، مما أسس أول منصة تداول أصلية على السلسلة لأسهم الشركة، مما يدل على دمج الأصول الفضائية التقليدية مع البنية التحتية على السلسلة.

• الفرص الأساسية: ستارلينك (Starlink) هو النشاط المربح الوحيد لـ SpaceX، لكن حجم السوق المحتمل بقيمة 1.6 تريليون دولار (TAM) هو تقدير متحفظ، والفرص الحقيقية تتجاوز ذلك بكثير. لوجستيات المدار، موارد الطيف، الاتصالات المدارية القمرية، الأنظمة غير المأهولة المستقلة، كلها سيناريوهات رئيسية لتطبيقات البلوكشين والبنية التحتية اللامركزية الفيزيائية (DePIN). ثلاث شركات تابعة لبانتيرا كابيتال — GEODNET، OpenMind، World — تبني نظام الثقة الأساسي لصناعة الفضاء.

بحلول عام 2025، من المتوقع أن تصل قيمة الاقتصاد الفضائي العالمي إلى 626 مليار دولار، وتجاوز تريليون دولار بحلول 2034. الأسبوع الماضي، أطلقت SpaceX رمز SPCX في ناسداك بسعر 135 دولارًا، وافتتاحية السوق كانت حوالي 150 دولارًا؛ وفي أول يوم تداول في 12 يونيو، أغلق السهم عند حوالي 161 دولارًا، بزيادة يومية تقارب 19%.

معظم المشاركين في السوق أغفلوا المعلومات الرئيسية: في نفس يوم الإدراج في ناسداك، أطلقت Backpack على شبكة سولانا توكين SPCX، مما يدعم التداول على السلسلة واسترداد الأسهم الأساسية المقابلة. كان هذا أول إدراج عام أولي كبير يرافق بنية تداول أصلية على البلوكشين.

مهما كانت تقييمات السوق، فإن هذا الإدراج يمثل نقطة تحول هيكلية في الصناعة، حيث تدخل الأصول الفضائية بشكل رسمي وشامل إلى دائرة اهتمام المؤسسات الاستثمارية. تعتبر خدمة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية Starlink، التابعة لـ SpaceX، القطاع الوحيد المربح للمجموعة، وحجم السوق المحتمل البالغ 1.6 تريليون دولار لا يزال تقديرًا متحفظًا. هذا التقدير يغطي فقط خدمات النطاق العريض الثابت والمتنقل، ولا يشمل الاقتصاد الثانوي الداعم لتوسع الصناعة: تجمعات الطائرات بدون طيار، منشآت الروبوتات الفضائية، شبكات النقل بين المدار والأرض، ومواضيع الأقمار الصناعية التي تربط جميع القطاعات. كل هذه الأنظمة تتطلب بنية تحتية قوية ومتعددة الأطراف، ولا يمكن للكيانات المركزية بناءها بشكل مستقل.

لا يوجد جهة واحدة تسيطر على المجال الفضائي. لذلك، أصبح البلوكشين البنية التحتية الأساسية التي لا غنى عنها.

مشكلات الصناعة التي لا يذكرها أحد

تحدد نشرة إصدار SpaceX (S-1) Starlink كمشغل شبكات متنقلة "شريك تجوال عام"، مما يكشف عن تحدٍ كبير في التنسيق على مستوى الكوكب. جميع المشغلين، مثل T-Mobile، Optus الأسترالية، Rogers الكندية، KDDI اليابانية، وVivo البرازيلية، لديهم أنظمة فواتير، بروتوكولات هوية، وعقود تعاون مستقلة. كل عملية تبديل إشارة بين محطات أرضية وأقمار Starlink، أو بين شبكات Starlink عبر الحدود، تتطلب حساب الجلسة، التحقق من الهوية، وتقاسم الأرباح، مع الاحتفاظ بالسجلات للمراجعة والنزاعات.

الصناعة تعتمد حالياً على اتفاقيات ثنائية، وتحقق التسوية يدويًا عبر جداول، مما يؤدي إلى بطء العمليات، وتكاليف عالية، وعدم شفافية المعلومات. أظهرت دراسة مراجعة من مجلة IET Blockchain في 2026 أن التسوية عبر العقود الذكية يمكن أن تقلل دورة التسوية من أيام إلى شبه فوري، مع إنشاء سجلات تدقيق يمكن التحقق منها من قبل الطرفين، دون الاعتماد على سجلات الطرف الآخر الداخلية.

