هل سعر البيتكوين قريب من القاع مع تحول نصف العرض إلى اللون الأحمر؟ تقول K33 نعم

دفعة البيع الأخيرة لبيتكوين دفعت أكثر من 50٪ من عرضها المتداول إلى خسارة غير محققة، وفقًا لأبحاث K33

ملخص

• أكثر من نصف عرض بيتكوين الآن في وضع غير مربح بعد أن انخفض السعر مؤقتًا دون 60,000 دولار.
• غالبًا ما كانت الدورات السابقة تصل إلى أدنى مستوى خلال أسابيع، على الرغم من أن بيتكوين سجل أحيانًا انخفاضًا أعمق في النهاية.
• تدفقات ETF القياسية وضغط الخوف الشديد يضغطان على بيتكوين، بينما يقلل انخفاض الرافعة المالية من مخاطر السوق الناتجة عن التصفية.

أكثر من 10 ملايين بيتكوين تحركت فوق الأسعار الحالية بعد أن انخفض سعر بيتكوين مؤقتًا دون 60,000 دولار.

كما أن التحرك وضع بيتكوين تحت متوسطه المتحرك لمدة 200 أسبوع. ترى K33 أن المنطقة بالقرب من 60,000 دولار قد تكون أدنى دورة محتملة، لكن بياناتها التاريخية تترك مجالًا لمزيد من الانخفاض.

نصف عرض بيتكوين يتحرك في وضع غير مربح

ارتفعت نسبة العرض المتداول بخسارة من حوالي 30% قبل شهر إلى أكثر من 50%. وقالت K33 إن هذا المستوى ظهر بالقرب من كل قاع سوق هابطة رئيسية لبيتكوين.

في عام 2011 و2018 و2022، وصل بيتكوين إلى أدنى مستوى لدورته خلال 31 يومًا بعد القراءة الأولى فوق 50%.

“على الرغم من عدم وجود ضمان”، قال فيتل لوندي، فإن الإعداد قد يفضل عوائد أقوى على المدى الطويل من مزيد من الانخفاض.

كانت دورة 2014 الاستثناء الرئيسي. استغرق بيتكوين 101 يومًا ليصل إلى القاع وانخفض بنسبة 46% أخرى بعد عبور علامة 50%، مما يظهر أن الإشارة يمكن أن تصل مبكرًا.

بيتكوين يعيد اختبار متوسطه لمدة 200 أسبوع

تداولت بيتكوين مؤقتًا بنسبة 4.29% أدنى من متوسطها المتحرك لمدة 200 أسبوع خلال انخفاض يونيو. كما وصلت الأسواق الهابطة السابقة إلى هذا الخط الاتجاه قبل تشكيل قيعها النهائية.

المصدر: K33بلغ الانخفاض الحالي حوالي 53% على مدى حوالي ثمانية أشهر. استمرت الانخفاضات الكبرى السابقة حوالي سنة واحدة وأدت إلى محو بين 76% و85%، مما يجعل التصحيح الحالي أقصر وأقل عمقًا.

قالت K33 إن الحالة الأساسية لديها تضع أدنى الدورة بالقرب من 60,000 دولار. ومع ذلك، أوصى التقرير بالصبر ونهج بدون رافعة مالية لأن القيعان السابقة غالبًا ما تضمنت بيعًا آخر قبل التعافي.

تدفقات ETF تظل تضغط على البيع

سجّلت منتجات بيتكوين العالمية 22,840 بيتكوين في تدفقات خارجة أسبوعية. وصلت التدفقات الخارجة اليومية إلى 4,108 بيتكوين بين 7 مايو و8 يونيو، أي ما يقرب من عشرة أضعاف إصدار بيتكوين اليومي.

بلغت التدفقات الخارجة على مدى أربعة أسابيع 85,643 بيتكوين، وهو أكبر فترة تتبعها K33. كانت المنتجات العالمية تمتلك حوالي 1.47 مليون بيتكوين، وهو أدنى رصيد منذ يونيو 2025.

دفعت عمليات البيع مؤشر القوة النسبية اليومي لبيتكوين إلى أدنى قراءة منذ نوفمبر 2018. انخفض مؤشر الخوف والجشع إلى 8 قبل أن يتعافى إلى 10، مما يبقي المعنويات في حالة خوف شديد.

انخفاض الرافعة المالية يقلل من مخاطر البيع القسري

انخفضت الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة في CME إلى أدنى مستوى لها منذ 2.5 سنة مع تقليل المؤسسات التجارية تعرضها. كما تقلصت علاوات العقود الآجلة، مما يظهر طلبًا محدودًا على مراكز طويلة بالرافعة المالية.

انخفضت معدلات التمويل الدائم والفائدة المفتوحة من أعلى مستوياتها الأخيرة. وقالت K33 إن هذا قلل من المخاطر الفورية لانخفاض آخر ناتج عن التصفية، على الرغم من أن الطلب الضعيف على السوق الفوري وتدفقات ETF لا تزال تمثل ضغوطًا نشطة.

كما أبلغت سابقًا، قد يكون تدوير رأس المال نحو طرح SpaceX للاكتتاب العام وأسهم التكنولوجيا الكبيرة أيضًا يثقل على بيتكوين. ومع ذلك، اشترت استراتيجية 1,550 بيتكوين خلال الانخفاض، مما يقدم نقطة مضادة لاتجاه المخاطر الأوسع.