شبكات التشفير جعلت أسواق التنبؤ عالمية، وقد تجعل قوانين المقامرةها محلية مرة أخرى

أطلقت شرطة كوريا الجنوبية أول تحقيق في البلاد حول المقامرة غير القانونية داخلية على مستخدمي Polymarket المحليين في 5 يونيو، مستهدفة المقيمين الذين وضعوا رهانات على نتائج الانتخابات المحلية في 3 يونيو.

تقود وكالة شرطة مقاطعة جانغوون التحقيق بناءً على طلب من وكالة الشرطة الوطنية، متتبعة سجلات معاملات العملات المشفرة لتحديد المستخدمين على مستوى البلاد.

الذين تم تحديدهم يواجهون غرامات محتملة تصل إلى 10 ملايين وون (6,500 دولار) بموجب المادة 246 من قانون العقوبات. سوق الانتخابات الرئاسية في سيول لعام 2026 الذي حلله Polymarket وحده أظهر حجم تداول إجمالي قدره 52.2 مليون دولار، مما يضع النشاط في عشرات المليارات من الوون عبر أسواق الانتخابات الكورية.

تحتل كوريا الجنوبية المرتبة 15 في مؤشر اعتماد العملات المشفرة العالمي لعام 2025 الصادر عن Chainalysis، وهو أحدث إضافة إلى قائمة تتضمن بالفعل الهند (المركز 5)، وإندونيسيا (المركز 17).

ستة من أكبر 20 سوقًا لاعتماد العملات المشفرة قد تحركت الآن ضد منصات التنبؤ من خلال قوانين المقامرة، قيود المشتقات، حجب مزودي خدمة الإنترنت، تطبيق المستخدمين، أو مزيج من جميعها.

تباينت اعتماد العملات المشفرة والإذن القانوني للمنتجات المالية الأصلية للعملات المشفرة، وتقع أسواق التنبؤ في تلك الفجوة.

| البلد | تصنيف Chainalysis | مسار التنفيذ | الهدف | | --- | --- | --- | --- | | الهند | #1 | قانون المقامرة على الإنترنت، أوامر الحجب، ضغط VPN | Polymarket، Kalshi | | الولايات المتحدة | #2 | نزاع CFTC مقابل المقامرة على مستوى الولايات، تحقيق الكونغرس | Kalshi، Polymarket | | البرازيل | #5 | حجب المنصات، قيود المشتقات | 27 منصة | | إندونيسيا | #7 | حجب المقامرة على الإنترنت | Polymarket | | كوريا الجنوبية | #15 | تحقيق المقامرة غير القانونية على مستوى المستخدم | مستخدمو Polymarket المحليون | | تايلاند | #17 | تصنيف المقامرة على الإنترنت | Polymarket |

الحجم الذي جذب الانتباه

ارتفع حجم التداول الشهري المجمّع على منصتي Kalshi وPolymarket من أقل من 5 مليارات دولار في سبتمبر 2025 إلى أكثر من 10 مليارات دولار في مايو 2026.

للسياق، كانت المراهنات القانونية على الرياضة في الولايات المتحدة تتوسط حوالي 14 مليار دولار شهريًا طوال عام 2025. وكانت الرياضة والسياسة والعملات المشفرة تساهم في 91% من حجم Kalshi العالمي و90% من حجم Polymarket منذ يوليو 2024.

كانت الرياضة وحدها تمثل 80% من حجم Kalshi، بينما تمثل السياسة 32% من حجم Polymarket، وهذه التركيزات في المنتجات هي بالضبط المناطق التي يضع فيها المنظمون خطوطًا حاسمة.

منذ بداية عام 2026، أبلغت Kalshi عن أكثر من 400 صفقة مشبوهة، أي أكثر من ضعف إجمالي عام 2025. أنشأت المنصات آليات نزاهة السوق بشكل أسرع مما ظهرت الأطر القانونية لتنظيمها.

كيف يتم تصنيفها

في 24 أبريل، أعلن وزير المالية البرازيلي داريو دوريجان أن القرار رقم 5298 للمجلس النقدي الوطني حظر 27 منصة، بما في ذلك Polymarket، Kalshi، PredictIt، وميزة التنبؤ في Robinhood. كما حظر المشتقات المرتبطة بالرياضة، والألعاب على الإنترنت، والنتائج السياسية، والانتخابية، والثقافية، والاجتماعية.

