135 دولارًا للسهم! هل تسعيرة SpaceX غالية حقًا؟

الكثير من الناس يتساءلون، هل سعر إصدار سهم SpaceX البالغ 135 دولارًا للسهم غالي أم رخيص؟ سأقوم بحساب بسيط.

وفقًا لهذا السعر، فإن إصدار SpaceX هو 555.6 مليون سهم، وإجمالي التمويل الأساسي هو 75 مليار دولار، والتقييم الكلي يقارب 1.77 تريليون إلى 1.8 تريليون دولار. ما هو مستوى هذه الشركة؟ بعد الإدراج، ستتجاوز قيمة SpaceX سوقيًا شركة تسلا مباشرة، لتصبح سابع أكبر شركة من حيث القيمة في الولايات المتحدة. أما ماسك نفسه، فارتفعت ثروته مباشرة إلى مستوى تريليون دولار، ليكون أول ملياردير تريليون في تاريخ البشرية.

لكن، هناك جدل أيضًا هنا. شركة Morningstar خرجت وقالت إن قيمة سهم SpaceX الحقيقي فقط 63 دولارًا، وهو أقل من نصف سعر الإصدار. كما أن خبير التقييمات أوسواس داموداران أبدى شكوكه، وقال إن التقييم الحقيقي يجب أن يكون حوالي 1.3 تريليون دولار، أي حوالي 99 دولارًا للسهم.

فهل تعتقد أن هذا السعر مناسب حقًا؟ أعتقد أن الأمر هو "زيادة سعر ماسك". لا يمكنك استخدام نسب السعر إلى الأرباح أو القيمة الدفترية التقليدية لحساب قيمة SpaceX — فهي خسرت 4.9 مليار دولار في العام الماضي، وخسائر الربع الأول من هذا العام لا تزال تتوسع. لكن المشكلة من يهتم؟ هذه الشركة لا تعمل في تجارة عادية، بل في إطلاق الصواريخ، وسلسلة الفضاء، ومراكز البيانات الفضائية، وهي أعمال من مستوى "السماء". في نشرة الإصدار، كتبوا أن سوق الذكاء الاصطناعي يملك فرصة سوقية بقيمة 23 تريليون دولار، وباختصار، رسموا خطة ضخمة جدًا، والأهم من ذلك أن هناك من يصدق، ويستثمر أموالًا حقيقية فيها.

وفي النهاية، سيتم تحديد السعر في 11 يونيو. وبالنظر إلى حجم الطلب البالغ 250 مليار دولار الآن، فإن سعر 135 دولارًا قد لا يكون السعر النهائي، وربما يرفعونه أكثر. تسألني هل هو يستحق ذلك؟ أقول فقط، في مسار اقتصاد الفضاء، SpaceX هو الزعيم الوحيد، ولا يوجد ثاني. هذا الندرة بحد ذاتها تستحق سعرًا أعلى، أليس كذلك؟