انخفض الذهب دون 4200 دولار أمريكي! تم محو جميع مكاسبه هذا العام، واحتمالية رفع الفائدة تصل إلى سبعين بالمئة، وتراجع الأصول الآمنة بشكل جماعي

السعر العالمي للذهب في 10 يونيو خلال التداول الأوروبي انخفض دون مستوى 4200 دولار للأونصة، حيث سجلت عقود الذهب الآجلة للتسليم في أغسطس في بورصة نيويورك 4188.70 دولار، بانخفاض يومي قدره 2.28%، وبلغت الخسائر منذ بداية العام 3.51%، ليعود معدل الارتفاع لهذا العام إلى الصفر.
(ملخص سابق: لا أمل في خفض الفائدة! بيتكوين تهبط دون 63 ألف دولار، المحللون يحذرون: السوق دخلت مرحلة التوزيع)
(معلومات إضافية: مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر مايو قد يحقق أعلى مستوى له خلال أكثر من ثلاث سنوات، وإشارات ارتفاع التضخم لا تزال غير واضحة)

ملخص النقاط

• عقود الذهب الآجلة للتسليم في أغسطس في بورصة نيويورك سجلت 4188.70 دولار، بانخفاض يومي قدره 2.28%، وخسائر منذ بداية العام بلغت 3.51%
• بيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكية فاقت التوقعات بشكل كبير، مما يدل على مرونة سوق العمل، وارتفاع توقعات رفع الفائدة بسرعة
• مؤشر CME FedWatch يُظهر أن احتمالية رفع الفائدة على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام تقترب من السبعين بالمئة، والأصول غير ذات العائد تتعرض لضغوط

شهد الذهب خلال النصف الأول من هذا العام ارتفاعات قياسية، مدعومة بزيادة شراء البنوك المركزية، وعدم اليقين الجيوسياسي، وتوقعات خفض الفائدة، مما جعل السوق يعتقد أن سيناريو السوق الصاعد للذهب قد تم إعداده بالفعل. لكن تقرير التوظيف غير الزراعي غير المتوقع قلب المعادلة خلال ساعات قليلة.

في 10 يونيو، بدأ سعر الذهب خلال الفترة الآسيوية في التراجع، وتفاقم الانخفاض بعد دخول السوق الأوروبية، حيث انخفض السعر بشكل مؤقت دون مستوى 4200 دولار للأونصة. حتى توقيت الساعة 17:15 بتوقيت بكين، سجلت عقود الذهب الآجلة للتسليم في أغسطس في بورصة نيويورك 4187.7 دولار، بانخفاض قدره 1.96% خلال اليوم. وبحسب السعر الحالي، فإن سعر الذهب العالمي منذ بداية العام قد انخفض بمقدار 3.46%، وتم استرداد كامل الارتفاعات التي حققها منذ بداية العام.

توقعات رفع الفائدة تضعف الذهب، وخطة خفض الفائدة تتغير تمامًا

السبب المباشر وراء هذا الانخفاض هو بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر مايو التي أُعلنت الأسبوع الماضي: أضافت 172 ألف وظيفة، وهو رقم أعلى بكثير من توقعات السوق البالغة 85 ألف، مع بقاء معدل البطالة عند 4.3%، وزيادة الأجور السنوية بنسبة 3.4%. تشير البيانات إلى أن سوق العمل الأمريكي لا يزال قويًا، مما يقلص بشكل كبير مساحة مجلس الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة في النصف الثاني من العام.

الأهم من ذلك هو التغير في البيئة العامة. استمرار الصراع في الشرق الأوسط أدى إلى ارتفاع أسعار الطاقة، وارتفع معدل التضخم في أبريل إلى 3.8%، مسجلًا أعلى مستوى له خلال ثلاث سنوات، مما يهدد بارتفاع التضخم بشكل مستمر. في ظل هذا السياق، تحولت توقعات السوق بشأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي من "متى سيتم خفض الفائدة" إلى "متى سيتم رفعها".

وفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع السوق حاليًا أن تكون احتمالية رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل بحلول نهاية العام قريبة من 70%. بمجرد أن يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي في رفع الفائدة، فإن قوة الدولار وارتفاع عائدات السندات الحكومية ستضعف بشكل مباشر جاذبية الأصول غير ذات العائد مثل الذهب. هذا لا يؤثر فقط على الذهب، بل إن العملات الرقمية مثل بيتكوين وإيثيريوم تتعرض أيضًا لضغوط من تدفقات رأس المال الخارجة، حيث انخفضت بيتكوين الأسبوع الماضي دون 60 ألف دولار.

بالنسبة لمستثمري الذهب، فإن الشعور بالأمان الذي تراكم خلال الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام قد تلاشى خلال أسبوع واحد فقط. البيانات الخاصة بمؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو الليلة ستكون حاسمة لاتجاه السوق على المدى القصير، وإذا تجاوز التضخم التوقعات مرة أخرى، فإن سيناريو رفع الفائدة سيصبح أكثر ترسيخًا، وقد يظل سعر الذهب معرضًا لمزيد من الانخفاض.

هذه هي النصائح الاستثمارية.

الأسئلة الشائعة

لماذا عاد سعر الذهب إلى الصفر من حيث الارتفاع هذا العام؟

السبب الرئيسي هو أن بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر مايو فاقت التوقعات بشكل كبير (172 ألف مقابل 85 ألف المتوقع)، بالإضافة إلى أن معدل التضخم في أبريل وصل إلى 3.8%، وهو أعلى مستوى خلال ثلاث سنوات، وتوقعات السوق تشير إلى أن احتمالية رفع الفائدة بحلول نهاية العام تقترب من 70%، مما يقلل من جاذبية الأصول غير ذات العائد.

كيف يؤثر رفع الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي على الذهب والعملات الرقمية؟

رفع الفائدة يعزز الدولار وارتفاع عائدات السندات الحكومية، مما يؤدي إلى خروج الأموال من الذهب، وبيتكوين، والأصول ذات العائد أو المضاربة. لقد انخفضت بيتكوين الأسبوع الماضي دون 60 ألف دولار، وتجاوز سعر الذهب مستوى 4200 دولار، وكلاهما يتعرض لضغوط في الوقت نفسه.