الاحتياطي الاستراتيجي للنفط الأمريكي يصل إلى أدنى مستوى له منذ عام 1983

كلا الخطوتين كانت قرارات سياسية:
- 2022–2023: أطلق بايدن حوالي 180 مليون برميل لخفض أسعار النفط، ووقف التضخم، واستخدام الاحتياطي الاستراتيجي كأداة لمكافحة التضخم
- بعد ذلك، كانت عملية إعادة التخزين ببطء: تكاليف إعادة التخزين مرتفعة، والأولويات المالية منخفضة، وانخفض الاحتياطي بأكثر من 50% من الذروة
أدنى مستوى منذ أربعين عامًا، ليس نتيجة السوق، بل ثمن الاختيارات السياسية
الآن، العامل الأهم هو أن اتفاقية إيران وأمريكا تم تنفيذها للتو
توقف العقوبات الأمريكية على إيران + إعادة فتح هرمز → توقعات هبوط أسعار النفط
سعر النفط عند مستوى منخفض + انتهاء SPR = أفضل نافذة لإعادة التخزين خلال 40 عامًا
متوسط سعر البيع عند إطلاق النفط في ذلك الوقت ~95 دولارًا، الآن يمكن شراؤه بـ68 دولارًا، أي بنسبة خصم 30%
إذا كانت إدارة ترامب تريد إعادة التخزين، فالآن هو الوقت المناسب
لكن هناك منطق عكسي غالبًا ما يُغفل عنه
إعادة التخزين بكميات كبيرة من قبل الحكومة → زيادة الطلب على النفط الخام → دعم قاع أسعار النفط
زيادة العرض وتلبية طلب إعادة التخزين يعوضان بعضهما، وقد لا تنخفض أسعار النفط كما يتوقع السوق بشكل كبير
المعنى الاستراتيجي: تقلص الدرع الحصين للطاقة في أمريكا
- عندما يضرب صدمة طاقة أخرى، يتبقى فقط نصف مساحة التخفيف
- إذا انهارت مفاوضات أمريكا وإيران، وأُغلقت هرمز مرة أخرى، ستكون أوراق أمريكا أقل بكثير مما كانت عليه في 2022
- السعودية وروسيا يدركان ذلك، ويزيدان من ثقة التفاوض في تحديد الأسعار
بالنسبة لانتقال $BTC
الجانب المواتي: هبوط أسعار النفط → تخفيف ضغط مؤشر أسعار المستهلكين → مساحة مرونة أكثر لسياسة الفيدرالي غدًا → استفادة الأصول عالية المخاطر
الجانب المعاكس: انهيار مفاوضات أمريكا وإيران + انتهاء SPR + ارتفاع أسعار النفط → تجدد توقعات التضخم → ضغط على الأصول عالية المخاطر
جوهر انخفاض SPR إلى أدنى مستوى منذ 43 عامًا هو أن قدرة أمريكا على التعامل مع صدمات الطاقة أصبحت الآن في أدنى مستوى لها خلال الأربعين عامًا الماضية
توقيع سويسرا في 19 يونيو هو أهم خطوة في هذا السياق
DYOR ليست نصيحة استثمارية
#النفط