توقعات مرحلية للسوق الأمريكية

يبدو أن السوق يتجاهل بشكل مؤقت تصريحات الفيدرالي المتشددة. لكنني أعتقد أنه في الواقع لم يتجاهلها. لأننا جميعًا نستثمر في سلسلة صناعة أشباه الموصلات، وبفضل التوقعات القوية للأرباح (نمو في الجانب الموجب)، قام السوق مؤقتًا بتجاهل المخاطر الناتجة عن الجانب المقابل.
أعتقد أن السوق في المستقبل سيكون أكثر تباينًا: الأصول ذات اليقين الأكبر وتوقعات النمو أوضح ستستمر في الارتفاع (مثل التخزين)، بينما تلك التي تقع في منتصف المدى، وتفتقر إلى قصص جذابة، وتكاليف رأس المال مرتفعة قليلاً (مثل نيوكلود) قد تتعرض لتذبذب أو حتى هبوط.
سيكون تباين السوق أكثر حدة مما كان عليه سابقًا.
إذا انتهى دورة خفض الفائدة هنا، فليس الأمر جيدًا للشركات الكبرى، بل هو في الواقع مفيد أكثر لسلسلة أشباه الموصلات العلوية.
من منظور التدفق النقدي، فإن التخزين ووحدات المعالجة الرسومية (GPU) قد قدمت تدفقها النقدي في السنوات الأخيرة. حتى مع قوة الذكاء الاصطناعي، فإن تدفق الشركات الكبرى النقدي سيصبح إيجابيًا في المستقبل.
إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فسيكون ذلك واضحًا لصالح الأصول التي قدمت تدفقها النقدي مسبقًا.
هذا الأسبوع، حدث مثير جدًا وهو إصدار شركة إنفيديا للسندات، على الرغم من أن إنفيديا ليست بحاجة للمال، ومن الواضح أن المستقبل لن يحتاجه أيضًا، مما يدل على أن إلون ماسك يعتقد أن الوقت الحالي ربما هو أفضل وقت للاقتراض في السنوات الأخيرة؟