تنبيه سعر الفضة: الارتفاع ثم البيع قد يوجه المعادن في عام 2026

بدأ الفضة عام 2026 بنار مشتعلة. حيث حققت المعدن أكثر من 60% في يناير، ولامس مؤقتًا 120 دولارًا للأونصة. بحلول يونيو، اختفت تلك المكاسب جميعها. الآن، الفضة سلبية للسنة، وتتداول بالقرب من 68 دولارًا.

شارك كبير استراتيجيي السلع في بلومبرج إنفورميشن، مايك مكلون، رسمًا بيانيًا على إكس يظهر الانعكاس. تحذيره: ارتفاع ثم هبوط الفضة قد يكون مقدمة لقطاع المعادن بأكمله.

• تغريدة ومخطط مكلون
• تحليل مخطط الفضة: 30 يومًا من الألم
• توقعات سعر الفضة
• رأينا

تغريدة ومخطط مكلون

غرد مكلون في 8 يونيو أن الانعكاس الحاد للفضة من مكاسب تزيد عن 60% إلى خسارة منذ بداية العام قد يشير إلى ضغط على الذهب والأصول ذات المخاطر الأخرى. وأشار إلى أن مؤشر عائد جميع المعادن في بلومبرج (BCOMAMT) ارتفع فقط بنسبة 6% في 2026، مقارنة بـ 9% لمؤشر S&P 500 من بداية العام حتى 12 يونيو. لكن عند أعلى مستوى في يناير، كان مؤشر المعادن قد زاد بنسبة 22%.

يُظهر المخطط المرفق أداءً من 31 ديسمبر 2025. الخطوط تروي قصة واضحة. حتى يناير، قفزت الفضة (الخط البرتقالي) بأكثر من 60%، وارتفع الذهب (الأصفر) بثبات، وزاد النحاس (الرمادي)، وبلغ مؤشر المعادن الإجمالي (الأزرق) ذروته عند حوالي +22%. في حين أن مؤشر S&P 500 (الأرجواني) بالكاد تحرك.

ثم تلاقت الخطوط. بحلول أواخر الربيع، انخفضت الفضة إلى المنطقة السلبية، وتراجع الذهب إلى مكاسب أحادية الرقم، وتراجع النحاس ومؤشر المعادن. الآن، يتصدر مؤشر S&P 500 جميعهم عند +9%.

المصدر: إكس/@mikemcglone11

سلط مكلون الضوء على أن تقلب مؤشر BCOMAMT خلال 180 يومًا هو 2.2 مرة أعلى من مؤشر S&P 500 – وهو الأعلى منذ 2007. المتوسط التاريخي أقرب إلى 1‑إلى‑1. هذا التقلب الشديد، إلى جانب الارتفاع السريع في الأسعار، غالبًا ما يشير إلى ذروة. عندما ترتفع الأسعار بهذه السرعة، يمكن أن يتحول العجز إلى فائض، مما يخلق ارتفاعات دائمة.

اختتم قائلاً: “إذا كانت الأسهم تتراجع، فقد يكون هذا ما يهم بالنسبة للمعادن.”

اقرأ أيضًا: لماذا لا ينبغي أن يقلق حاملو الفضة والذهب من الانهيارات السعرية

تحليل مخطط الفضة: 30 يومًا من الألم

يُظهر المخطط الثاني من BullionVault حركة سعر الفضة من 16 مايو إلى 13 يونيو 2026.

افتتحت الفضة تلك الفترة بالقرب من 70 دولارًا. وارتفعت إلى أعلى مستوى حوالي 76 دولارًا في أواخر مايو، ولامست مؤقتًا المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا. لكن المشترين لم يستطيعوا الحفاظ على المستوى. كل محاولة انتعاش كانت تواجه بائعين.

من 1 يونيو فصاعدًا، تسارع الاتجاه الهابط. انخفضت الفضة دون 70 دولارًا، ثم دون 68 دولارًا. بحلول 13 يونيو، كانت تتداول بالقرب من 66.50 دولارًا. المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم يقف بالقرب من 64 – وهو آخر دعم رئيسي قبل مستوى 60 النفسي.

المصدر: BullionVault

تُظهر أنماط الحجم على المخطط بيعًا أثقل في أيام الهبوط، مما يؤكد توزيع المؤسسات. المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا (بالقرب من 72 دولارًا) كان بمثابة مقاومة قوية. حتى تستعيد الفضة ذلك المستوى، يظل الاتجاه هابطًا.

توقعات سعر الفضة

تشير إطار عمل مكلون إلى أن المعادن قد تكون قد بلغت ذروتها بالفعل في هذا الدورة. العلاقة مع الأسهم وثيقة. إذا استمرت خسائر مؤشر S&P 500، فمن المحتمل أن يتبع سعر الفضة.

المستويات الرئيسية للمراقبة:

• الدعم الفوري: 64 دولارًا (المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم). الإغلاق اليومي أدنى ذلك يفتح الباب نحو 60.
• الدعم التالي: 60 مستوى نفسي. أدنى من ذلك، من الممكن أن يكون 55-58.
• المقاومة: 72 دولارًا (المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا). تحتاج الفضة إلى إغلاق فوق ذلك لتثبيت الوضع.
• مُحفز الانعكاس الصاعد: إغلاق أسبوعي فوق 75 دولارًا سيكسر الاتجاه الهابط.

التوقع القصير الأمد (الأسبوعين المقبلين): من المحتمل أن تختبر الفضة مستوى 64-65. إذا حافظت على ذلك، قد يتبعها انتعاش تصحيحي نحو 70. إذا كسر مستوى 64، توقع حركة سريعة نحو 60.

المتوسط الأمد (بقية 2026): يعتقد مكلون أن المعادن قد تعود للانخفاض، مدفوعة بزيادة الهيمنة الأمريكية على الطاقة والتكنولوجيا. ويرى أن 50 دولارًا هو هدف محتمل إذا تراجعت السوق بشكل حاد. البديل الصاعد: أن يستأنف مؤشر S&P 500 اتجاهه الصاعد ويرفع جميع الأصول، مما يدفع الفضة مرة أخرى نحو 75.

رأينا

كان مكلون مبكرًا من قبل، لكن منطقته سليمة. كانت قفزة الفضة بنسبة 60% في يناير متطرفة. وقد ألغت الهبوط اللاحق جميع تلك المكاسب. التقلب العالي والارتباط الوثيق بالأسهم علامات تحذيرية.

بالنسبة للمتداولين على المدى القصير، 64 دولارًا هو الخط. للمستثمرين على المدى الطويل، كسر أدنى من 60 دولارًا سيقدم فرصة دخول ذات مخاطر ومكافآت أفضل. لكن حتى تجد الأسهم استقرارها، تظل الفضة عرضة للخطر.