في سن الخمسين، تعرضت أسهم مانجر لضربة قاضية، واستغرقت 16 عامًا لاستردادها

لقد رأيت فقط حكمة وثروة مانجر، لكنك ربما لا تعرف أنه في سن الخمسين واجه أدنى درجات الظلام في حياته.
وأنه خرج من هذا المستنقع بعد 16 عامًا كاملة.
قبل كارثة السوق عام 1973، حقق مانجر معدل عائد سنوي مذهل بلغ 22%. ثم انهارت سوق الأسهم الأمريكية، وتراجعت شركته الشريكة بنسبة 53%.
واستخدم هو شخصيًا الرافعة المالية، فانخفض صافي ثروته بشكل أكبر.
في ليلة شتوية باردة من ذلك العام، كان مانجر يقود سيارته عائدًا إلى المنزل وهو متعب جدًا.
عند مروره بمحطة وقود، رأى رجلاً في منتصف العمر يرتدي زيًا ملوثًا بالزيت، ووجهه متعب لكنه هادئ من الداخل وهو يملأ السيارة بالوقود.
في تلك اللحظة، وقع مانجر في أزمة نفسية كبيرة. خفض نافذة السيارة ونظر إلى ذلك الرجل، وسأل نفسه:
"لو بقيت محامياً أمينًا ولم أتعامل مع الاستثمارات، هل كانت حياتي ستكون أفضل بكثير مما هي عليه الآن؟"
في تلك اللحظة، اقترب مانجر من الاستسلام بشكل لا محدود.
في عام 1975، شهد السوق انتعاشًا قويًا، وارتفعت شركة مانجر بنسبة 73.2%.
لكن بعد أن انخفضت الأصول بنسبة 53%، كان يتطلب ارتفاعًا بنسبة 113% لاستردادها.
لذا، حتى مع ارتفاع السوق بنسبة 73.2% في عام 1975، لم تتعافَ الأصول إلا بنسبة 80% من قيمتها الأصلية.
وكانت ثروته الشخصية أبعد بكثير عن استردادها.
اتخذ مانجر قرارًا مؤلمًا: الاعتراف بالفشل وتسوية شركة الشراكة.
قال لنفسه: سأبدأ من جديد، لكن لن أستسلم للاستثمار، لأنني أؤمن أنني أستطيع أن أكون أفضل.
ثم، استغرق الأمر 16 عامًا كاملة، حتى عاد مانجر إلى أعلى مستوى لثروته قبل الانهيار.
بالطبع، استخدام كلمة "استرداد" هو خطأ واضح.
فأي شخص يشتد إليه الرغبة في استرداد أمواله بسرعة، فإنه يتحول في لحظة إلى مقامر.
في قاع اليأس، لم يلجأ مانجر إلى المضاربة عالية المخاطر لتحقيق "استرداد سريع"، بل أعاد بناء نظام استثماره بالكامل:
1. التواجد مع أذكى الناس: في عام 1978، تولى رسميًا منصب نائب رئيس مجلس إدارة بيركشاير، وبدأ التعاون مع بيل غيتس، وحول معظم أصوله إلى أسهم بيركشاير.
2. التوقف عن الديون والرافعة المالية المميتة: بعد تجربته مع الانهيار، أدرك مانجر بعمق أنه طالما أن فترة الفائدة المركبة طويلة بما يكفي، فلا حاجة للرافعة المالية.
3. التحول من "شراء السلع الرخيصة" إلى "شراء الشركات العظيمة": نجح في إقناع بيل غيتس بالتخلي عن أسلوب غراهام في الاستثمار في الأسهم الصغيرة، والانتقال إلى شراء الشركات العظيمة بأسعار معقولة.
هذه الفترة، ليست مجرد 16 سنة من الانحدار لمانجر، بل هي 16 سنة من إعادة تشكيل ذاته.
لذا، عندما عاد مانجر في عام 1990 إلى أعلى مستوى لثروته، لم يكن مجرد استرداد، بل بناء آلة فائدة مركبة لا تقهر، وحقق انفجارًا أسطوريًا.
من "الاسترداد أخيرًا" في عام 1990، وحتى وفاته في عام 2023 عن عمر يناهز 99 عامًا، ارتفعت ثروته الشخصية إلى عشرات المليارات من الدولارات.
على الرغم من الفجوة الكبيرة مع بيل غيتس، إلا أن ذكاء مانجر وذوقه كان لهما تأثير أكبر على الناس.
وهذا لا يمكن أن يحدث إلا بفضل تلك السنوات المظلمة التي صقلته.
حتى أعظم الناس قد يمرون بضربة قاضية.
الفرق هو أن الأشخاص العاديين يختارون الاستسلام في اليأس، بينما يختار الأساتذة إعادة التشغيل في مواجهة الشدائد.