استراتيجية قيمة المساهمين المشتبه في تعرضها للتخفيف تثير الاهتمام، مايكل سايلور يتجادل مع خبراء السوق

وفقًا لـ CoinDesk، دارا مايكل سايلور وماندي كراتر، مؤيدو البيتكوين، اختلفوا حول ما إذا كانت الجولة الأخيرة من زيادة حيازة البيتكوين من قبل Strategy (MSTR) تُسبب تآكل قيمة المساهمين أم لا.

الجدل الرئيسي في هذا النقاش يدور حول مؤشر البيتكوين الذي وضعته Strategy نفسه، "عائد البيتكوين (BTC Yield)". تُظهر البيانات أنه بعد أن أعلنت Strategy عن زيادة حيازتها من البيتكوين بمقدار 1550 عملة، انخفض عائد البيتكوين من 13.0% في 1 يونيو إلى 12.8% في 8 يونيو، على الرغم من أن حيازة الشركة من البيتكوين زادت من 843,706 إلى 845,256 عملة، إلا أن عدد الأسهم القابلة للتداول بعد التخفيف من التوزيع ارتفع من 382.756 مليون سهم إلى 384.180 مليون سهم.

يعتقد ماند كراتر أن هذا التغيير يعني أن التمويل الأخير له تأثير تآكلي على "محتوى البيتكوين لكل سهم". رد مايكل سايلور قائلاً إن عائد البيتكوين هو مجرد مؤشر واحد يقيس "بيتكوين لكل سهم"، ولا يعكس التغيرات في قيمة المساهمين بشكل كامل، حيث أضافت Strategy أيضًا حوالي مليار دولار من السيولة النقدية مع زيادة حيازتها من البيتكوين، مما رفع احتياطيات الشركة من الدولار إلى حوالي مليار دولار، ومن منظور أكثر شمولية للميزانية العمومية، لا تزال المعاملة ذات قيمة مضافة.