#美PPI创两年半新高 ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بنسبة 6.5% على أساس سنوي، مسجلاً أعلى مستوى منذ عامين ونصف، مدفوعًا بشكل رئيسي بأسعار الطاقة المرتفعة

أظهرت البيانات التي أصدرتها إدارة إحصاءات العمل الأمريكية يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) زاد بنسبة 1.1% على أساس شهري في مايو، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 0.7%؛ وبلغ الارتفاع على أساس سنوي 6.5%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2022. تشير هذه البيانات إلى أن الضغوط التضخمية على مستوى الجملة لا تزال تتصاعد.
باستثناء الغذاء والطاقة، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.4% على أساس شهري، وهو أقل قليلاً من توقعات السوق البالغة 0.5%، مما يظهر أن ارتفاع أسعار الوقود هو المحرك الرئيسي للأعباء التضخمية الحالية. بالإضافة إلى ذلك، باستثناء الغذاء والطاقة وخدمات التجارة، زاد مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.8% على أساس شهري، وهو أكبر زيادة شهرية منذ مارس 2022؛ وعلى أساس سنوي، ارتفع بنسبة 5.1%، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2022.
من الناحية الهيكلية، جاء حوالي 80% من زيادة مؤشر أسعار المنتجين من ارتفاع بنسبة 2.8% في أسعار السلع النهائية، وهو أعلى مستوى مسجل منذ ديسمبر 2009. من هذا، تم نسب 80% إلى ارتفاع بنسبة 10.7% في أسعار الطاقة. قفزت أسعار البنزين بالجملة بنسبة 23.4% خلال شهر واحد، مما جعلها العامل المساهم الأبرز. من ناحية الخدمات، زادت رسوم إدارة المحافظ بنسبة 4.8% على أساس شهري في مايو، مستفيدة من أداء قوي لسوق الأسهم، وساهمت بشكل كبير أيضًا.
قبل يوم من إصدار هذه البيانات، أبلغت إدارة إحصاءات العمل أن بسبب الحرب مع إيران التي أدت إلى ارتفاع أسعار الطاقة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في مايو بنسبة 4.2% على أساس سنوي. ومع ذلك، على أساس شهري، زاد مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2% فقط، مما يشير إلى أن الصدمات التضخمية ليست حادة كما توحي الأرقام الظاهرة.
يشير المحللون إلى أن الوضع التضخمي الحالي قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي للبقاء على موقفه الثابت في المستقبل المنظور. ستعلن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) عن قرارها الأخير بشأن سعر الفائدة يوم الأربعاء القادم، مع توقعات السوق التي تشير إلى احتمالية تقارب 100% لثبات المعدلات. يتوقع المتداولون عدم خفض المعدلات هذا العام، في حين أن احتمالية رفعها تتجاوز 60%، ومن المرجح أن يحدث ذلك في ديسمبر.
في وقت سابق من ذلك اليوم، صوت البنك المركزي الأوروبي لرفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس للحد من التضخم المتصاعد. بالمقابل، لم يعبر عدد قليل من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي عن نوايا مماثلة للتشديد؛ فهم يفضلون نهجًا صبورًا، مع مراقبة ما إذا كانت صدمات إمدادات الطاقة ستتراجع وما إذا كان بإمكان التضخم العودة إلى مستوى هدف 2%.