هذه المشكلة تتطابق تمامًا مع التحديات التي تواجه Starlink. لا يمكن لـ SpaceX أو منافسيها أن يجعلوا شركات الاتصالات تثق بشكل غير مشروط في أنظمة الفوترة الخاصة بهم. سجل شامل وموثوق على مستوى متعدد الأطراف، يسجل كل جلسة اتصال، تبديل إشارة، ومعاملات صغيرة، دون أن يسيطر عليه طرف واحد، هو الحل الأمثل.

موارد الطيف أصبحت أصولًا قابلة للتسعير في السوق

قبل تحقيق التعاون بين الأطراف، يجب على المشغلين تحديد الجهات التي تستخدم الطيف ووقت الاستخدام. الطيف هو نطاق الترددات اللاسلكية التي تستخدمها الأقمار الصناعية، والمحطات الأرضية، وهو مورد محدود يخضع لرقابة صارمة. مع دخول المزيد من الشركات، أصبحت إدارة الطيف أكثر تعقيدًا، وتقترب من إدارة الأعمال التجارية التي تعتمد على الطيف.

عند اعتماد لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية (FCC) لشركة EchoStar، تم فرض معايير صارمة على سرعة الإنترنت، السعة، وكفاءة استخدام الطيف؛ في الوقت نفسه، تمتلك AT&T موارد طيف خاصة، وسمح لشركة AST للاتصالات الفضائية بنشر ما يصل إلى 248 قمرًا صناعيًا متصلًا مباشرة بالهواتف، مع تنافس العديد من الشركات على نفس النطاق الترددي.

نزاعات التداخل، حقوق استخدام الطيف، والتدقيق الامتثاثي أصبحت أمورًا معتادة في الصناعة. نظام إدارة الطيف المبني على البلوكشين هو الحل الطبيعي: يتم تسجيل جميع سجلات استخدام الطيف للمشغلين على دفتر أستاذ مشترك يمكن تدقيقه، مع ربطها بشروط الترخيص. لا تحتاج الجهات التنظيمية إلى الاعتماد الكامل على البيانات المقدمة من الشركات، ولا يتعين على المشغلين الثقة في سجلات المنافسين. أظهرت ورقة بحثية من IEEE في 2024 أن دفتر أستاذ موزع مرخص يمكن أن ينسق استخدام الطيف بين الأطراف حتى في بيئات تداخل الإشارات، وضوضاء القنوات.

الطيف، النطاق الترددي، الحوسبة، الطاقة، وبيانات الملاحة تتجه تدريجيًا نحو أن تكون بنى تحتية قابلة للتسعير. عندما تتشارك عدة مشغلين وأجهزة غير مأهولة في استخدام هذه الموارد، فإن الحاجة إلى بنية تحتية موثوقة وحيادية تصبح ضرورية، ويأتي البلوكشين ليكون الحل.

الاقتصاد القمري يتطلب بنية متعددة الأطراف

تحديات التعاون في المدار المنخفض، التي ظهرت في الفضاء القريب من الأرض، امتدت الآن إلى القمر. بخلاف المدار المنخفض، فإن صناعة القمر منذ بدايتها تعتمد على بنية تعاون متعددة الأطراف. تؤكد برامج مثل شبكة القمر (LunaNet) التابعة لوكالة ناسا، ومشروع القمر (Moonlight) التابع لوكالة الفضاء الأوروبية، على ضرورة التواصل بين الوكالات الوطنية والشركات التجارية. فاز شركة Direct Machine (رمزها LUNR) بعقد بقيمة حوالي 4.8 مليار دولار مع ناسا لبناء أول قمر صناعي للوساطة القمرية التجارية على مستوى العالم؛ ومن المتوقع أن تطلق وكالة الفضاء الأوروبية مسبارها القمري في نهاية 2026؛ وبدأت الصين تشغيل قمر الاتصالات الوسيط "Qiqiao 2" منذ 2024. خلال فترة قصيرة، ستتمكن الأنظمة الثلاثة من التفاعل، وتبادل الموارد، وتسوية التكاليف.

تحدد النسخة الخامسة من معايير شبكة القمر (LunaNet) فقط معايير التفاعل، مع ترك تسوية التكاليف، وتنسيق حقوق استخدام الموارد، ليديرها المشغلون بشكل مستقل. مع تحول موارد الوساطة القمرية، وبيانات الملاحة، والحوسبة إلى سلع قابلة للتسعير، ستتجاوز أحجام المعاملات الحدود التي تفرضها العقود الورقية التقليدية، ومع حساسية العمليات، لا يمكن لجهة واحدة السيطرة على سجل التسوية.

الدفتر الموزع المستقل هو الحل الأمثل، والشركات التي ستبادر إلى بنائه ستحتل مركزًا رئيسيًا في بنية الاقتصاد القمري الأساسية.

