وزارة العمل الأمريكية ستعلن عن مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو في مساء 10 يونيو بتوقيت بكين، ويتوقع غالبية وول ستريت أن يقفز معدل التضخم العام من 3.8% في أبريل إلى 4.2%، وهو أول تجاوز لمستوى 4% منذ مايو 2023؛ ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر التضخم الأساسي على أساس سنوي بشكل طفيف إلى 2.9%، مع زيادة حوالي 0.3% على أساس شهري.

الدافع وراء الارتفاع: الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط أدى إلى ارتفاع كبير في أسعار النفط الدولية، مع زيادة محتملة لأكثر من 6% في أسعار البنزين على أساس شهري، بالإضافة إلى تأثير قاعدة المقارنة المنخفضة من العام السابق، وهو السبب الرئيسي وراء ارتفاع التضخم العام. من ناحية أخرى، تباطأت وتيرة ارتفاع إيجارات السكن (OER)، لكن ارتفاع أسعار وقود الطائرات أدى إلى زيادة أسعار تذاكر الطيران والخدمات النقلية، كما أن انتقال الرسوم الجمركية أدى إلى توقف انخفاض أسعار بعض السلع، مما يعزز من مقاومة التضخم.

معنى السوق: إذا كانت القيمة الفعلية تتوافق مع التوقعات أو تتجاوزها (≥4.2%)، فسيؤدي ذلك إلى تقليل فرص خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال العام، بل وبعض المؤسسات بدأت في تسعير احتمالية إعادة رفع الفائدة — من المتوقع أن ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية ومؤشر الدولار على المدى القصير، مع ضغط على الذهب، وتواجه الأسهم الأمريكية خاصة قطاع التكنولوجيا والنمو مخاطر انخفاض التقييمات؛ وإذا كانت النتائج أقل بكثير من التوقعات (مثلًا، على أساس سنوي ≤3.9%)، فسيضعف توقع "الفائدة الأعلى والأطول"، مما قد يؤدي إلى انتعاش الأصول ذات المخاطر.

هذه البيانات تعتبر اختبارًا حاسمًا لسياسات الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات التوظيف غير الزراعية القوية، وغالبًا ما يصاحب إصدارها تقلبات كبيرة في السوق، لذا يجب الانتباه لإدارة المخاطر.