الوحش الخرافي في بداية الخلق استثمر 35.28 مليون دولار في Coinbase، لكن لا تقلق — ربما هو أكثر خوفًا من البيع منك

أسوأ شيء يحدث الآن.

في فجر اليوم، قام وحش خرافي ضخم من بداية الخلق، مباشرة بإيداع 576,000 عملة HYPE (35.28 مليون دولار) في Coinbase.

حقق أرباحًا تزيد عن 44.34 مليون دولار.

عند انتشار الخبر، انفجرت المجموعات: "الوحش الخرافي يبيع! اهربوا!"

لكنني أود أن أقول شيئًا غير بديهي:

التحويل إلى Coinbase هو إشارة للبيع، لكنه لا يعني بالضرورة أن السوق سيتراجع على الفور.

فكر في الأمر، وحش خرافي من بداية الخلق، منذ أن حصل على العملة وحتى الآن، يرى أن سعر HYPE ارتفع من بضع دولارات إلى أكثر من 70، هل سيبيع جميع ممتلكاته دفعة واحدة مثل المستثمرين الأفراد؟ لا.

هو يعلم جيدًا — أن هذه الرموز هي منجم ذهب، البيع المبكر يعني ضياع الفرصة، والبيع المتأخر يعني إضاعة القدمين.

لذا، السيناريو الحقيقي على الأرجح هو: البيع على دفعات، وربما وضع أوامر شراء عالية السعر، وانتظار أوقات السيولة الأفضل لبيع السوق تدريجيًا.

السؤال هو: أين ستشكل هذه الصفقة بقيمة 35.28 مليون دولار ضغطًا حقيقيًا؟

تقديري يتكون من مستويين:

المستوى الأول: بين 60 و65 دولارًا، هو "منطقة البيع المريحة" له.

في هذا المستوى، يبعد عن أعلى مستوى تاريخي عند 72 بأكثر من 10% من التصحيح، لكنه ليس منخفضًا جدًا، مما يعزز رغبة الشراء. ETF يتدفق يوميًا بملايين إلى عشرات الملايين من الدولارات، وهذه الكمية ليست كافية لملء الفجوة.

انظر إلى البيانات: هناك صندوقين ETF لعملة HYPE، خلال 10 أيام جذب أكثر من مليار دولار، بمعدل 10 ملايين يوميًا. 35.28 مليون دولار تعادل تدفق ETF خلال 3-4 أيام.

إذا باع الوحش الخرافي ببطء بمعدل عدة ملايين يوميًا، فلن يشعر ETF بذلك.

المستوى الثاني: الضغط الحقيقي يكون تحت 55 دولارًا.

لماذا؟ لأن هناك موجة من الذعر.

المستثمرون الأفراد عندما يرون الوحش يبيع، رد فعلهم الأول هو الهروب. وإذا انخفض السعر دون مستوى الدعم الرئيسي، ستظهر أوامر وقف الخسارة، وتفجر عمليات الإغلاق المتسلسلة، وعندها لن يبيع الوحش — بل سينتظر حتى يرتد السعر ويبيع لاحقًا.

لذا، السيناريو الأكثر قسوة هو: أن يبيع الوحش جزءًا من ممتلكاته فوق 60، ثم عندما يهبط السوق إلى أقل من 55، يستخدم ما تبقى من الرموز لرفع السعر؟ لا، هو لن يرفع السعر، بل سيوقف البيع، وينتظر أن يعيد ETF والأموال المشتراة السعر إلى مستوى أعلى، ثم يبيع مجددًا.

هل سيتم استهلاك كل ذلك بواسطة ETF؟

على الأرجح نعم، لكن بشرط.

الشرط هو: أن تكون أساسيات HYPE سليمة. أن تظل إيرادات البروتوكول، عمليات الشراء والتدمير، التعاون مع المؤسسات، مستمرة. طالما أن السرد مستمر، فإن تدفق ETF الصافي يمكن أن يستوعب بيع الوحش.

لكن، إذا جاء وحش بداية الخلق آخر وبدأ يبيع أيضًا، فلن يستطيع ETF الصمود.

"وحش بداية الخلق ليس هنا ليشتري منك، بل ليبيع الرموز إلى ETF والمستثمرين الأفراد. الفرق هو أنه يبيع بأناقة، وأنت تهرب بشكل محرج."