#TradFiCFDGoldMaster

تلميح توم لي بأن شراء ETH العدواني من قبل بيتماين يقترب من الانتهاء

تعتبر بيتماين بشكل فردي أكبر مشتري مؤسسي للإيثريوم من خلال تجميع أكثر من 5.5 مليون ETH منذ منتصف 2025. الآن، مع ملكية تبلغ 4.6% من الإجمالي المعروض وتلميح توم لي بأن الشركة قد لا تحتاج لتجاوز 5%، قد يختفي هذا الدعم قريبًا.

الشركة أضافت 25,000 ETH من بيت جو هذا الأسبوع، لتكون جزءًا من عملية الشراء الأخيرة التي استمرت ثلاثة أيام على التوالي وبلغت إجمالاً 125,000 عملة أو حوالي 206 ملايين دولار أمريكي. ارتفع سعر ETH بنسبة 3% بسبب هذا الخبر. لكن توم لي أشار إلى أن وتيرة التجميع قد تتباطأ.

ETH كانت تعاني سابقًا

واجهت إيثريوم صعوبات قبل ظهور احتمال تراجع بيتماين. انخفضت الأصول حوالي 44% خلال عام 2025، وما زالت أكثر من 55% أدنى من أعلى مستوى لها في أغسطس 2025 عند 4,953 دولارًا. سجل صندوق ETF للإيثريوم الفوري تدفقات خارجة صافية لمدة 17 يومًا متتالية في مايو، مما سحب 401 مليون دولار من السوق.

قال محللو جي بي مورغان إن ETH من غير المحتمل أن تعكس أدائها السيئ خلال السنوات القليلة القادمة مقابل البيتكوين بدون زيادة كبيرة في نشاط الشبكة واعتمادها في العالم الحقيقي.

توم لي نفى علنًا خسائر ETH، مشيرًا إلى أن أساسيات إيثريوم قوية. لكن الأموال المؤسسية تواصل الخروج، والأسعار لا تزال متأخرة.

بيتماين تملأ فراغ المشتريين لـ ETH

بيتكوين لديها استراتيجية، وهي شركة عامة تمتلك أكثر من 818,000 بيتكوين وتعمل كوسيط لأسعار البيتكوين. حتى أطلقت بيتماين استراتيجية خزانة إيثريوم في منتصف 2025، لم يكن لدى ETH مشتري مؤسسي رئيسي كهذا. الإعلان دفع أسهم BMNR للارتفاع بنسبة 694% وأعطى إيثريوم سردًا صعوديًا ثابتًا في عام مليء بالتدفقات الخارجة.

عملية شراء بيتماين خلال ثلاثة أيام هذا الأسبوع دفعت إجمالي الملكية إلى 5,543,872 ETH، أي ما يعادل 4.59% من 120.7 مليون رمز إيثريوم المتداول. قال توم لي إن الهدف عند 5% هو النقطة التي يتم فيها تحقيق استراتيجية هذا بشكل كامل. الرسالة الضمنية: بعد أن تتجاوز الشركة هذا الحد، فإن الأسباب لعمليات الشراء الأسبوعية العدوانية تصبح أضعف.

إيثريوم بحاجة إلى إجابة جديدة

توفر الاستراتيجية دعمًا مؤسسيًا قويًا للبيتكوين كلما انخفض السعر؛ بينما لا تزال إيثريوم، التي تعتمد عليها، هشة وتعتمد على شركة واحدة فقط. بدأ المراقبون يتساءلون منذ البداية عما إذا كانت ETH أصلًا مناسبًا لاستراتيجية الخزانة للشركات، نظرًا لأدائها الذي لا يتوافق دائمًا مع التوقعات.

شبكة إيثريوم تستضيف غالبية معاملات العملات المستقرة، وتوكنات الأصول الحقيقية، ونشاط التمويل اللامركزي. لا تزال طرق السلسلة قوية رغم أن حركة الأسعار لا تتبعها. لكن الأسعار والأساسيات انفصلت خلال الأشهر الأخيرة، وأصبح شراء بيتماين أحد القوى التي تمنع اتساع هذا الفارق.

بدون مشتريين مؤسسيين جدد كبديل، تواجه ETH مشكلة بسيطة: كلما قلت الأسباب للشراء وكلما قل عدد الأطراف التي تمنع السعر من الانخفاض.