غير الزراعي يفوق التوقعات + هجوم الشرق الأوسط يضغط: عائد سندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات يتجاوز 2.7%، الاحتياطي الفيدرالي يُجبر على المراهنة على رفع الفائدة

الولايات المتحدة تقارير التوظيف غير الزراعي لشهر مايو تتجاوز التوقعات بمقدار 172 ألف وظيفة، مع ارتفاع أسعار النفط نتيجة تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، مما أشعل توقعات السوق بإعادة رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) خلال العام. كما أن عائدات السندات الحكومية اليابانية لمدة 10 سنوات تتبع ارتفاع سندات الخزانة الأمريكية، حيث تجاوزت عتبة 2.7% مرة واحدة.

(ملخص سابق: ترامب: يأمل في خفض الفائدة لكنه يترك القرار لواشنطن! التضخم 3.8%، وتضاعف التوظيف غير الزراعي، مع 96% من التوقعات تشير إلى رفع الفائدة بنهاية العام)
(معلومات إضافية: دكتور نهاية العالم روبيني: من المحتمل جدًا أن يقوم ترامب بـ"تصعيد الحرب مع إيران"! الانتعاش التضخمي قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي على رفع الفائدة)

فهرس المقال

تبديل

• التوظيف يزداد بمقدار 172 ألف وظيفة، وتوقعات رفع الفائدة من قبل Fed تتصاعد بشكل كامل
• تصاعد أسعار النفط نتيجة للأحداث في الشرق الأوسط، وتوقعات التضخم تتفاقم
• سندات اليابان تتبع ارتفاع سندات الخزانة الأمريكية، والبنك المركزي الياباني قد يرفع الفائدة هذا الشهر

تجاوزت تقارير التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة لشهر مايو التوقعات بشكل كامل، مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط بعد أن أطلقت إيران عدة صواريخ تجاه إسرائيل، مما أدى إلى ارتفاع سريع في أسعار النفط وزيادة المخاوف من تعطيل سلاسل الإمداد، مما أدى إلى هبوط في سوق السندات العالمية. تتبع عائدات السندات اليابانية لمدة 10 سنوات ارتفاع سندات الخزانة الأمريكية يوم الاثنين (8 يونيو)، حيث وصلت إلى 2.715%، مسجلة أعلى مستوى لها خلال أكثر من أسبوع.

التوظيف يزداد بمقدار 172 ألف وظيفة، وتوقعات رفع الفائدة من قبل Fed تتصاعد بشكل كامل

أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) التي أُعلنت يوم الجمعة الماضي أن التوظيف غير الزراعي في مايو زاد بمقدار 172 ألف وظيفة، متجاوزًا توقعات الاقتصاديين البالغة 85 ألف وظيفة، مع بقاء معدل البطالة عند 4.3%. تعتبر هذه البيانات أول تقرير غير زراعي يُصدر بعد تولي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وورش، المنصب، ويفسر السوق ذلك على أنه لا تزال سوق العمل ساخنة بما يكفي لدعم المزيد من التشديد في السياسة النقدية من قبل Fed.

بعد الإعلان عن البيانات، ارتفعت عوائد السندات الأمريكية بجميع الآجال. وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال، ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين، والتي تعتبر الأكثر حساسية لسياسات Fed، إلى 4.160%، مسجلة أعلى مستوى لها خلال عام. كما أعلن كبير الاقتصاديين في جولدمان ساكس، ديفيد ميريك، سحب توقعاته لخفض الفائدة من قبل Fed هذا العام، معتبرًا أن مرونة سوق العمل قد ألغت تمامًا مساحة خفض الفائدة.

تصاعد أسعار النفط نتيجة للأحداث في الشرق الأوسط، وتوقعات التضخم تتفاقم

بالإضافة إلى الضغوط الناتجة عن بيانات التوظيف ورفع الفائدة، فإن الوضع الجيوسياسي يضيف مزيدًا من المتغيرات إلى توقعات التضخم. أطلقت إيران مؤخرًا عدة صواريخ تجاه إسرائيل، كرد فعل على العمليات العسكرية الإسرائيلية في لبنان، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط الدولية وزيادة القلق من تعطيل سلاسل الإمداد.

مع تزايد مشاعر الحذر وارتفاع تكاليف الطاقة، تتعزز توقعات السوق برفع الفائدة من قبل Fed خلال العام. وفقًا لتقرير Seeking Alpha، رفع سوق العقود الآجلة للفائدة احتمالية رفع الفائدة من قبل Fed قبل نهاية العام إلى مستويات عالية جدًا، مما يعكس تمامًا التوقعات الواسعة بانخفاض الفائدة في بداية العام.

سندات اليابان تتبع ارتفاع سندات الخزانة الأمريكية، والبنك المركزي الياباني قد يرفع الفائدة هذا الشهر

في ظل عمليات البيع الجماعي لسندات الخزانة الأمريكية، ارتفعت عائدات السندات اليابانية لمدة 10 سنوات يوم الاثنين بمقدار 5 نقاط أساس إلى 2.715%، مسجلة أعلى مستوى لها خلال أكثر من أسبوع. وأشار المحللون إلى أن توقعات تقارب الفارق بين الفوائد اليابانية والأمريكية، بالإضافة إلى الضغوط التضخمية العالمية، تدفع عائدات السندات اليابانية طويلة الأجل للارتفاع.

علاوة على ذلك، يتوقع السوق على نطاق واسع أن يقوم البنك المركزي الياباني (BOJ) برفع الفائدة مرة أخرى في وقت لاحق من هذا الشهر لمواجهة الضغوط التضخمية المستمرة الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة. وأظهرت البيانات الأخيرة أن نمو الناتج المحلي الإجمالي الياباني في الربع الأول تسارع من 0.2% إلى 0.5%، كما أن فائض الحساب الجاري في أبريل كان أفضل من المتوقع، مع استمرار نمو الصادرات بشكل يتجاوز الواردات، مما يمنح البنك المركزي الياباني مزيدًا من الثقة في تشديد السياسة النقدية.

السوق يراقب عن كثب بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) هذا الأسبوع وتصريحات مسؤولي Fed لتحديد توقيت ومسار رفع الفائدة بشكل دقيق.