يخضع سوق التشفير حاليًا لتحول هيكلي في رأس المال، وليس مجرد تقلبات سوقية بين الصعود والهبوط. ارتفعت حصة البيتكوين إلى أكثر من 62%، بينما لا تزال العديد من العملات البديلة ضعيفة، وبدأت دورة "من البيتكوين إلى الإيثيريوم ثم إلى العملات البديلة" التقليدية تفقد فعاليتها.

وراء ذلك اتجاهان رئيسيان: الأول هو أن قطاعات التكنولوجيا مثل الذكاء الاصطناعي، والرقائق، والحوسبة السحابية استوعبت رأس المال المخاطر الذي كان من الممكن أن يتدفق إلى العملات البديلة؛ الثاني هو أن ظهور صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، ومنتجات الحفظ المؤسسي، جعلت التدفقات الجديدة تفضل الدخول مباشرة إلى البيتكوين، بدلاً من الانتقال إلى الأصول ذات القيمة السوقية الصغيرة.
نمو حجم العملات المستقرة مستمر، لكن الأموال تظل أكثر في تسوية المعاملات، وتغطية المخاطر المؤسسية، ولم تتحول إلى سيولة للعملات البديلة.
دورة السرد السوقي تتقلص، وتسريع دورات موضوعات مثل الذكاء الاصطناعي، وDePIN، والميم، مع انخفاض مدة الاستمرارية، وتظهر العملات البديلة خصائص "ارتفاع قصير وسرعة تلاشي".
حاليًا، "شتاء العملات البديلة" ليس خروج رأس المال، بل تركيز رأس المال على البيتكوين وبعض الأصول الكبيرة، وإعادة توزيعها خلال موجة الاستثمار التكنولوجي.
في المستقبل، ستعتمد العملات البديلة على الإيرادات الحقيقية، واحتياجات المستخدمين، والبيانات الأساسية القابلة للتحقق، وليس فقط على السرد القصصي.
بالنسبة للمتداولين، فهم هذا التحول الهيكلي أكثر أهمية من مجرد التخمين حول العملة التي ستضاعف قيمتها مئة مرة.
$btc #eth #ai #defi # العملات المستقرة