يظهر بيتكوين إشارات قاع، لكن المتداولين ليسوا مقتنعين

قد يقترب البيتكوين من نقطة تحول حاسمة، بعد أن انخفض مؤقتًا دون أدنى مستوى له في فبراير وارتد من دعم يونيو، مما وضع العملة المشفرة ضمن نطاق يُعتبر تاريخيًا أدنى مستويات دورات دائمة.

لقد خفف انتعاش البيتكوين بعض الذعر الذي أعقب بيع الأسبوع الماضي. ومع ذلك، تشير بيانات Glassnode و CryptoQuant إلى أن المستثمرين لا زالوا حذرين، حيث لا يزال السوق على حافة الهاوية — لم يحن الوقت بعد لتحديد قاع.

متداولي خيارات البيتكوين يظلون حذرين

يُظهر أحدث تحليل لسوق الخيارات من Glassnode أن البيع الأخير للبيتكوين أدى إلى ارتفاع مؤقت في توقعات التقلب

قفز تقلب التوقعات الضمني لمدة أسبوع — وهو مقياس شائع في سوق الخيارات للتقلبات المستقبلية — مؤقتًا إلى 65%، قبل أن يتراجع إلى حوالي 40%.

تبع الطلب على الحماية من الهبوط نمطًا مماثلاً. قفز الانحراف المعياري لمدة أسبوع، الذي يقيس مدى دفع المتداولين مقابل الحماية من الهبوط مقارنة بالتعرض للصعود، من 12% إلى 28% خلال الانخفاض قبل أن يعود إلى حوالي 12%.

على الرغم من عودة مقاييس التقلب إلى طبيعتها، لا تزال تدفقات الخيارات تتسم بالدفاعية. أفادت Glassnode أن شراء الخيارات البيع (البيوت) شكل حوالي 30% من الأقساط المتداولة خلال الأيام السبعة الماضية، مقارنة بـ 20% لخيارات الشراء (النداء).

كما أشار التقرير إلى أن أكبر تجمع للتعرض السلبي للجاما يقع بالقرب من مستوى 65,000 دولار، وهو أعلى من سعر البيتكوين الفوري الأخير. ووفقًا للتقرير، قد يؤدي نشاط التحوط من قبل التجار إلى تعزيز حركات السعر الصاعدة إذا استعاد البيتكوين ذلك المستوى.

مقاييس السلسلة تقترب من مستويات القاع التاريخية

على نحو منفصل، أشار محلل CryptoQuant MorenoDV إلى أن البيتكوين يتجه نحو منطقة تاريخيًا مرتبطة بتكوين القاع، لكن الهيكل على السلسلة لا يزال يشير إلى الاستسلام، وليس التأكيد.

وفقًا له، انخفض معدل قيمة السوق للمحافظ قصيرة الأمد إلى القيمة المحققة (STH MVRV) للبيتكوين نحو نطاق 0.75-0.80. يقيس هذا المقياس ما إذا كانت العملات التي تم شراؤها مؤخرًا تُحتفظ بها بربح أو بخسارة.

تاريخيًا، تزامن هذا النطاق مع القيع المحلية حيث يستسلم حاملو العملات الأضعف ويخرجون من مراكزهم. ومع ذلك، أشار MorenoDV إلى أن كل انتعاش منذ 2024 أدى إلى ارتفاعات أدنى وقيعان أدنى في هيكل MVRV، مما يدل على تراجع زخم الطلب.

مقياس آخر، نسبة الربح المعدلة للمخرجات المنفقة (aSOPR)، يقترب أيضًا من مستويات تاريخيًا مرتبطة بإرهاق البائعين. المتوسط المتحرك لمدة سبعة أيام حاليًا بالقرب من 0.96، وهو حد تزامن مع أحداث استسلام كبيرة منذ 2019.

وفقًا لـ CryptoQuant، فإن تأكيد قاع دائم يتطلب أن يستعيد كل من aSOPR ويحتفظ فوق مستوى 1.0 وأن يستعيد STH MVRV فوق مستوى التعادل.

وذكر التقرير: "الانتعاش السعري وحده ضروري لكنه غير كافٍ، بدون تفعيل كلا المقياسين، يبقى السوق في حالة بيع مفرط، وليس تغيير نظام."

لماذا هذا مهم

يقترب البيتكوين من مستويات كانت سابقًا علامات على قيع السوق المحلية، مما يجعل الإشارات على السلسلة الحالية مراقبة عن كثب من قبل المستثمرين. في الوقت نفسه، تشير مواقف الخيارات الدفاعية إلى أن المتداولين المؤسساتيين والمتقدمين ليسوا مقتنعين بعد بأن انتعاشًا دائمًا قد بدأ.

اكتشف أخبار العملات الرقمية الأبرز اليوم على DailyCoin:
XRP يتمسك بـ 1.10 دولار، لكن حجم العقود الآجلة $5B يلمح إلى 2 دولار
شركة BlackRock تتحرك نحو إطلاق ETF عائدات البيتكوين BITA مع تقديم ملف 8-A

فحص الحالة المزاجية على DailyCoin:
أي اتجاه تميل إليه بعد قراءة هذا المقال؟
صعودي
هبوطي
محايد

مشاعر السوق

0% محايد