- انسَ البيتكوين: لماذا يُعدّ USDT البطل الحقيقي لإنقاذ مدخرات أمريكا اللاتينية:

عندما أعلن كريستوفر والر، محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مؤخرًا أن العملات المستقرة "تُعزز قوة الدولار" في أمريكا اللاتينية، لم يكن مجرد مُلاحظة لاتجاه السوق، بل منح واشنطن مباركتها الرسمية لثورة مالية هادئة تُعيد تشكيل اقتصاداتٍ تمتد من بوينس آيرس إلى مكسيكو سيتي. وقد صوّرت كلمات والر، التي ألقاها في مؤتمرٍ بدوبروفنيك، الصعود الصاروخي للعملات المشفرة المرتبطة بالدولار لا كتهديدٍ للاستقرار النقدي، بل كامتدادٍ طبيعي للهيمنة النقدية الأمريكية.

لكن بالنسبة لأي شخص يتابع الوضع في أمريكا اللاتينية، تُعدّ هذه هديةً تحمل في طياتها تناقضاً عميقاً. فبالنسبة لملايين المواطنين الفارين من التضخم الجامح، وقيود رأس المال، وانهيار الأنظمة المصرفية، تُشكّل العملات المستقرة مثل USDT وUSDC شريان حياة. أما بالنسبة لاقتصادات المنطقة ذات السيادة، فهي تمثل استسلاماً بطيئاً وطوعياً للسياسة النقدية لقوة أجنبية. هذا ليس تبنياً، بل هو دولرة رقمية خفية.

دعونا نوضح ما قاله والر فعلاً. لقد زعم أن استخدام العملات المستقرة يخلق فعلياً "سعر صرف ثابت" مع الدولار الأمريكي، ما يعني أن أي رفع لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيؤدي فوراً إلى تضييق الأوضاع المالية على بائع متجول في كاراكاس أو صاحب مشروع صغير في لاباز. وبدلاً من أن يرى والر في ذلك مشكلة، فقد احتفى به.

استخفّ بالعملات المستقرة ووصفها بأنها "مجرد أدوات دفع" تُخفّض التكاليف وتُثير مخاوف البنوك المُتراخية. يُعدّ هذا تصريحًا لافتًا من أقوى محافظي البنوك المركزية في العالم، إذ يُشير إلى أن واشنطن لم تعد تنظر إلى العملات الرقمية كصناعة مارقة يجب قمعها، بل كأداة استراتيجية لترسيخ هيمنة الدولار في القرن الحادي والعشرين. وتُؤيّد الأرقام هذا الرأي.

في عام 2025، تفوقت العملات المستقرة على البيتكوين لتصبح العملة الرقمية الأكثر شراءً في أمريكا اللاتينية، حيث استحوذت على 40% من إجمالي عمليات شراء العملات الرقمية. وقفز عدد حاملي الأصول الرقمية في المنطقة بنسبة 63% ليصل إلى 57.7 مليون شخص، أي ما يقارب واحدًا من كل ثمانية بالغين. وتستحوذ عملة USDT الخاصة بشركة Tether وحدها على ما يقارب 100% من حجم معاملات العملات المستقرة في بوليفيا وبيرو والإكوادور، و98% في كولومبيا. هذه ليست تجربة هامشية، بل هي هجرة جماعية للقيمة إلى نظام مالي موازٍ مقوّم بالدولار.

- لماذا يحدث هذا؟ الأسباب مأساوية ومتوقعة.
بلغ معدل التضخم السنوي في الأرجنتين 120% العام الماضي، بينما تجاوز في فنزويلا 300%. ولا تزال شركات تحويل الأموال التقليدية تفرض رسومًا باهظة تتراوح بين 5 و8% على تحويلات الأموال إلى أمريكا الوسطى ومنطقة الكاريبي. توفر العملات المستقرة بديلاً فوريًا ورخيصًا: إرسال عملة USDT من ميامي إلى ماناغوا في دقائق بتكلفة تقل عن 1.5%. كما أنها توفر ملاذًا آمنًا من العملات المحلية التي تفقد قوتها الشرائية أسبوعيًا. بالنسبة لمعلمة في بوينس آيرس، فإن تحويل البيزو إلى USDC عبر هاتفها الذكي ليس رهانًا، بل هو ضرورة للبقاء. وولر محق في أن العملات المستقرة مفيدة، لكن الفائدة والحكمة ليستا مترادفتين.