نجت فقط العقود المرتبطة بالمؤشرات الاقتصادية، مثل أسعار الصرف أو معدلات الفائدة. قال دوريجان إن الحكومة تريد منع سوق المراهنات غير المنظمة من التوغل في التمويل الأسري في وقت كانت البرازيل تعمل فيه بالفعل على تقليل ديون المستهلكين.

كانت توقيتات Kalshi سيئة بشكل خاص: حيث أعلنت عن شراكة توزيع في البرازيل مع شركة الوساطة XP International في مارس 2026، قبل شهر من تنفيذ الحظر.

عاملت الهند نفس المنتج عبر مسار قانوني مختلف وخرجت بنفس النتيجة. مرر البرلمان قانون تعزيز وتنظيم الألعاب على الإنترنت 2025 في أغسطس 2025، وحصل على موافقة الرئيس في نفس الشهر، وبدأ العمل به في 1 مايو 2026.

بموجب القانون، تقع أسواق التنبؤ ضمن فئة المقامرة على الإنترنت المحظورة، مع تصنيف يشمل عقود الأحداث بغض النظر عن كيفية إطاراتها كمشتقات أو أدوات تنبؤ.

أصدرت MeitY أمر حظر ضد Polymarket وتعد لإصدار أمر مماثل لـ Kalshi. في 25 أبريل، أرسلت الوزارة رسالة خاصة لمزودي VPN، محذرة إياهم من تمكين الوصول إلى المنصات المحظورة.

استهداف مزودي VPN إلى جانب المنصات يوسع نطاق التنفيذ ليشمل طبقة أعمق من الوصول.

جدول يضم ست سلطات قضائية يوضح كيف تصنف وتقيّد البرازيل، الهند، إندونيسيا، تايلاند، إسبانيا، والولايات المتحدة منصات سوق التنبؤ بما في ذلك Polymarket وKalshi. حظرت إندونيسيا Polymarket بعد تداولات على احتمال نهاية مبكرة لفترة الرئيس برابو سوبيانتو على المنصة. كما قامت السلطات السيبرانية التايلاندية سابقًا بتصنيف Polymarket كمقامرة غير قانونية على الإنترنت.

أمرت إسبانيا مزودي خدمة الإنترنت بحظر Polymarket وKalshi في 26 مايو، انتظارًا لإجراءات تأديبية من قبل هيئة المقامرة، DGOJ، والتي من المتوقع أن تستمر من 3 إلى 4 أشهر.

تقع إسبانيا خارج قائمة أفضل 20 منصة لـ Chainalysis، لكن تنفيذها يعتمد على آليات حماية المستهلك، مما يمنح المنظمين إطار عمل ينطبق بغض النظر عما إذا كان المنتج مصنفًا كمشتق أو لا.

النسخة الأمريكية

تقدم الولايات المتحدة نزاعًا قضائيًا، حيث يتعايش تنظيم CFTC الفيدرالي مع مطالب المقامرة على مستوى الولايات على نفس العقود، ولا تزال تلك التوترات غير محلولة.

تمتلك Kalshi ترخيص سوق عقود معين، وأعادت Polymarket إطلاق بورصة أمريكية في أواخر 2025 بعد استحواذها على شركة مشتقات منظمة.

Market-moving headlines and context delivered every morning in one tight read.

5-minute digest 100k+ readers

مجاني. لا رسائل غير مرغوب فيها. إلغاء الاشتراك في أي وقت.

عذرًا، يبدو أن هناك مشكلة. يرجى المحاولة مرة أخرى.

لقد تم الاشتراك. مرحبًا بك.

تجادل عدة ولايات بأن عقود الرياضة والانتخابات تتداخل مع مجال المقامرة بغض النظر عن إشراف CFTC، مما يؤدي إلى قضايا قضائية تقسم السوق المحلية إلى أجزاء.

في أبريل 2026، سجلت Polymarket International حجم تداول قدره 9 مليارات دولار، مقارنة بـ 1.3 مليار دولار على Polymarket US.

افتتحت لجنة الرقابة في مجلس النواب الأمريكي تحقيقًا في مايو 2026 حول Kalshi وPolymarket بشأن ما إذا كان موظفو الحكومة يتداولون بمعلومات مصنفة، مع إشارة رئيس اللجنة جيمس كومر إلى احتمال إصدار تشريعات لمنع أعضاء الكونغرس ومسؤولي الإدارة من المشاركة.

يجلب هذا الجدل حول نزاهة السوق ضغطًا تشريعيًا مستقلًا عن مسألة CFTC مقابل الولايات.