#分享美股交易赢英伟达股票 «أكبر عرض عام أولي في التاريخ»

سوف يشهد سوق رأس المال العالمي قريبًا مهرجانًا تاريخيًا لرأس المال🔥🔥🔥

شركة استكشاف الفضاء تيسلا (SpaceX) المملوكة لإيلون ماسك قد حددت موعدًا رسميًا لطرحها في بورصة ناسداك وبورصة تكساس في 12 يونيو 2026، برمز السهم "SPCX".
يخطط الاكتتاب العام لجمْع ما يصل إلى 75 مليار دولار، بقيمة سوقية تقترب من 1.77 تريليون دولار، متجاوزًا بسهولة الرقم القياسي الذي حققته أرامكو السعودية في 2019، ليصبح أكبر عملية طرح عام أولي في التاريخ على مستوى العالم.

تخطط SpaceX لطرح حوالي 555.6 مليون سهم بسعر ثابت قدره 135 دولارًا للسهم الواحد.

على عكس عمليات الطرح العام التقليدية في السوق الأمريكية التي تبدأ بنطاق سعر وتُحدد من خلال جولات استكشافية، قامت SpaceX بعد عدة جولات استكشافية مباشرة بتثبيت سعر إصدار ثابت، وهو أمر نادر جدًا في سوق الأسهم الأمريكية.

شارك في الاكتتاب كبرى البنوك الاستثمارية في وول ستريت، بما في ذلك جولدمان ساكس، مورغان ستانلي، بنك أمريكا، سيتي جروب، وجي بي مورغان، وتولوا جميعًا دور المستشارين المشتركين في الاكتتاب.

تظهر نشرة الإصدار أن SpaceX حققت إيرادات بقيمة 18.67 مليار دولار في 2025، بزيادة سنوية قدرها 33.2%، لكن خسائرها الصافية بلغت 4.94 مليار دولار؛
وفي الربع الأول من 2026، ارتفعت الخسائر الصافية إلى 429 مليون دولار.

تعود الخسائر الكبيرة بشكل رئيسي إلى الإنفاق الضخم على رأس المال.
من ناحية، استهلكت أعمال الذكاء الاصطناعي (xAI) مبالغ كبيرة لبناء مركز حوسبة فائق (خسارة ربع سنوية حوالي 2.5 مليار دولار).
ومن ناحية أخرى، استهلكت أبحاث وتطوير صاروخ ستارشيب الثقيل أكثر من 3 مليارات دولار في 2025.
على الرغم من الخسائر الإجمالية، فإن قطاع "ستارلينك" هو القطاع الوحيد الذي يحقق أرباحًا حاليًا.
حتى مارس 2026، بلغ عدد مشتركي ستارلينك حول العالم حوالي 10.3 مليون، وحققت إيرادات بقيمة 11.39 مليار دولار في 2025 (تمثل 61% من إجمالي الإيرادات)، وارتفعت أرباح التشغيل بنسبة 120%.

حول تقييم شركة SpaceX بقيمة تصل إلى 1.77 تريليون دولار، توجد خلافات حادة بين المؤسسات السوقية:

تعتقد مؤسسات مثل ويدبوش للأوراق المالية أن هذا الاكتتاب هو "حدث تاريخي" يمثل نقطة تحول، وأن حماسه سينتقل على نطاق واسع إلى قطاع التكنولوجيا.
يعتقد بعض المستثمرين أن السوق يدفع مسبقًا مقابل أحلام طويلة الأمد مثل أعمال الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات الفضائية، وهو نوع من التسعير المبالغ فيه لمستقبل العشرين سنة القادمة.

شركة Morningstar صرحت أن التقييم المستهدف مبالغ فيه، وتوقعاتها باستخدام نموذج التدفقات النقدية المخصومة تشير إلى أن القيمة الحقيقية للشركة لا تتجاوز 780 مليار دولار، وهو أقل من نصف التقييم المستهدف، مع التشكيك في قدرة أعمال الذكاء الاصطناعي على المنافسة، وأن دورة مشاريع الفضاء طويلة جدًا.

بعد الإدراج، سيحتفظ ماسك بأكثر من 82% من حقوق التصويت من خلال حيازة الأسهم من الفئتين أ وب، مما يمنحه السيطرة الكاملة على قرارات إدارة الشركة، وأصبح حماية حقوق المساهمين الصغار والمتوسطين نقطة اهتمام السوق.

في 11 يونيو، تخطط SpaceX لعقد فعالية استثمارية كبيرة، يدعو فيها 1500 مستثمر من الأفراد، بهدف تعزيز ديمقراطية السوق المالية وزيادة الطلب الأولي.