DePIN والمشاريع الحالية

شبكة البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية (DePIN) هي أحد أكثر الاتجاهات تقديرًا في مجال البلوكشين. نموذجها التجاري واضح: لا حاجة لامتلاك شركة واحدة لجميع المحطات الأرضية، والبوابات، والعقد، بل تعتمد على حوافز رمزية لجذب مشغلين مستقلين لبناء وصيانة البنية التحتية، مع نظام تلقائي على السلسلة لإتمام المدفوعات، والتحقق من جودة الخدمة.

خدمة Starlink تغطي 164 دولة، لكن هيكلها مركزي جدًا. المناطق التي تعاني من نقص الشبكة، مثل أفريقيا جنوب الصحراء، جزر المحيط الهادئ النائية، ومناطق النزاعات، لا تحقق أرباحًا عالية من النشر التجاري، والشركات تفتقر إلى الحوافز للاستثمار.

أطلقت شركة Spacecoin حلاً جديدًا، ينقل البيانات عبر الأقمار الصناعية بين تشيلي وجزر الأزور على مسافة 7000 كيلومتر بشكل آمن على البلوكشين؛ وطور BitRezus نظام Astropledge، الذي يوفر آلية توافق فوري للشركاء في الأعمال الفضائية غير الموثوقين؛ ونجحت شركة WISeSat.Space في يناير 2025 في إجراء أول معاملة على بلوكشين كوانتوم في المدار على مستوى العالم، مع وجود مخاطر فك تشفير من قبل أنظمة التشفير الفضائية الحالية، مما يجعل هذا الإنجاز علامة فارقة.

لا تزال الفرص الأكبر في المستقبل. عند عبور الأقمار الصناعية منخفضة المدار للمحيطات والمناطق النائية، تنتج كميات هائلة من الحوسبة غير المستغلة، والتي يمكن بيعها كسلعة. البلوكشين مناسب للمعاملات الصغيرة والمتكررة، ويعوض عن ضعف كفاءة العقود التقليدية، ولا يوجد طرف محايد يمكن أن يحكم في النزاعات.

ثلاثة مشاريع من محفظة بانتيرا تبني البنية التحتية الكاملة لصناعة الفضاء

أهم مشكلة في الاقتصاد الفضائي — وهي أن الأجهزة المصنعة من قبل شركات مختلفة، تعمل في بيئة غير موثوقة، وتتطلب تنسيقًا، والتحقق من الهوية، وتبادل الأصول — هي المجال الذي تركز عليه حالياً ثلاث شركات استثمارية تابعة لبانتيرا.

GEODNET ($GEOD) يبني بنية تحتية لتمركز لامركزية للقياس في عصر القيادة الذاتية والأجهزة المستقلة. تتكون الشبكة من محطات مرجعية يديرها مستخدمون عالميون، وتوفر دقة تحديد المواقع عبر الأقمار الصناعية (RTK GNSS) تصل إلى سنتيمتر، مع تقديم بيانات تصحيح الطقس الفضائي في الوقت الحقيقي. هذه القدرات ضرورية لتبديل إشارات الأقمار الصناعية، والاتصالات المدارية القمرية، ومجموعات الطائرات بدون طيار، والروبوتات المدارية، وهي غير ممكنة باستخدام تقنيات GPS التقليدية.

يحفز المشروع مشغلي الأجهزة الموزعين عبر رموز مكافأة للمشاركة في الشبكة، لبناء مصدر بيانات ملاحي مقاوم للتدمير، وغير قابل للتغيير، ولا يمكن لأي جهة السيطرة عليه أو مراجعة البيانات بشكل كامل. في سيناريوهات الفضاء، تعتمد جميع العمليات على التوقيت الدقيق والموقع، وهذه البنية التحتية ذات قيمة أساسية.

OpenMind (الذي أنهى جولة تمويل بقيمة 20 مليون دولار بقيادة بانتيرا في 2025) يطور نظام تشغيل للتنسيق بين الأجهزة الذكية. بروتوكول FABRIC هو نظام لامركزي، يتوافق مع مختلف الأجهزة، يتيح تبادل البيانات بين الروبوتات، والتحقق من الهوية، وتنفيذ المهام بشكل متزامن، دون الحاجة إلى منصة مركزية.

مؤسس المشروع هو عالم الهندسة الحيوية بجامعة ستانفورد، يان ليبهارت، الذي قال: "إذا كانت الذكاء الاصطناعي هو الدماغ، والأجهزة الروبوتية هي الجسد، فإن نظام التنسيق هو الجهاز العصبي." عند تطبيق هذا المنطق على سيناريوهات المدار القمري، فإن توافقه واضح. إن التحديات في ربط أجهزة الشبكة المدارية، والاتصالات القمرية، ومجموعات الطائرات بدون طيار، هي جوهر بروتوكول FABRIC.

