#BitcoinRalliesOver5Percent

يكافح البيتكوين أدنى $63K مع تصاعد تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة، والمخاطر الجيوسياسية، ومخاوف السوق الهابطة

لا يزال البيتكوين (BTC) يتعرض لضغوط كبيرة في بداية الأسبوع، حيث يتداول دون مستوى 63,000 دولار بعد أن سجل أسوأ أداء أسبوعي له في عام 2026. تستمر أكبر عملة مشفرة في العالم في مواجهة عدة عوائق، بما في ذلك البيع المؤسسي المستمر، وتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وزيادة المخاوف من أن دورة السوق الحالية قد تتبع مسارًا مشابهًا للسوق الهابطة المدمرة في 2021-2022.

عامل رئيسي وراء ضعف البيتكوين هو الانخفاض الحاد في الطلب المؤسسي. وفقًا لبيانات تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة الأخيرة، شهدت صناديق البيتكوين الفورية تدفقات خارجة صافية تقدر بحوالي 1.72 مليار دولار الأسبوع الماضي، مما يمثل رابع أسبوع على التوالي من السحب الكبير. يشير استمرار هروب رأس المال من منتجات استثمار البيتكوين إلى أن المستثمرين الكبار لا زالوا حذرين على الرغم من التصحيح الكبير الذي شهدته من أعلى مستويات العام الماضي. غالبًا ما تقلل التدفقات الخارجة المستمرة من السيولة السوقية ويمكن أن تزيد من الضغط الهبوطي خلال فترات عدم اليقين.

بالإضافة إلى البيع المؤسسي، تدهورت معنويات المخاطر العالمية بشكل كبير مع تصاعد التوترات بين إسرائيل وإيران. دخل الصراع مرحلة أكثر خطورة، حيث تبادل الطرفان ضربات صاروخية وعمليات عسكرية على عدة جبهات. زادت المخاوف من انتشار الصراع أكثر عبر المنطقة من طلب المستثمرين على الأصول الآمنة التقليدية مثل الدولار الأمريكي، مع تقليل الرغبة في الاستثمارات ذات المخاطر العالية، بما في ذلك العملات المشفرة.

مع تصاعد عدم اليقين الجيوسياسي، انخفض البيتكوين إلى أدنى مستوى أسبوعي قرب 59,130 دولار، مما يبرز ضعفه خلال فترات ضغط السوق. على الرغم من أن البيتكوين يُروّج غالبًا كوسيلة تحوط ضد المخاطر المالية التقليدية، إلا أن حركة السعر الأخيرة تشير إلى أن المستثمرين لا زالوا يعاملونه كأصل حساس للمخاطر، مماثل لأسهم التكنولوجيا والاستثمارات ذات النمو.

إضافة إلى ذلك، أثارت إفصاحات Strategy الأخيرة عن بيعها 32 بيتكوين بين 26 مايو و31 مايو نقاشًا واسعًا في سوق العملات المشفرة. كانت الصفقة، التي تقدر قيمتها بحوالي 2.5 مليون دولار، تمثل جزءًا صغيرًا فقط من إجمالي ممتلكات الشركة البالغ عددها 843,706 بيتكوين. ومع ذلك، جذبت الصفقة الانتباه لأنها كانت أول عملية بيع صافية للبيتكوين من Strategy منذ ديسمبر 2022.

على الرغم من أن الصفقة نفسها كانت غير مهمة من منظور الميزانية العمومية، إلا أن الأثر الرمزي كان أكبر بكثير. يُنظر إلى مايكل سايلور وStrategy منذ فترة طويلة على أنهما من أقوى داعمي البيتكوين من الشركات. ونتيجة لذلك، فإن أي تقليل في الحيازات يمكن أن يثير الخوف وعدم اليقين والشكوك بين المشاركين في السوق، خاصة في بيئة سوقية هشة بالفعل. ساهم الإعلان في زيادة المخاوف من تراجع ثقة المؤسسات مع استمرار البيتكوين في كفاحه لإثبات انتعاش مستدام.

من الناحية الفنية، فإن الهيكل السوقي الحالي للبيتكوين يحمل تشابهات واضحة مع دورة السوق الهابطة في 2021-2022. خلال تلك الفترة، وصل البيتكوين إلى أعلى مستوى على الإطلاق قرب 69,000 دولار قبل أن ينهار بأكثر من 77% خلال العام التالي. بعد أن وجد قاعًا قرب 15,500 دولار، دخل السوق مرحلة تجميع طويلة قبل أن يبدأ اتجاهًا صعوديًا جديدًا في 2023.

تُظهر الدورة الحالية عدة خصائص مماثلة. وصل البيتكوين إلى أعلى مستوى قياسي عند 126,199 دولار في أكتوبر 2025 قبل أن يدخل تصحيحًا مطولًا. ثم انخفض الأصل بأكثر من 52%، ليصل إلى أدنى مستوى قرب 60,000 دولار في وقت سابق من هذا العام. على الرغم من أن البيتكوين تمكن من التعافي نحو المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 أسبوع حول 82,000 دولار، إلا أن الارتفاع فشل في توليد اختراق صعودي وتم رفضه في النهاية. يرى العديد من المحللين الآن أن هذا التعافي يُعتبر فخًا صعوديًا مؤقتًا جذب المشترين قبل أن يستأنف الاتجاه الهابط الأوسع.

منذ الرفض قرب المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 أسبوع، انخفض البيتكوين بأكثر من 23% وحقق مؤخرًا أدنى مستوى جديد عند 59,130 دولار. عزز هذا الضعف المستمر المخاوف من أن السوق قد لا تزال في مراحل وسطى من دورة هبوطية أكبر بدلاً من اقترابها من قاع نهائي.

إذا استمر البيتكوين في اتباع مسار دورة السوق الهابطة في 2021-2022، لا يمكن استبعاد مزيد من الانخفاض. تشير المقارنات التاريخية إلى أن الانخفاض نحو منطقة 28,300 دولار لا يزال ممكنًا، وهو تصحيح يقارب 77.5% من ذروة أكتوبر 2025. على الرغم من أن مثل هذا السيناريو قد يبدو متطرفًا، إلا أن الأسواق الهابطة السابقة للبيتكوين أظهرت قدرة الأصل على التراجع العميق قبل أن يثبت قاعًا طويل الأمد.

في الوقت الحالي، سيراقب المتداولون والمستثمرون عن كثب تدفقات الصناديق المتداولة، والتطورات الجيوسياسية، والظروف الاقتصادية الكلية، والمستويات الفنية الرئيسية للحصول على أدلة حول حركة البيتكوين التالية الكبرى. حتى يعود الطلب المؤسسي وتحسن معنويات المخاطر، من المرجح أن يظل الاتجاه العام مائلًا نحو الهبوط.