محللو السوق يتوقعون تأجيل قاع الدورة الهيكلية للبيتكوين مع اقتراب الربع الأخير من العام

لا تزال مشهد العملة الرقمية الدولية يشهد ضغط بيع مستمر على الرغم من إقامة طبقات دفاع مؤقتة حول الحد النفسي البالغ 60,000 دولار. بينما سجل الأصل الرقمي الأول انتعاشًا بسيطًا في السعر بعد عمليات التصريف الأخيرة، يقترح توافق متزايد بين باحثي السوق البارزين أن القاع الدوري النهائي لم يتشكل بعد. هذا الحذر المستمر مدفوع بشكل كبير بزيادة الضعف الاقتصادي الكلي العالمي، وتغير توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، وانهيار عام في ثقة المستثمرين على المدى القريب. يشير محللو الرسوم البيانية الفنية إلى أنه على الرغم من أن أسعار النقاط الفورية على المدى القصير قد تشهد فترة من التوطيد ضمن نطاق معين أو انتعاشات قصيرة خلال بقية يونيو، فإن القاع السعري الكلي الحقيقي من المحتمل أن يتأخر في تأكيده حتى الربع الثالث أو الرابع من عام 2026.

يؤكد هذا النظرية الدفاعية الفنية عدة مؤشرات أساسية على الشبكة تتحرك أدنى معايير حاسمة متعددة السنوات. يلاحظ محللو السوق أن $BTC سجل مؤخرًا إغلاق شمعة أسبوعية هامة أدنى متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 أسبوع، مما يشير إلى أن الاتجاهات الوسيطة لا تزال تحت سيطرة البيع بشكل حاسم. علاوة على ذلك، فإن التوترات الدولية المستمرة عبر قطاعات إنتاج النفط الرئيسية لا تزال تعقد خطط تخصيص الأصول ذات المخاطر، حيث أن ارتفاع أسعار خام غرب تكساس الوسيط فوق 95 دولارًا للبرميل يعيد إشعال مخاوف التضخم الهيكلي. هذا المزيج من الانهيار الفني وارتفاع تكاليف الطاقة يدفع مديري رأس المال المؤسسي إلى الحفاظ على مواقف محافظة للغاية، متوقعين أن يسجل سوق العملات الرقمية قيعان هيكلية أدنى قبل أن يدخل مرحلة توسع مستدامة.

على النقيض من هذه التوقعات الفنية المتشائمة على المدى القريب، بدأت أنظمة البيانات على السلسلة في عرض علامات كلاسيكية على استسلام السوق في مراحله الأخيرة. تكشف المقاييس الشاملة التي جمعتها CryptoQuant أن نسبة أرباح الإنفاق الناتجة عن المخرجات قد شهدت انخفاضًا كبيرًا، مما يدل على أن المجمّعين التاريخيين لم يعودوا يحققون هوامش ربح كبيرة مقارنة بمراحل التوسع السابقة. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت نسبة المعروض المتداول $BTC بشكل كبير إلى حوالي 47 بالمئة. هذا الانكماش الحاد يشير إلى أن أكثر من نصف العناوين النشطة على الشبكة تعمل حاليًا بخسارة مالية أو عند نقطة التعادل، وهو واقع على السلسلة يتوافق تاريخيًا مع المرحلة النهائية من تطهير الفوائض المضاربية من السوق.

في الوقت نفسه، تحولت نفسية المستثمرين الإجمالية إلى وضع دفاعي متطرف نادرًا ما يظهر خارج قيعان السوق الكلية. انهارت مؤشر الخوف والجشع في العملات الرقمية إلى قراءة 8 من أصل 100 في بداية الجلسة الأسبوعية، وهو هبوط عميق إلى فئة الخوف الشديد التي تمثل أحد أدنى علامات المزاج في تاريخ الأصول الرقمية. تؤكد شركات التحليل السلوكي أن هذا المستوى من اليأس العام واستسلام التجار بالتجزئة لم يُشاهد منذ عدة أشهر، مما يوفر للمستثمرين المحافظين على المدى الطويل بيئة جذابة تاريخيًا للتراكم بالصبر. في النهاية، على الرغم من أن الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية وعدم اليقين الجيوسياسي لا تزال تضغط على الزخم الفوري، فإن مزيج المقاييس على السلسلة المنخفضة جدًا والخوف السائد في السوق يشير إلى أن النظام البيئي الرقمي يتقدم بثبات نحو مرحلته النهائية من الاستسلام الدوري.