توصلت شركة Circle إلى تعاون مع OpenMind لتحقيق تسوية تلقائية باستخدام USDC بين الروبوتات، مما يدل على أن عصر الاقتصاد الآلي قد بدأ.

World (المعروف سابقًا بـ Worldcoin، وهو مشروع تابع لبانتيرا بعد الاستثمار) مسؤول عن بناء الطبقة الأساسية التالية: عندما تتعاون الأجهزة في المدار بشكل مستقل وتقوم بمعاملات تلقائية، يصبح التحقق من هوية الإنسان والذكاء الاصطناعي ضرورة. يعمل World على بروتوكول التحقق من الهوية على شبكته الثانوية الأصلية Worldchain، مع حماية الخصوصية، ويتيح التحقق الموثوق من الهوية باستخدام التشفير.

في بيئة تنتشر فيها الوكالات الذكية المستقلة، يجب أن يكون تصرف الإنسان مرئياً، وليس مجرد استنتاج شخصي. قال الشريك المؤسس سام أوتمان: "في الإنترنت المملوء بمحتوى الذكاء الاصطناعي، تعتبر هذه البنية التحتية ضرورية، وسيزيد الفضاء من الحاجة إليها." توفر GEODNET قناة أساسية للملاحة عالية الدقة، وتقوم OpenMind بتنظيم التنسيق بين الأجهزة، وتختص World بالتحقق من هوية الإنسان. تشكل هذه الثلاثة نموذجًا للبنية التحتية والثقة اللازمة للاقتصاد الفضائي الناشئ.

التركيز على القطاعات

بروتوكول التنسيق الجماعي: يبدو غير ملحوظ، لكنه ضروري، وهو بمثابة بروتوكول TCP/IP في مجال الأجهزة المستقلة. يتيح توافق المهام وتوزيع الموارد بين مجموعات الروبوتات. يعد FABRIC من OpenMind أكثر المشاريع واقعية في هذا المجال.

توكين الأصول المدارية: يمكن بناء أسواق على السلسلة لتداول عرض النطاق الترددي للأقمار الصناعية، وطاقات الإطلاق، والمواقع المدارية، وحقوق التعدين الفضائي المستقبلية، مما قد يغير بشكل جذري نماذج دخول الموارد الفضائية، تمامًا كما أعادت التمويل اللامركزي تشكيل النظام النقدي التقليدي. أثبتت شركة SpaceX أن توكين SPCX تم على الفور خلال أول يوم تداول، مما يعكس الطلب الحقيقي في السوق.

هوية الأجهزة وتتبع البيانات: لإنشاء نظام هوية مشفر للأجهزة، يسجل مصدر الجهاز، والجهة المشغلة، والأوامر، والأفعال، لحل نزاعات ومسائل المسؤولية في المجال التجاري الفضائي. تمثل كل من World وOpenMind مشاريع البنية التحتية الأساسية في هذا المجال.

قناة التسوية الذاتية الأساسية: المدفوعات الصغيرة التلقائية مقابل الحوسبة، والطاقة، وخدمات التوجيه، والاتصالات الوسيطة، ستوسع النظام المالي اللامركزي على الأرض إلى الفضاء. أطلق رواد مثل Cryptosat وSpaceChain مسارات التنفيذ.

الاستنتاجات الأساسية

لن تكون البلوكشين محور الدعاية في طرح SpaceX العام، لكن الفرق التي تبني البنية التحتية الأساسية لتشغيل الفضاء، والتي تعمل بصمت، هي الأهم للمراقبة.

أفضل بنية ليست رفع جميع البيانات عن بُعد إلى السلسلة، بل اعتماد خطة متعددة الطبقات: تخزين الأحداث ذات القيمة العالية (تغيير المفاتيح، الموافقات على البرامج الثابتة، سجلات الجلسات، سجلات استخدام الطيف) في دفتر أستاذ مرخص، وتخزين البيانات الأصلية بكميات هائلة خارج السلسلة، مع نشر عقود ذكية تقوم تلقائيًا بالتسوية عند الوصول إلى عتبات معينة. أظهرت دراسة من OrbitChain في 2025 أن هذا الهيكل يمكن أن يحقق تأكيد المعاملات في أقل من ثانية في بيئة المدار.

تعتبر نشرة SpaceX S-1 نفسها شركة منصة، والنجاح يتطلب بنية ثقة مشتركة. الإنترنت يعتمد على بروتوكول SSL، ونظام DNS لتحقيق التوسع؛ والصناعة المالية تتطور بسرعة عبر دفاتر أستاذ موزعة؛ وصناعة الفضاء ستشهد نقطة تحول مماثلة.