بايرس، يوديدا ينتقدان فوضى الحفظ في العملات الرقمية خلال مائدة مستديرة للجنة الأوراق المالية والبورصات

• يصف مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هستر بيرس التنقل في قواعد العملات الرقمية غير الواضحة في الولايات المتحدة بأنه يشبه "الأرضية هي الحمم البركانية".
• تشير بيرس إلى عدم اليقين بشأن تصنيف الأصول والامتثال للرهان.
• يدعو المفوض أويدا إلى خيارات أوسع لحفظ العملات الرقمية (مثل الصناديق الائتمانية الولائية).

يبدو أن التنقل في المشهد التنظيمي للعملات المشفرة في الولايات المتحدة يشبه لعب لعبة عالية المخاطر من "الأرضية هي الحمم البركانية"، وفقًا لمفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هستر بيرس.

وفي حديث قوي خلال مناقشة على طاولة مستديرة للـ SEC حول قواعد الحفظ، رسمت بيرس صورة للشركات التي تقفز بشكل غير مستقر بين مناطق تنظيمية غير محددة بوضوح، غير متأكدة من الأرض تحت أقدامها.

باستخدام تشبيه لعبة الأطفال الحيّ، خلال جلسة "اعرف وصيك" في 25 أبريل، وصفت بيرس كيف يُجبر الشركات المعنية بالأصول الرقمية على العمل.

يجب عليهم التنقل باستمرار لتجنب الاتصال المباشر مع الأصول المشفرة التي يُعتقد أنها قد تكون إشكالية، وكل ذلك بدون إرشادات واضحة حول ما يشكل منطقة آمنة.

قالت: "يجب على الشركات التي تتعامل مع العملات المشفرة أن تقفز من مساحة تنظيمية غير محددة بشكل جيد إلى أخرى"، مسلطة الضوء على عدم اليقين السائد.

تبقى أسئلة رئيسية معلقة: ما هي الأصول المشفرة المحددة التي تعتبر أوراق مالية؟ هل يمكن أن تؤدي أنشطة مثل الرهان أو ممارسة حقوق التصويت بشكل غير مقصود إلى انتهاكات تنظيمية؟

جادلت بيرس بأن هذا الغموض يترك الشركات تعمل في الظلام ويعيق بشكل كبير قدرة السوق على التطور بمسؤولية تحت الإطار الحالي.

مأزق الحفظ: صدى عدم اليقين

ركزت انتقادات بيرس بشكل خاص على الارتباك الذي يواجهه مستشارو الاستثمار فيما يتعلق بتصنيف الأصول وتحديد من يؤهل ليكون وصيًا على الأصول الرقمية بموجب قواعد SEC.

شارك المفوض الآخر في SEC مارك أويدا هذه المخاوف، مقترحًا بشكل صريح أن توسع SEC نطاق الوصاة المسموح بهم.

ودعا إلى تضمين شركات الصناديق الائتمانية ذات الترخيص الولائي، ذات الغرض المحدود، كمؤهلين ليكونوا أوصياء على الأصول المشفرة، بحجة أن الخيارات الحالية الضيقة تقيد نمو السوق.

بدون حلول حفظ مناسبة وواضحة، أشار أويدا، يواجه الوسطاء وأنظمة التداول البديلة (ATS) عقبات كبيرة في تسهيل تداول العملات المشفرة بشكل فعال.

قواعد مخصصة للأصول المتنوعة

إلى جانب الحفظ، شددت بيرس على الحاجة إلى تنظيم يعترف بالتنوع الكامن داخل منظومة الأصول الرقمية.

جاءت معارضة لنهج "مقاس واحد يناسب الجميع"، مقترحة أنه بينما تتطلب بعض الأصول المشفرة بشكل واضح أوصياء مؤهلين لحماية المستثمرين، قد يكون من الأفضل أن تكون بعض الأصول من نصيب الحفظ الذاتي.

وحذرت من أن اللوائح الصارمة جدًا قد تعيق الابتكار الكامن في المعاملات اللامركزية.

حثت بيرس هيئة الأوراق المالية والبورصات على تطوير إطار يعترف ويستوعب الخصائص الفريدة لأنواع مختلفة من الأصول المشفرة.

دعوات للوضوح والتعاون

ترددت دعوات لوضع قواعد أوضح مع دعم من الرئيس السابق للـ SEC بول أتكينز، الذي كان حاضرًا أيضًا في المناقشة.

عبّر أتكينز عن دعمه لإنشاء بيئة تنظيمية أكثر تحديدًا لتمكين إمكانات سوق العملات المشفرة.

سلط الضوء على الفوائد الكامنة في تكنولوجيا البلوكشين، مثل الكفاءة المعززة، وتقليل مخاطر الطرف المقابل، وزيادة الشفافية.

وأهم من ذلك، أكد أتكينز على أهمية تعاون هيئة الأوراق المالية والبورصات بشكل استباقي مع المشاركين في السوق وصانعي السياسات لوضع لوائح تلبي الاحتياجات المتطورة لصناعة العملات المشفرة.

انتقد كل من بيرس وأتكينز بشكل غير مباشر النهج التنظيمي تحت قيادة هيئة الأوراق المالية والبورصات السابقة بقيادة غاري غنسلر، مشيرين إلى أنه ساهم بشكل كبير في حالة عدم اليقين الحالية.

مع تزايد مشاركة المؤسسات في العملات المشفرة، كررت بيرس الحاجة الملحة إلى حلول حفظ واضحة تلبي المعايير القانونية والتنظيمية الصارمة.

بدون إرشادات واضحة حول الوصاية وكيفية تصنيف الأصول الرقمية المختلفة، اختتمت، ستظل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة تكافح من أجل التوسع بأمان وتحقيق إمكاناتها.

كانت الرسالة العامة للمفوضين واضحة: نهج تنظيمي أكثر تحديدًا، وتفصيلًا، وتعاونًا ضروري لنجاح صناعة العملات المشفرة مع ضمان حماية كافية للمستثمرين.