الجانب المظلم للقمر يقدر قيمة الجولة الجديدة من التمويل بـ 30 مليار دولار!
ثلاث جولات خلال ستة أشهر، بقيادة مييتوان، وتجاوز الإيرادات السنوية المتكررة شهريًا 200 مليون دولار

شركة Moonshot AI الصينية للتوحش في الذكاء الاصطناعي تبدأ جولة تمويل جديدة، بهدف تقييم 30 مليار دولار، خلال ستة أشهر ارتفعت قيمتها سبع مرات. تجاوزت إيراداتها الشهرية 200 مليون دولار، وزاد عدد المستخدمين المدفوعين لـ Kimi بنسبة 170% شهريًا، وفي الوقت نفسه، قامت الشركة بتفكيك هيكل VIE تمهيدًا لطرحها في هونغ كونغ. تتصدر Meituan التمويل بشكل مستمر، لكن هل يمكن أن تنجح في تحقيق تقييم 30 مليار دولار في سباق رأس المال، سيكون اختبار ضغط رئيسي لمسار الذكاء الاصطناعي في الصين.
(ملخص سابق: بلومبرغ: الصين تحظر بشدة على شركات الذكاء الاصطناعي الوحشية الحصول على "تمويل أمريكي"! تم ذكر ByteDance و Moonshot AI بالكامل)
(معلومات إضافية: Moonshot AI "لا تتعجل في الإدراج" لكنها تتحدث مع جولدمان ساكس حول طرح هونغ كونغ! التقييم وصل إلى 18 مليار دولار)

فهرس المقال

تبديل

• ثلاث جولات خلال ستة أشهر: تسريع سباق رأس المال، Meituan تتصدر بشكل مستمر
• تجاوزت إيرادات الشهر الواحد 200 مليون دولار، مسار التحول التجاري يطلق عجلة
• تفكيك VIE للتحضير لطرح هونغ كونغ، "الأسد الستة" للذكاء الاصطناعي يتنافس على الإدراج

شركة Moonshot AI الصينية للتوحش في الذكاء الاصطناعي تبدأ جولة تمويل جديدة، وتخطط لجمع ما يصل إلى 2 مليار دولار، مع هدف تقييم بعد التمويل يبلغ 30 مليار دولار (حوالي 970 مليار دولار تايواني). إذا تم ذلك بنجاح، فسيكون هذا هو الجولة الثالثة للشركة خلال ستة أشهر فقط، مع تقييم يقفز من أكثر من 4 مليارات دولار في ديسمبر من العام الماضي إلى 30 مليار دولار، مما يعكس حدة سباق التمويل في مسار النماذج الكبيرة في الصين.

ثلاث جولات خلال ستة أشهر: تسريع سباق رأس المال، Meituan تتصدر بشكل مستمر

قالت مصادر مطلعة إن Moonshot AI بدأت بالفعل التواصل مع مستثمرين محتملين في مرحلة مبكرة، وتخطط لجمع أكثر من مليار دولار في الجولة الحالية. عند بدء مناقشات التمويل، كانت الجولة السابقة بقيادة Meituan (بتقييم 20 مليار دولار) لا تزال في مراحلها النهائية. إذا تم الوصول إلى التقييم المستهدف، ستتجاوز Moonshot AI رسميًا شركة MiniMax المدرجة (بقيمة سوقية حوالي 20 مليار دولار)، لكنها لا تزال تتخلف عن شركة Zhipu (حوالي 80 مليار دولار) وDeepSeek (تقييم الجولة الأولى حوالي 50 مليار دولار).

على مدى الأشهر الستة الماضية، كانت مسيرة تقييم Moonshot AI الأسرع في تاريخ الذكاء الاصطناعي في الصين: في ديسمبر 2025، جولة التمويل من فئة C بقيمة 500 مليون دولار (قادها IDG، وشارك فيها مؤسسو Alibaba وTencent وMeituan بشكل مفرط)، وتقييم 4.3 مليار دولار؛ في مايو 2026، قادت Meituan Dragon Ball جولة جديدة، وارتفع التقييم إلى 20 مليار دولار؛ والآن، مع إعلان 30 مليار دولار، ارتفعت القيمة خلال نصف سنة سبع مرات.

إيرادات الشهر الواحد تتجاوز 200 مليون دولار، مسار التحول التجاري يطلق عجلة

يعتمد ارتفاع التقييم على بيانات تجارية قوية. قال وان شينيو، شريك في Meituan Dragon Ball، إن تحديث نموذج Kimi K2.5 أدى إلى تجاوز الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) لشركة Moonshot AI 1 مليار دولار في أوائل مارس من هذا العام، وزادت إلى أكثر من 2 مليار دولار في أبريل. زاد عدد المستخدمين المدفوعين لـ Kimi بنسبة 170% شهريًا، وارتفعت إيرادات API الدولية بأربعة أضعاف تحت تأثير نموذج K2 Thinking.

أطلقت Moonshot AI مؤخرًا منتجي Kimi Work وKimi Code، مستهدفة مسار التشفير والوكيل الإنتاجي، مباشرة مقابل خط منتجات Claude Code من Anthropic. المؤسس يانغ زيلين، الذي كان أستاذًا في جامعة Tsinghua، وعمل سابقًا في Meta وGoogle، وتركز فريقه على "تمكين AI من التعلم بشكل أسرع وتذكر بشكل أطول"، وأطلق محسن MUON من الدرجة الثانية، الذي يُقال إنه يضاعف كفاءة تعلم AI.

تفكيك VIE للتحضير لطرح هونغ كونغ، "الأسد الستة" للذكاء الاصطناعي يتنافس على الإدراج

على مستوى العمليات الرأسمالية، تقوم Moonshot AI بتفكيك هيكل VIE، تمهيدًا لطرحها في هونغ كونغ. تخطط الشركة لإنشاء شركة مشتركة لضمان مشاركة المستثمرين الأجانب، بغض النظر عن تشديد الرقابة على الإدراجات الخارجية في بكين. قال مؤسس Moonshot AI، يانغ زيلين، في رسالة داخلية العام الماضي، إن "الإدراج ليس عاجلاً"، لكن وتيرة التمويل الثلاثي خلال ستة أشهر تشير بوضوح إلى أن الشركة في العد التنازلي لطرحها العام.

من الجدير بالذكر أن "الأسد الستة" في نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية، شركة Zhaoyue Xingchen، قدمت طلب الإدراج في هذا الشهر، كما تخطط Zero One Wanwu وBaichuan Wisdom للطرح العام في العام المقبل. في ظل هيمنة DeepSeek، التي تسيطر على السوق بنموذج مفتوح المصدر، وZhipu التي تقدر بـ 80 مليار دولار، هل ستتمكن Moonshot AI من إغلاق جولتها الحالية بتقييم 30 مليار دولار، ليكون اختبارًا رئيسيًا لمدى تقبل سوق رأس المال الصيني للذكاء الاصطناعي.