#分享美股交易赢英伟达股票 توقعات الأسهم الأمريكية للأسبوع القادم (6 يونيو — 13 يونيو)

أولاً، خلفية إغلاق هذا الأسبوع
شهدت نهاية الأسبوع الماضي هبوطًا حادًا في مؤشر ناسداك بأكثر من 4% في يوم واحد، وتراجع مؤشر أشباه الموصلات (SOX) بأكثر من 10%، مسجلًا أكبر انخفاض يومي منذ أبريل من العام الماضي، بعد أن وصل المؤشر سابقًا إلى أعلى مستوى له في التاريخ خلال يومين. السبب المباشر هو الذعر من رفع الفائدة الناتج عن بيانات التوظيف القوية المستمرة — حيث أضاف سوق العمل غير الزراعي 172 ألف وظيفة في مايو، وهو تقريبًا ضعف التوقعات السوقية البالغة 85 ألف وظيفة، مع بقاء معدل البطالة عند 4.3%، وارتفعت عائدات سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.54% في ذلك اليوم. ارتفعت مؤشرات التقلب (VIX) بنسبة 34% في يوم واحد، وأغلقت فوق مستوى 20. مشاعر السوق انعكست بشكل واضح، ويواجه الأسبوع القادم اختبارات متعددة.
ثانيًا، تقويم البيانات الرئيسية
الأربعاء (11 يونيو) — مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو (مؤشر مهم)
سيكشف بيانات مايو عن كيفية انتقال ارتفاع أسعار النفط والغاز إلى التضخم العام. يراقب السوق عن كثب ما إذا كانت أسعار الطاقة قد انتشرت إلى مكونات مؤشر أسعار المستهلكين الأخرى. هذا هو البيانات الأهم لهذا الأسبوع، ويبعد أسبوعًا واحدًا فقط عن اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 17 يونيو، حيث ستؤثر قراءاته بشكل مباشر على رسم النقاط الخاص بالفيدرالي، وسيقوم المتداولون بتحديث توقعاتهم لاحتمالات خفض أو رفع الفائدة خلال العام بناءً عليها.
وقد ضغطت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في أبريل على السوق — حيث ارتفعت بنسبة 3.8% على أساس سنوي، مسجلة أعلى مستوى منذ مايو 2023، مع زيادة جوهرية بنسبة 2.8%. إذا جاءت بيانات مايو مفاجئة أيضًا، فسيزيد توقعات رفع الفائدة بشكل أكبر.
الخميس (12 يونيو) — مؤشر أسعار المنتجين لشهر مايو
شهد مؤشر أسعار المنتجين ارتفاعًا كبيرًا بنسبة 1.4% على أساس شهري، وارتفع بنسبة 6.0% على أساس سنوي. يُصدر مؤشر PPI بعد يوم واحد من مؤشر CPI، وإذا كانت القيمتان مرتفعتين معًا، فسيشكلان ضغطًا مضاعفًا؛ وإذا كانت هناك انحرافات، فسيتيح ذلك مجالًا للتفسير في السوق.
ثالثًا، أكبر اكتتاب عام في التاريخ — ظهور SpaceX (رمز السهم SPCX)
من المتوقع أن يتم تحديد السعر في ليلة الخميس 11 يونيو، بسعر 135 دولارًا للسهم، وإصدار 555.6 مليون سهم، على أن يتم الإدراج الرسمي في ناسداك في 12 يونيو. حجم التمويل من الاكتتاب يقدر بحوالي 75 مليار دولار، وتقدر قيمة الشركة بنحو 1.75 تريليون دولار أو أكثر، وإذا تم ذلك، فسيكون أكبر اكتتاب عام في التاريخ. هذا الحدث له تأثير مزدوج على السوق: من ناحية، يجذب الانتباه بشكل كبير ويعزز المعنويات؛ ومن ناحية أخرى، قد يبيع المستثمرون بعض الحيازات التي حققت ارتفاعات مؤخرًا للمشاركة في الاكتتاب، مما يخلق ضغطًا بيعيًا قصير الأمد.
رابعًا، التقارير المالية المهمة
انتهت تقريبًا موسم الأرباح لهذا الأسبوع، لكن لا تزال هناك شركات تكنولوجيا كبرى تستحق المتابعة، بما في ذلك أوراكل (ORCL) التي ستعلن عن نتائجها الأسبوع المقبل. كما ستصدر أدوبي تقريرها الربع سنوي. كلاهما ينتمي إلى قطاعات تستفيد من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وسيراقب السوق توقعاتها لطلب الذكاء الاصطناعي وهل ستتمكن من تعزيز المعنويات التي تضررت من مبيعات أشباه الموصلات.
خامسًا، مؤتمر مطوري آبل WWDC
سيبدأ مؤتمر المطورين العالمي السنوي لشركة آبل (AAPL) الأسبوع المقبل، مع التركيز على تحديثات وظائف الذكاء الاصطناعي والإعلانات عن منتجات جديدة. في ظل ضغط قطاع التكنولوجيا بشكل عام، هل سيتمكن WWDC من إحداث انتعاش في المعنويات؟ هذا هو محور اهتمام آخر.
سادسًا، مجلس الاحتياطي الفيدرالي واتجاه أسعار الفائدة
بعد ارتفاع أسعار الطاقة، يتعامل سوق العقود الآجلة مع احتمالية أكبر لرفع الفائدة هذا العام بدلاً من خفضها، وهو ما يتعارض بشكل واضح مع توقعات السوق في بداية العام التي كانت تتجه نحو خفض الفائدة. تغير توقعات السياسة النقدية للفيدرالي هو أحد العوامل الرئيسية وراء عمليات البيع الأخيرة، بالإضافة إلى أن مؤشر S&P 500 ارتدى بأكثر من 20% من أدنى مستوياته في نهاية مارس دون أن يمر بتصحيح صحي، مما أدى إلى تراكم ضغط فني مرتفع على السوق.
سابعًا، التقييمات الشاملة
من الناحية التاريخية، فإن التصحيح بين 5% و10% خلال سوق صاعدة يُعتبر أمرًا طبيعيًا، وربما يكون الوقت الحالي في مرحلة كهذه. لكن موسم يونيو لا يبدو مشجعًا أيضًا. القوة الدافعة للسوق تتركز في قطاعات الذكاء الاصطناعي والطاقة، مع ضيق في عرض السوق؛ بالإضافة إلى ارتفاع التقييمات، وتضييق هامش المخاطر بين الأسهم والسندات، واستمرار ارتفاع عائدات السندات، مما يزيد من هشاشة السوق أمام أي مفاجآت سلبية.
المنطق الأساسي: مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو هو المتغير الأهم — إذا جاءت البيانات مفاجئة، فستزيد توقعات رفع الفائدة، مما يضغط أكثر على الأسهم ذات التقييمات العالية؛ وإذا كانت أقل من المتوقع، فسيتمكن السوق من التعافي بسرعة. اكتتاب SpaceX هو محور التركيز طوال الأسبوع ونافذة لمراقبة السيولة. $AAPL