#非农数据超预期加息预期升温

شهد الانهيار السوقي الحالي تفريغًا مركزًا لعدم التوازن الهيكلي في سوق الأسهم الكورية. ساهمت شركة سامسونج وSK海力士 بما يقرب من ثلاثة أرباع الارتفاع في مؤشر KOSPI، حيث بلغت وزنتهما في المؤشر 54%، مما جعلهما قناة واحدة للمراهنة العالمية على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي. قام المستثمرون الأجانب ببيع أكثر من 10 مليارات دولار من الأسهم الكورية خلال الأسبوع الماضي، وكان هذا الاتجاه قد بدأ في أواخر مايو، عندما وصلت حيازاتهم في شركة سامسونج وSK海力士 إلى الحد الأقصى، واضطر صناديق مثل GAM Investment إلى تقليل حصصها في الشركتين.
الجزء الحاسم هو عناد الرافعة المالية. على الرغم من أن ودائع الوساطة (الاحتياطي النقدي) انخفضت من 137 تريليون وون كوري إلى 121 تريليون وون بين 12 و22 مايو، إلا أن رصيد الهامش ارتفع إلى مستوى قياسي بلغ 38 تريليون وون في 29 مايو. هذا يدل على أن المستثمرين الأفراد لم يقللوا من الرافعة المالية عند ارتفاع المؤشر، بل اعتمدوا على سيولة أقل لدعم تعرض أكبر للمخاطر، مما جعل هيكل السوق هشًا جدًا. عندما حدث تراجع الأجانب مع جني الأرباح في قطاع أشباه الموصلات، أدى البيع المبالغ فيه بالرافعة المالية إلى حدوث توقف نظامي.
في 8 يونيو، اليوم، استمر سوق الأسهم الكورية في تدهوره بعد يوم الجمعة، حيث انخفض السوق بأكثر من 8% عند الافتتاح وتوقف عن التداول بعد ذلك. ورد أن بورصة كوريا عقدت اجتماعًا طارئًا يوم الاثنين لتقييم تصاعد تقلبات السوق ومناقشة التدابير لضمان استقرار السوق.
تشير البيانات إلى أن مؤشر Kospi سجل أعلى مستوى له على الإطلاق الأسبوع الماضي، بينما كان المستثمرون الأجانب ينسحبون باستمرار، حيث باعوا خلال الأسبوع وحده أسهمًا بقيمة تزيد عن 10 مليارات دولار. وأدى البيع أيضًا إلى ضغط على الون الكوري، حيث وصل سعر الصرف مقابل الدولار إلى أدنى مستوى له منذ مارس 2009.
بالإضافة إلى ذلك، تظهر بيانات بورصة كوريا أن الطلب على الرقائق المدعوم بالذكاء الاصطناعي أدى إلى زيادة وزن شركة سامسونج إلكترونيكس وSK海力士 في مؤشر KOSPI ليصل إلى 54%، مع أن متوسط التداول اليومي في مايو كان يشكل حوالي نصف هذا المؤشر. خلال الأسبوع الماضي، حققت حوالي ثلاثة أرباع الأسهم ارتفاعات خلال 52 أسبوعًا، بينما انخفض 31% منها إلى أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا.
الارتفاع المذهل في الأسعار دفع المستثمرين الأفراد إلى زيادة الرافعة المالية بشكل مستمر. $BTC