العبقري الفائز، السيد العجيب يوضح: هل أشتري أسهم فردية أم صندوق ETF؟ هل فقاعة الذكاء الاصطناعي قد انفجرت؟ هل يجب أن أشتري البيتكوين؟

المدير المذهل كيفن أولياري، السيد العجيب، ينصح المستثمرين بأن يختاروا الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) على الأسهم الفردية، ويقومون بضبط نسبة الأسهم إلى السندات حسب العمر. هو متفائل بشأن مستقبل الذكاء الاصطناعي والبيتكوين، لكن من الضروري الالتزام بقواعد التنويع، بحيث لا تتجاوز حصة سهم واحد 5%.

في مقابلة خبراء نشرتها GQ Taiwan في 13 مايو، استضافت المستثمر المعروف من برنامج الاستثمار الأمريكي "المدير المذهل" كيفن أولياري. وبحسب تقديره، فإن ثروته تصل إلى 4 مليارات دولار، ورد على أسئلة المتابعين حول الاستثمار، مثل: هل يجب شراء الأسهم أم الصناديق المتداولة، هل فقاعة أسهم الذكاء الاصطناعي قد حانت، وهل البيتكوين تستحق الشراء فعلاً؟

هل يجب شراء الأسهم أم الصناديق المتداولة؟ هل الصناديق ذات العوائد جيدة للشراء؟

يعتقد كيفن أولياري أنه لا أحد تقريبًا يستطيع التفوق على مؤشر السوق، ومن الأفضل الانضمام مباشرة إلى السوق بدلاً من محاولة اختيار الأسهم.

لو حاولت أن تختار أسهمًا بمبلغ 1000 دولار، وتستثمر 1000 دولار آخر في صندوق يتبع مؤشر S&P 500 (مثل SPY)، ستكتشف أن 90% من الوقت لن تتفوق على السوق.

صناديق مثل VOO ذات التكاليف المنخفضة مناسبة جدًا للاستثمار في مؤشر S&P 500. هو لا يوصي بشراء الصناديق المشتركة، لأنها تتطلب رسوم إدارة عالية وتفتقر إلى الكفاءة الضريبية.

أما بالنسبة للأسهم ذات العائد، والصناديق المتداولة ذات العوائد، فيرى كيفن أولياري أنها تستحق الاستثمار بالتأكيد. لكن المهم هو اختيار مؤشر عائد جيد (مثل O USA)، والتأكد من أن الشركات تدفع أرباحًا من التدفقات النقدية الحرة الناتجة عن التشغيل. بعبارة بسيطة، صندوق الأرباح هو الذي يوزع الأرباح عليك، وليس الذي يتحمل ديونًا مفرطة من أجل توزيع الأرباح.

كيف تبدأ الاستثمار؟ وكيف توزع محفظتك؟

يشير كيفن أولياري إلى أنه، إذا كان لديك دخل ثابت، يمكنك تحديد خصم 10% إلى 15% من راتبك شهريًا، واستثماره تلقائيًا في صناديق متداولة أو مزيج من الأسهم والسندات.

لكن تذكر، لا تضع كل أموالك في سهم واحد. مبدأه هو ألا تتجاوز نسبة أي صناعة واحدة 20%، وألا تتجاوز نسبة أي سهم أو سند واحد 5%.

في توزيع المحفظة، عندما تكون في العشرينات من العمر، يمكنك تحمل مخاطر أكبر لتحقيق عوائد طويلة الأمد، لذا يمكنك استثمار 70% في الأسهم، و20% إلى 30% في الدخل الثابت (السندات).

عندما تصل إلى الخمسين من العمر، ويكون لديك ثروة معينة، يجب أن تبدأ في تقليل المخاطر، ويُقترح تعديل التوزيع إلى 60% أسهم / 40% دخل ثابت، وهو ما يُعرف بنسبة 64 سهم إلى سند؛ وعندما تصل إلى الستين، يجب تقليل المخاطر أكثر إلى 50% أسهم / 50% دخل ثابت.

مصدر الصورة: Gemini AI توليد ذكي، توزيع محفظة استثمارية كلاسيكية بنسبة 64 من الأسهم إلى السندات

هل فقاعة الذكاء الاصطناعي قد حانت؟ هل أسهم Palantir مبالغ في تقييمها؟

مع ارتفاع أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي، بدأ المستثمرون يقلقون من احتمال اقتراب فقاعة الذكاء الاصطناعي.