يكمن الجانب المظلم لهذه الموجة الرقمية القائمة على الدولار في أنها تُضعف بشكل منهجي المؤسسات التي تحتاجها دول أمريكا اللاتينية لاستعادة استقرارها الاقتصادي. فعندما يُحوّل المواطنون والشركات، وحتى بعض الحكومات المحلية، ودائعهم إلى عملات مستقرة، فإنهم يُستنزفون السيولة من البنوك المحلية. هذا التنازل عن الوساطة يُضعف المقرضين المحليين، ويُقلل من قدرتهم على منح الائتمان بالبيزو أو الريال، ويجعل النظام المالي برمته أكثر اعتمادًا على جهات إصدار خاصة غير خاضعة للمساءلة، مقرها في ولاية ديلاوير أو جزر كايمان. علاوة على ذلك، يتلاشى عائد إصدار العملة - وهو الربح الذي يحققه البنك المركزي من إصدار النقود.

في كل مرة يحتفظ فيها مستخدم من أمريكا اللاتينية بعملة USDT بدلاً من البيزو، فإنه بذلك يُفوّض فعلياً عملية إنشاء العملة إلى شركة Tether، وهي شركة ذات تاريخ مشكوك فيه فيما يتعلق بشفافية الاحتياطيات. المفارقة مؤلمة: دول ناضلت لقرون لتحرير نفسها من الأنظمة النقدية الاستعمارية، تُسلّم الآن طواعيةً مفاتيح شبكات الدفع الخاصة بها إلى حفنة من شركات وادي السيليكون والكيانات الخارجية.

- لا يمكن أن تكون المخاطر الجيوسياسية أعلى من ذلك.
يتزامن تأييد والر مع تقدم "قانون الوضوح" في الكونغرس الأمريكي، وهو مشروع قانون يهدف إلى تنظيم الأصول الرقمية بشكل نهائي من خلال توضيح أدوار هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة. إذا تم إقرار هذا القانون وإنشاء نظام بيئي متوافق مع القوانين للعملات المستقرة المدعومة بالدولار، فسيكون تأثيره في أمريكا اللاتينية فوريًا وكبيرًا. لن يقتصر تداول الدولار على الأوراق النقدية الخضراء فحسب، بل سيتدفق كشفرة برمجية، مضمنة في كل محفظة، وكل حوالة مالية، وكل عملية دفع إلكتروني.

"لطالما نظرت إلى العملات المستقرة على أنها مجرد وسيلة دفع؛ لا يوجد بها أي خطأ أو خطر. إنها ببساطة تُدخل المنافسة إلى عالم المدفوعات." كريستوفر والر.

ستكون الولايات المتحدة قد حققت إنجازاً لافتاً: عملة احتياطية عالمية لا تتطلب خزائن، ولا شاحنات مصفحة، ولا فروعاً للاحتياطي الفيدرالي في الخارج. كل ما تحتاجه هو تقنية البلوك تشين واتصال بالإنترنت.

لكن ماذا يعني هذا بالنسبة لسيادة أمريكا اللاتينية؟ يصفه النقاد بـ"الإمبريالية الرقمية". أما أنا فأصفه بصفقة فاوستية. المنطقة في أمسّ الحاجة إلى الاستقرار، والعملات الرقمية المستقرة توفره على المستوى الفردي. إلا أن التكلفة الجماعية هي اعتماد دائم على السياسة النقدية الأمريكية. فعندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لمكافحة التضخم في أوهايو، سيؤدي ذلك في الوقت نفسه إلى أزمة ائتمانية في اقتصاد العملات الرقمية المستقرة في ساو باولو، لأن هذه الدولارات الرقمية مدعومة في نهاية المطاف بسندات الخزانة الأمريكية .

عندما تفرض واشنطن عقوبات أو تجمد احتياطياتها - كما فعلت مع البنك المركزي الأفغاني - هل ستتردد في إدراج عنوان محفظة عملة مستقرة تستخدمها جماعة ناشطة كولومبية على القائمة السوداء؟ البنية التحتية موجودة بالفعل. والسوابق مقلقة.

- لا يعني أي من هذا أنه ينبغي على حكومات أمريكا اللاتينية حظر العملات المستقرة
إن الحظر سيكون عبثاً كمحاولة منع المد والجزر. لكن عليهم التوقف عن التظاهر بأن هذا مجرد تحديث تكنولوجي محايد. إنه تحول هيكلي لأنظمتهم النقدية، ويتطلب استجابة استراتيجية. ينبغي للمنطقة تسريع تطوير العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) التي تتوافق مع العملات المستقرة مع الحفاظ على السيطرة النقدية المحلية.

ينبغي عليها التفاوض بجدية مع واشنطن للتوصل إلى "اتفاقية عدم اعتداء نقدي" تضمن الوصول العادل إلى أنظمة الدفع بالدولار دون تجاوزات خارج حدودها. كما ينبغي عليها الاستثمار في التثقيف المالي الذي يشرح ليس فقط كيفية استخدام العملات المستقرة، بل أيضاً تكلفتها من حيث السيادة على المدى الطويل.
$BTC ‌