أخبار مارسي فاينانس، في 19 يونيو، بعد أن تعرض جسر rsETH الخاص بـ KelpDAO عبر كيلب داو في أبريل 2026 لهجوم، شهدت تدفقات مالية تقدر بحوالي 8.45 مليار دولار، لكن الوظائف الأساسية للبروتوكول لم تتعرض لعطل، ونجح في إتمام أحد أكبر اختبارات ضغط السيولة في التمويل اللامركزي حتى الآن.
هذه الأزمة ناتجة عن هجوم على جسر LayerZero الخاص بـ KelpDAO، حيث تم سرقة حوالي 292 مليون دولار من rsETH، مما أثار مخاوف السوق بشأن قيمة الضمانات لـ rsETH وقدرتها على السداد.
نظرًا لاستخدام rsETH على نطاق واسع كضمان في بروتوكولات مثل أويف، انتشرت المخاطر بسرعة، مما أدى إلى سحب مركزي للأموال من قبل المستخدمين، وبلغت نسبة الاستخدام في بعض الأسواق 100%، وتعرض بعض المستخدمين لعدم القدرة على سحب أموالهم على الفور.
في مواجهة ضيق السيولة، أطلق فريق إدارة المخاطر في أويف آلية إيقاف مؤقت طارئة وتعديلات على المعلمات للحد من انتشار المخاطر.
يعتبر ستاني كوليشوف، مؤسس أويف، أن هذه الحادثة تعتبر دليلاً على نضوج التمويل اللامركزي، حيث يعتقد أن البروتوكول لا يزال يعمل وفق التصميم حتى تحت ضغط شديد، مما يظهر مرونة النظام القائم على الشفافية على السلسلة والقائم على القواعد.
ومع ذلك، أشار العديد من المحللين المستقلين إلى أنه على الرغم من أن أويف تجنب الانهيار النظامي، إلا أن الحادث كشف عن وجود مخاطر مركزة، ومخاطر سيولة، ومخاطر عدوى ناتجة عن الترابط العالي بين البروتوكولات في نظام التمويل اللامركزي.
قد تؤثر سلوكيات المقترضين الكبار على استقرار النظام بأكمله بشكل يتجاوز التوقعات النموذجية.
حاليًا، يسيطر أويف على المخاطر من خلال قيود نسبة قيمة القرض إلى القيمة (LTV)، وحدود التصفية، وحدود العرض، وحدود الاقتراض، ووضع العزل، ووضع E-Mode، وآليات الحوكمة المتعددة.
تلعب هذه الآليات دورًا في إدارة الأزمة بشكل عام، لكن المراقبين يرون أن سرعة الاستجابة في الحوكمة ونموذج المخاطر لا تزال بحاجة إلى تحسين لمواجهة الصدمات النظامية غير المتوقعة في المستقبل.
يُعتقد أن هذه الحادثة تظهر أن بروتوكولات التمويل اللامركزي يمكنها تحمل عمليات سحب جماعية كبيرة دون مساعدة خارجية، لكن اختبار الضغط الواحد لا يثبت تمامًا أمان النظام.
مع تزايد قابلية التكوين بين البروتوكولات، لا تزال مشكلة الأصول الخارجية أو مشاكل الجسور عبر السلاسل قد تتطور بسرعة إلى أزمة سيولة في النظام البيئي بأكمله.

AAVE%2.10

ZRO%3.38-

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

أعجبني
إعجاب
تعليق
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

إضافة تعليق

لا توجد تعليقات

المواضيع الرائجة
عرض المزيد
#
MyGateTradeStory
958.13K درجة الشعبية
#
USIranTalksPostponed
470.92K درجة الشعبية
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
59.77K درجة الشعبية
#
PredictWorldCup🇺🇸vs🇵🇾
834.73K درجة الشعبية
#
TradFiCFDGoldMaster
1.82M درجة الشعبية

مُثبت

خريطة الموقع

Aave خلال أزمة rsETH تحمل تدفقات سحب بقيمة 8.45 مليار دولار، والسوق يعيد النقاش حول قدرة إدارة مخاطر التمويل اللامركزي

المواضيع الرائجة

MyGateTradeStory

USIranTalksPostponed

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCup🇺🇸vs🇵🇾

TradFiCFDGoldMaster

مُثبت