أكبر مهرجان تسوق "618" يتعرض لانتقاد من بكين بسبب الترويج الزائف، وأسهم علي بابا وجيندونج تتراجع بأكثر من 6% في يوم واحد

مكتب تنظيم السوق في بكين يستدعي عمالقة التجارة الإلكترونية، بعد أن بثت CCTV رسالة تفيد باستدعاء مكتب تنظيم السوق في بكين لخمسة منصات رئيسية، حيث تراجعت أسهم علي بابا وجيندونغ بأكثر من 6.5% و6% على التوالي خلال التداول، مسجلة أكبر خسائر يومية خلال الثلاثة إلى السبعة أشهر الماضية.

هذه الأزمة التنظيمية التي أُثيرت خلال مهرجان التسوق في منتصف العام "618"، تعكس إرادة بكين المستمرة في قمع المنافسة التنافسية "الداخلية" من خلال خفض الأسعار على منصات التجارة الإلكترونية.

خمس منصات تتعرض للانتقاد، والكشف عن "الخصومات المليارية" يثير التركيز

وفقًا لتقرير CCTV، استدعى مكتب مراقبة السوق في بكين شركات علي بابا، جيندونغ، بيندو، ByteDance، وXiaohongshu، واتهمها بالإعلان عن إعلانات زائفة خلال فترة 618، واتخاذ ممارسات تجارية غير شفافة، وعدم الكشف بشكل مناسب عن معلومات البائعين.

من بين ذلك، تم ذكر تيمول (Tmall) وتاووباو (Taobao) التابعتين لعلي، بالإضافة إلى منصة جيندونغ، حيث لم تقدم تفاصيل دقيقة حول المبالغ الفعلية للخصومات التي تقدمها المنصات أو العلامات التجارية المشاركة عند الترويج لحملة "الخصم الملياري". وأشار تقرير CCTV إلى أن بيندو، ومنصات ByteDance (الشركة الأم لـ TikTok)، وXiaohongshu، تعرضت أيضًا لانتقادات من الجهات المختصة بسبب أساليب الدعاية غير الصحيحة خلال فترة 618.

هذه الاستدعاءات هي أحدث خطوة من بكين لاستمرار الضغط على منصات التجارة الإلكترونية لخفض الأسعار. تصنف السلطات هذا النوع من المنافسة على أنه "داخلية"، أي دورة مفرغة لا تخلق قيمة طويلة الأمد، بل تعتمد فقط على خفض الأسعار لكسب حصة السوق، وتوجه أصابع الاتهام إلى أن هذه الحرب السعرية تضر بأرباح الشركات.

إنفاذ القانون بشكل أكثر شفافية، لكن إطار الرقابة لم يتشدد بشكل جذري

قالت Jasmine Duan، مستشارة استثمارية في إدارة الثروات بـ RBC، لوكالة Bloomberg: "ما يتغير حقًا هو أن الجهات التنظيمية أصبحت أكثر استعدادًا للكشف عن عمليات الإنفاذ، مما يجعل القيود التنظيمية الموجودة في الصين أكثر وضوحًا للسوق، لكن الجوهر لم يتغير بشكل صارم."

ومع ذلك، فإن انخفاض الأسهم يعكس مخاوف السوق من مشاكل هيكلية أعمق: إذا أدت حرب خفض الأسعار بين عمالقة التجارة الإلكترونية إلى تحمل جميع تجار التجزئة الوطنيين خسائر، فإن ذلك قد يعرقل زخم الاستهلاك في الاقتصاد بشكل عام. وقد ظهرت إشارات على ذلك، حيث سجل مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الصين في مايو زيادة سنوية بنسبة 1.2% فقط، وهي أقل من التوقعات، مما يدل على أن ضغوط ضعف الاستهلاك لا تزال قائمة.

ليست مجرد أحداث تنظيمية

لكن إذا نظرنا بشكل أوسع، يمكننا رؤية صورة أكثر اكتمالاً: أن عمالقة الإنترنت في الصين مثل علي بابا وجيندونغ يواجهون في الوقت نفسه تأثيرات تقييد تنظيم "الداخلية" على خفض الأسعار، وضغوط ضعف CPI من جانب المستهلكين.

ارتفاع وتيرة الإجراءات التنظيمية العلنية لا يعني أن بيئة تنظيم الإنترنت في الصين قد شهدت تحولاً نظامياً. لكن السوق يعكس ذلك من خلال إعادة تقييم ربحية نماذج الأعمال التجارية في مجال التجارة الإلكترونية: عندما تلتقي استراتيجيات التسويق القائمة على "الخصومات المليارية" مع متطلبات الشفافية التنظيمية، فإن المكاسب التي كانت تُحقق من خلال خفض الأسعار وجذب الحركة المرورية تظهر الآن على السطح.