الولايات المتحدة تسجل أعلى معدل تضخم في ثلاثة أعوام في مايو، وارتفاع أسعار الطاقة هو المحرك الرئيسي

وفقًا لأحدث البيانات التي أعلنت عنها وزارة العمل الأمريكية الليلة الماضية، سجل مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر مايو (على أساس سنوي) قيمة 4.2%، وهو مطابق لتوقعات السوق، ويعد أعلى مستوى منذ ثلاث سنوات تقريبًا.

وفيما يتعلق بمؤشر التضخم الأساسي (باستثناء أسعار الغذاء والطاقة) الذي ارتفع بنسبة 2.9% على أساس سنوي، فهو أيضًا مطابق للتوقعات، ويحقق أعلى مستوى منذ نوفمبر 2025.

من ناحية أخرى، تشير البيانات الأخرى إلى أن ارتفاع أسعار الطاقة هو العامل الرئيسي وراء زيادة التضخم الحالية. حيث ارتفع مؤشر أسعار الطاقة بنسبة 3.9% على أساس شهري، وهو ثالث شهر على التوالي من الارتفاع الكبير، مساهماً بأكثر من 60% في زيادة مؤشر CPI الإجمالي.

ومن بين ذلك، ارتفعت أسعار البنزين بنسبة 7.0% على أساس شهري، وارتفعت خلال الـ12 شهرًا الماضية بمقدار 40.5%، وهو معدل ارتفاع مذهل. كما ارتفعت أسعار الكهرباء بنسبة 0.6%، في حين انخفضت أسعار الغاز الطبيعي بشكل طفيف بنسبة 0.5%.

على الرغم من ارتفاع التضخم بشكل عام، فإن معدل النمو الشهري لمؤشر التضخم الأساسي انخفض بمقدار 0.2 نقطة مئوية ليصل إلى 0.2%، وهو أقل من توقعات السوق، مما يشير إلى أن الزخم الداخلي للتضخم في الولايات المتحدة يبدو أنه يتراجع تدريجيًا.

ويعتقد المحللون أن البيانات الأخيرة للتضخم تعني أن الأمريكيين يواجهون تكاليف معيشة أعلى، كما أنها ستضغط على السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي.

ويتوقع السوق أن يظل البنك الاحتياطي الفيدرالي على الأرجح ثابتًا خلال اجتماع السياسة في يونيو، مع الحفاظ على سعر الفائدة الحالي دون تغيير. وتظهر أداة "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي" في بورصة شيكاغو أن احتمالية رفع الفائدة قبل نهاية العام تتجاوز 67%.

وفي المستقبل، مع اختفاء تأثير القاعدة المنخفضة واستقرار أسعار النفط العالمية، ترى المؤسسات التحليلية أن انتعاش التضخم في الولايات المتحدة قد انتهى على المدى القصير، وأن الذروة القصيرة قد تم تجاوزها.

ومع ذلك، إذا استمرت أسعار النفط مرتفعة نسبيًا على المدى الطويل، فإن مدى تأثير ذلك على التضخم الأساسي لا يزال بحاجة للمراقبة، ومع اقتراب موسم السفر الصيفي وكأس العالم، فإن ما إذا كان يمكن أن ينخفض التضخم الأساسي بسلاسة لا يزال يتطلب متابعة مستمرة.

#CPI