$XAUT #MyGateTradeStory

وصل الذهب إلى 5589 دولارًا في 28 يناير. اليوم يتداول بين 4195 و4222 دولارًا. هذا انخفاض حوالي 25٪.
لكن قصة هذا الانخفاض أكثر تعقيدًا بكثير مما يعتقده معظم الناس. والآن بعد توقيع الاتفاق، تتغير الصورة بشكل كبير.
لنعد أولاً إلى الوراء.
عندما بدأ الصراع في 28 فبراير، كان الذهب بالفعل حوالي 4900 دولار ويستمر في اتجاهه التصاعدي. كانت رد الفعل الأولي هو شراء الملاذ الآمن. ارتفعت أسعار النفط. تصاعدت توقعات التضخم. كان من المتوقع أن البنوك المركزية لن تتمكن من خفض أسعار الفائدة. في هذا البيئة، كانت النظرية حول الذهب: تضخم مرتفع، مخاطر جيوسياسية، أسعار فائدة مستقرة. كل هذه العوامل تدعم الذهب.
لكن ما حدث هو التالي: ارتفعت أسعار النفط من 100 إلى 110 دولارات. اختفت توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تمامًا. أزال جولدمان ساكس سيناريوهات خفض سعر الفائدة لعام 2026 من نموذجه. قوة الدولار زادت. ومع قوة الدولار، نشأ ضغط عكسي على الذهب.
الذهب لا يدفع فائدة. مع ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية، تزداد تكلفة فرصة الاحتفاظ بالذهب. كانت هذه الآلية القوة الرئيسية التي دفعت الذهب للانخفاض بمقدار 1300 دولار منذ ذروة 28 يناير.
الآن بدأت هذه الآلية في الانعكاس.
فتحت مضيق هرمز. تم توقيع الاتفاق. سبق النفط الأخبار، حيث انخفض من 92 إلى 88 دولارًا. هذا الانخفاض سيتسارع. إذا انخفضت تكاليف الطاقة، فإن المكون الطاقي الذي دفع مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو إلى 4.2% سيبدأ في التخفيف. إذا انخفضت توقعات التضخم، سيتاح مجال للمناورة للاحتياطي الفيدرالي. إذا تغير نبرة الاحتياطي الفيدرالي، ستنخفض أسعار الفائدة الحقيقية. إذا انخفضت أسعار الفائدة الحقيقية، ستنخفض تكلفة فرصة الذهب.
كل حلقة في هذه السلسلة إيجابية للذهب.
لكن علينا أن نكون صادقين هنا.
يتم تداول XAUT حاليًا في نطاق ضيق بين 4195 و4222. ارتفع بنسبة 0.1% خلال الـ 24 ساعة الماضية وانخفض بنسبة 2% خلال الـ 7 أيام الماضية. حركة السعر ضعيفة. المتوسط المتحرك اليومي 7 أدنى من المتوسط المتحرك 30، والمتوسط المتحرك 30 أدنى من المتوسط المتحرك 120. لا يزال الاتجاه الهابط قويًا.
يوضح الرسم الفني بوضوح ثلاثة مستويات مقاومة. المنطقة بين 4373 و4416 هي المقاومة الفراغية الأولى. 4.446 دولارات هو المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، و4.587 دولارات هو المتوسط المتحرك لـ 50 يوم. لكسر هذه المستويات، يحتاج مؤشر زخم الضغط إلى الارتفاع فوق 40. حاليًا يتعافى حول 30-35، بعد أن ارتفع من -30. لا يمكن تجاهل حركة الزخم هذه. التحول السريع من -30 إلى +21 هو انعكاس فني للتراكم.
على مخطط الـ 15 دقيقة، يظهر مؤشر MACD تباينًا صعوديًا، مما يدل على اتجاه صاعد قصير الأمد. على مخطط الـ 4 ساعات، مؤشر WR عند -11.92، في منطقة الشراء المفرط. قد يكون هناك ضغط تصحيح قصير الأمد. إذا استمر هذا التصحيح فوق 4.200، فسيكون اختبارًا صحيًا بدلاً من ضعف.
أسفل، توجد مستويات دعم عند 4.102، 4.024، و3.775. هذه المناطق تشكلت عند أدنى مستويات الذعر قبل اتفاق إيران. مع أن يصبح الاتفاق أكثر ديمومة، تقل احتمالية اختبار هذه المستويات.
دعني أختصر السلسلة الاقتصادية الكلية مرة أخرى.
تم توقيع الاتفاق. تم فتح البوسفور. تتراجع أسعار النفط. يتراجع ضغط التضخم. سيبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في 16-17 يونيو، لكن الصورة ستتغير تمامًا إذا تغير مخطط النقاط. إذا لاحظ الاحتياطي الفيدرالي التوقعات بتخفيف التضخم الناتجة عن الاتفاق، ستعود سيناريوهات خفض سعر الفائدة في سبتمبر أو أكتوبر إلى الحياة.
إذا حدث هذا السيناريو، أي انخفاض أسعار الطاقة، وتراجع التضخم، واقتراب الاحتياطي الفيدرالي من pivot، ما هو الهدف للذهب؟
تتجمع توقعات المحللين ضمن هذا النطاق. يبلغ متوسط سعر دويتشه بنك 4450 دولارًا، مع حد أقصى 4950 دولارًا. بينغولدمان ساكس يتراوح بين 4900 و5400 دولار. تحافظ بنك أوف أمريكا على هدفها عند 5000 دولار.
الوصول إلى هذه الأهداف من 4200 دولار يعني حركة تتراوح بين 5% و28%. توفر عمليات شراء البنك المركزي أساسًا هيكليًا في هذا السيناريو. استمر تراكم شهري بين 60 و80 طنًا طوال عام 2025. لم يتغير هذا الاتجاه. اشترى المستثمرون الخاصون 397 طنًا من الذهب في الربع الأول من 2026، بزيادة 50% على أساس سنوي. وكل هذا التراكم حدث خلال الانخفاض بين 5589 و4000 دولار.
من هم البائعون؟ بشكل رئيسي أولئك الذين دخلوا في يناير وبيعوا بخسارة. من هم المشترون؟ المؤسسات ذات التفكير طويل الأمد والبنوك المركزية.
هذا التباين مألوف.
أنا أحتفظ بموقعي في XAUT. ما تغير بعد أخبار الاتفاق هو: الصدمة التضخمية المرتبطة بالطاقة، والتي تعتبر السبب الرئيسي في كبح الذهب عند هذه المستويات، بدأت في الحل. هذا يعني أن أكبر عائق اقتصادي أمام الذهب بدأ في الاختفاء.
إذا تم كسر المقاومة بين 4373 و4416، أي إذا رأيت أن الزخم قد ارتفع حقًا فوق 40، سأضيف إلى المركز. إذا لم يتم كسره، سأستمر في الاحتفاظ وأوامر الحد الخاصة بي جاهزة حول 4100.
لقد وضعت خطة. أتابع الإشارات.

هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية.
$PAXG ‌$XAUUSD ‌