هل يمكن أن تحقق شركة سبيس إكس طرحها العام الأولي؟ ديڤير تقول إن الاختبار الحقيقي يأتي بعد ذلك

قد تختبر الظهور المتوقع لشركة SpaceX في السوق ما إذا كان المستثمرون العامون لا يزالون يتحلون بالصبر تجاه التقييمات الضخمة للسوق الخاص. تقول مجموعة Devere إن التحدي الحقيقي سيبدأ بعد الاكتتاب العام، عندما يبدأ المستثمرون في تقييم النمو والإنفاق والتنفيذ والربحية ربعًا تلو الآخر.

الملخصات الرئيسية:

• قد يكشف الاكتتاب العام لشركة SpaceX عما إذا كان المستثمرون لا يزالون يثقون في التقييمات الضخمة للسوق الخاص.
• تقول Devere إن الاختبار الأصعب يبدأ بعد أن يبدأ السهم في التداول علنًا.
• النتائج الضعيفة قد تضغط على تقييمات التكنولوجيا ذات الأسماء الكبيرة المرتبطة بحماس الذكاء الاصطناعي.

ظهور SpaceX في يونيو قد يختبر الطلب العام على الاكتتاب التاريخي

يبدو أن ظهور شركة SpaceX في سوق الأسهم المنتظر منذ فترة طويلة هو واحد من أكثر عمليات الاكتتاب العام متابعة في تاريخ التمويل الحديث. تحذر مجموعة Devere، وهي شركة استشارية مالية عالمية، من أن ظهور الشركة المتوقع في 12 يونيو قد يختبر ما إذا كان المستثمرون العامون سيدعمون طموح السوق الخاص الذي يقارب 1.8 تريليون دولار.

يظهر ملف الشركة المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) حجم وهيكل العرض. تعرض SpaceX 555,555,555 سهم من فئة أ، مع عدم وجود سوق عامة حاليًا للسهم. بسعر فرضي للاكتتاب العام قدره 135 دولارًا للسهم، سيحتفظ إيلون ماسك بنسبة حوالي 82.4% من حقوق التصويت في الشركة بعد العرض، مما يبقي السيطرة مركزة مع دخول المستثمرين العامين.

قال نايجل غرين، المدير التنفيذي لشركة Devere، في 9 يونيو:

> "يتم التعامل مع هذه الإدراجات على أنها تتويج لعصر الذكاء الاصطناعي. يرى المستثمرون أن OpenAI وAnthropic وSpaceX شركات تشكل المستقبل، ولا شك أن الطلب على أسهمها من المحتمل أن يكون مكثفًا. أعتقد أنهم سيجمعون أموالهم،" معبرًا عن ذلك. ومع ذلك، حذر:

> "لكن جمع المال هو، عادةً، الجزء الأسهل. الاختبار الحقيقي يبدأ في اليوم الأول من حياة الشركة كشركة عامة." > >

ما يجب أن تثبته SpaceX بعد اندفاع الاكتتاب العام

قد يجذب الاكتتاب العام لشركة SpaceX طلبًا مكثفًا، لكن غرين يصف هذا النتيجة بأنها مجرد المقياس الأول لثقة السوق. يمكن أن تؤكد قائمة قوية التقييمات الخاصة، وتشجع على المزيد من عمليات الاكتتاب العام ذات الأسماء الكبيرة، وتعزز قصة الاستثمار بقيادة الذكاء الاصطناعي وراء مكاسب سوق الأسهم الأخيرة.

يجعل ظهور OpenAI وAnthropic من ظهور SpaceX جزءًا من اختبار أكبر للسوق العامة. تحمل الشركات الثلاث توقعات هائلة، وتعمل على جداول زمنية طويلة، وتتطلب استثمارات كبيرة. بمجرد الإدراج، سيحكم المستثمرون العامون على ما إذا كانت الطموحات يمكن أن تتحول إلى أداء مالي متكرر.

يأتي الضغط من حجم الإنفاق المطلوب للمنافسة. تحتاج SpaceX وOpenAI وAnthropic إلى استثمارات كبيرة في البنية التحتية، وقوة الحوسبة، والموارد البشرية، والطاقة، وتطوير المنتجات. قد يدعم نمو الإيرادات الحماس المبكر، لكن الأسواق ستريد أيضًا هوامش، وتنفيذ، ومسارًا موثوقًا للأرباح.

قال غرين موضحًا:

> "بمجرد الإدراج، يصبح كل ربع سنة فحصًا. يريد المستثمرون أدلة. يريدون النمو، وهوامش الربح، والتنفيذ، والتقدم. التوقعات التي تبدو قابلة للإدارة في الأسواق الخاصة يمكن أن تصبح لا هوادة فيها تحت ضوء الملكية العامة،" محذرًا:

> "بعض أكثر عمليات الاكتتاب العام شهرة في العصر الحديث عانت من انخفاض حاد بعد أن أصبحت علنًا. يمكن أن تتلاشى النشوة الأولية بسرعة ملحوظة. إذا خيبوا الآمال، يمكن أن يبرد المزاج بسرعة، وقد تتعرض التقييمات عبر الصناعة لضغوط." > >

سيتحدد مدى بقاء حماس الاكتتاب العام بعد الإدراج من قبل المنافسة. تتنافس SpaceX وOpenAI وAnthropic وشركات التكنولوجيا الكبرى والمتحدية الناشئة على العملاء والمهندسين والبنية التحتية ورأس المال. من المحتمل أن يكون الفائزون في السوق الدائمون هم أولئك الذين يحققون تنفيذًا متسقًا بعد الارتفاع الأولي.