يعتقد كيفن أولياري أنه في التسعينات، قال الناس إن الإنترنت فقاعة، لكن ثبت خطأهم. وكان الناس يقولون أيضًا إن شركة أبل، أمازون، ونتفليكس مبالغ في تقييمها، لكنها أثبتت في النهاية قيمتها في النمو.

الذكاء الاصطناعي يحدث ثورة كبيرة في الإنتاجية، وهو يرفع هامش الربح، ويقلل من تكاليف جذب العملاء، ويطور تقنيات الروبوتات، ويؤثر على كل صناعة في مؤشر S&P 500. هو غير متأكد مما إذا كانت فقاعة، فقط الزمن هو الذي سيثبت ذلك، لكنه يعتقد أن التكنولوجيا غالبًا ما تثبت أنها على حق.

أما بالنسبة لشركة Palantir، فهو يعتقد أن هذه الشركة تمتلك البيانات (النفط الجديد في العصر الحديث)، وتساعد الحكومات والشركات على استغلال البيانات، وتحقيق كفاءة أكبر، ودفع تطور الذكاء الاصطناعي، مع أرباح مذهلة. أما إذا كانت مبالغًا في تقييمها، فذلك فقط الزمن هو الذي سيكشف، لكن أداؤها حتى الآن ممتاز جدًا.

هل البيتكوين والذهب يستحقان الاستثمار؟

يعتقد كيفن أولياري أن البيتكوين يستحق الاستثمار، لأنه يراها طويلة الأمد عملة مشفرة ونظام دفع رقمي، ويتوقع أن تصبح خلال خمس سنوات، مع تقنين السياسات، القطاع الثاني عشر في مؤشر S&P.

لكن هذا لا يعني أنه يركز استثماراته بالكامل على البيتكوين، فهو يلتزم بمبدأ تنويع الاستثمارات، بحيث لا تتجاوز حصة قطاع واحد 20%.

أما الذهب، فهو يرى أنه أصل جيد، لكنه لا ينبغي أن يكون الحصة الأكبر في المحفظة. حصة الذهب في محفظته الشخصية لا تتجاوز 5%، ويشترى ذلك عبر صناديق الذهب (مثل GLD) أو سبائك ذهب فعلية تتطلب دفع رسوم تخزين وتأمين.

لماذا تستثمر في الأسهم الصغيرة والمتوسطة، وتقوم بالاستثمار الخارجي؟

بعض المستثمرين يعتقدون أن الأسهم الكبيرة دائمًا تتفوق على الأسهم الصغيرة والمتوسطة، لكن هذا غير صحيح.

يشير كيفن أولياري إلى أن مؤشر Russell 2000 يشمل شركات صغيرة، وغالبًا ما تنمو بسرعة أكبر من الشركات الكبيرة (مؤشر S&P 500). وفي ظروف معينة (مثل انخفاض أسعار الفائدة)، أداء الأسهم الصغيرة والمتوسطة يتفوق على الأسهم الكبيرة.

بالإضافة إلى ذلك، التنويع الجغرافي ضروري. الاستثمار عبر صناديق متداولة في أسواق أخرى (مثل أوروبا) ضروري، لأنه في بعض السنوات، أداء السوق الأوروبية يتفوق على مؤشر S&P 500، وأنت لا تعرف أبدًا متى يحدث ذلك.

ما هي الصناعات التي ستشهد ارتفاعًا كبيرًا؟

لا أحد يستطيع التنبؤ بدقة بالصناعات أو الأسهم التي ستنمو بشكل كبير. يذكر كيفن أولياري أن، خلال الثلاث سنوات الماضية، ساهم سبعة أسهم فقط في معظم عوائد مؤشر S&P 500، لكن لا يمكن ضمان أنها ستظل في الصدارة دائمًا.

لذا، فإن التركيز يجب أن يكون على التنويع، والالتزام بعدم استثمار أكثر من 5% من المحفظة في سهم واحد.

عندما يرتفع سهم معين (مثل تسلا، الذي يمتلكه منذ حوالي 10 سنوات) بنسبة تتجاوز 5%، يجب جني الأرباح وبيعه ليعود إلى مستوى 5% الآمن.

فيديو مقابلة كيفن أولياري مع GQ Taiwan