#分享美股交易赢英伟达股票 توقعات الأسهم الأمريكية للأسبوع القادم (6 يونيو - 13 يونيو)

أولاً، خلفية إغلاق هذا الأسبوع
شهد نهاية الأسبوع الماضي هبوطًا حادًا في مؤشر ناسداك بأكثر من 4% في يوم واحد، وتراجع مؤشر أشباه الموصلات (SOX) بأكثر من 10%، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ أبريل من العام الماضي، بعد أن وصل المؤشر سابقًا إلى أعلى مستوى له في التاريخ خلال يومين. السبب المباشر هو الذعر من رفع الفائدة الناتج عن بيانات التوظيف القوية المستمرة — حيث أضافت الوظائف غير الزراعية في مايو 172 ألف وظيفة، وهو تقريبًا ضعف التوقعات السوقية البالغة 85 ألف، مع بقاء معدل البطالة عند 4.3%، وارتفعت عائدات سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.54% في ذلك اليوم. ارتفعت مؤشرات التقلب (VIX) بنسبة 34% في يوم واحد، وأغلقت فوق مستوى 20. المشاعر السوقية انعكست بشكل واضح، ويواجه السوق اختبارات متعددة الأسبوع القادم.
ثانيًا، تقويم البيانات الرئيسية
الأربعاء (11 يونيو) — مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو (مؤشر مهم) سيكشف كيف تنتقل زيادة أسعار النفط والغاز إلى التضخم العام. يراقب السوق عن كثب ما إذا كانت أسعار الطاقة قد انتشرت إلى مكونات مؤشر أسعار المستهلكين الأخرى. هذا هو البيانات الأهم لهذا الأسبوع، ويبعد أسبوعًا واحدًا فقط عن اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 17 يونيو، وسيكون لقراءة البيانات تأثير مباشر غير معتاد على رسم النقاط الخاص بالفيدرالي، حيث سيقوم المتداولون بتحديث توقعاتهم لاحتمالات خفض أو رفع الفائدة خلال العام. كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في أبريل قد ضغطت على السوق — حيث ارتفعت بنسبة 3.8% على أساس سنوي، مسجلة أعلى مستوى منذ مايو 2023، مع زيادة جوهرية بنسبة 2.8%. إذا جاءت بيانات مايو مفاجئة أيضًا، فسيزيد توقع رفع الفائدة بشكل أكبر.
الخميس (12 يونيو) — مؤشر أسعار المنتجين لشهر مايو، بعد ارتفاع بنسبة 1.4% في أبريل، وارتفعت على أساس سنوي إلى 6.0%. يصدر مؤشر أسعار المنتجين بعد يوم واحد من مؤشر أسعار المستهلكين، وإذا كانت القيمتان مرتفعتين معًا، فسيشكلان ضغطًا مدمجًا؛ وإذا ظهرت اختلافات، فسيعطي ذلك السوق مساحة للتفسير.
ثالثًا، أكبر عرض عام أولي في التاريخ — ظهور SpaceX (رمز السهم SPCX)
من المتوقع أن يتم تحديد السعر ليلاً يوم الخميس 11 يونيو، بإصدار 555.6 مليون سهم بسعر 135 دولارًا للسهم، على أن يتم الإدراج الرسمي في ناسداك في 12 يونيو. حجم التمويل من خلال الاكتتاب العام الأولي يقدر بحوالي 75 مليار دولار، وتقدر قيمة الشركة بأكثر من 1.75 تريليون دولار، وإذا تم ذلك، فسيكون أكبر عرض عام أولي في التاريخ. هذا الحدث له تأثير مزدوج على السوق: من ناحية، يجذب الانتباه بشكل كبير ويعزز المعنويات؛ ومن ناحية أخرى، قد يبيع المستثمرون بعض الأسهم التي حققت ارتفاعات مؤخرًا لشراء أسهم SpaceX، مما يضغط على السوق على المدى القصير.
رابعًا، تقارير الأرباح المهمة
انتهت موسم الأرباح لهذا الأسبوع تقريبًا، لكن لا تزال هناك شركات تكنولوجيا مهمة ستعلن عن نتائجها الأسبوع القادم، بما في ذلك شركة أوراكل (ORCL). كما ستصدر شركة أدوبي تقاريرها الفصلية. كلاهما يستفيد من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وسيراقب السوق توقعاتها لطلب الذكاء الاصطناعي وهل ستتمكن من تعزيز المعنويات التي تضررت من مبيعات أشباه الموصلات.
خامسًا، مؤتمر مطوري آبل WWDC
سيبدأ مؤتمر المطورين العالمي السنوي لشركة آبل (AAPL) الأسبوع القادم، مع التركيز على تحديثات وظائف الذكاء الاصطناعي والإعلانات عن منتجات جديدة. في ظل ضغط السوق على قطاع التكنولوجيا بشكل عام، هل ستتمكن WWDC من تعزيز المعنويات؟ هذا هو محور اهتمام آخر.
سادسًا، توجهات الفيدرالي وأسعار الفائدة
بعد ارتفاع أسعار الطاقة، يبدأ سوق العقود الآجلة في استيعاب احتمالية أكبر لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، وليس خفضها، وهو ما يتعارض بشكل واضح مع توقعات السوق في بداية العام التي كانت تتوقع خفض الفائدة. تغير توقعات السياسة النقدية للفيدرالي هو أحد المحركات الرئيسية وراء البيع الأخير، بالإضافة إلى أن مؤشر S&P 500 ارتدى بأكثر من 20% من أدنى مستوى له في نهاية مارس دون أن يمر بتصحيح صحي، مما أدى إلى تراكم ضغط فني مرتفع على السوق.
سابعًا، التقييمات الشاملة
من الناحية التاريخية، فإن التصحيح بين 5% و10% خلال سوق صاعدة هو أمر طبيعي، وربما يكون الوقت الحالي في مرحلة كهذه. لكن موسم يونيو لا يبدو مشجعًا أيضًا. القوة الدافعة للسوق تتركز في قطاعات الذكاء الاصطناعي والطاقة، مع ضيق في عرض السوق؛ بالإضافة إلى ارتفاع التقييمات، وتضييق هامش المخاطر بين الأسهم والسندات، واستمرار ارتفاع عائدات السندات، مما يزيد من هشاشة السوق أمام أي مفاجآت سلبية.
المنطق الأساسي: مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو هو المتغير الأهم — إذا جاءت البيانات فوق التوقعات، فسيزيد توقع رفع الفائدة، مما يضغط أكثر على الأسهم ذات التقييمات العالية؛ وإذا كانت أقل من التوقعات، فسيتمكن السوق من التعافي بسرعة. عرض SpaceX للاكتتاب العام هو محور التركيز طوال الأسبوع ونافذة لمراقبة السيولة. $AAPL