#分享美股交易赢英伟达股票 توقعات الأسهم الأمريكية للأسبوع القادم (9-13 يونيو)

أولاً، خلفية إغلاق هذا الأسبوع
شهدت نهاية الأسبوع الماضي هبوط ناسداك ليوم واحد بأكثر من 4%، وتراجع مؤشر أشباه الموصلات (SOX) بأكثر من 10%، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ أبريل من العام الماضي، بعد أن كان قد وصل سابقًا إلى أعلى مستوى له في التاريخ خلال يومين. السبب المباشر هو الذعر من رفع الفائدة الناتج عن بيانات التوظيف القوية المستمرة — حيث أضاف سوق العمل 172 ألف وظيفة غير زراعية في مايو، وهو تقريبًا ضعف التوقعات السوقية البالغة 85 ألف، مع بقاء معدل البطالة عند 4.3%، وارتفعت عائدات السندات الحكومية لمدة عشر سنوات إلى 4.54% في ذلك اليوم. ارتفعت مؤشرات التقلب (VIX) بنسبة 34% لتغلق فوق 20. مشاعر السوق انعكست بشكل واضح، ويواجه الأسبوع القادم العديد من الاختبارات.

ثانياً، التقويم الاقتصادي الرئيسي
الأربعاء (11 يونيو) — مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو (مؤشر مهم)
سيكشف بيانات مايو عن كيفية انتقال ارتفاع أسعار النفط والغاز إلى التضخم العام. يراقب السوق عن كثب ما إذا كانت أسعار الطاقة قد انتقلت إلى مكونات مؤشر أسعار المستهلكين الأخرى. هذا هو البيانات الأهم لهذا الأسبوع، ويبعد أسبوعًا واحدًا فقط عن اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 17 يونيو، حيث ستؤثر نتائجها بشكل مباشر على رسم النقاط الخاص بالفيدرالي، وسيقوم المتداولون بتحديث توقعاتهم لاحتمالية خفض أو رفع الفائدة خلال العام.
وقد ضغطت بيانات أبريل على السوق — حيث سجل مؤشر أسعار المستهلكين ارتفاعًا سنويًا بنسبة 3.8%، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2023، مع زيادة جوهرية بنسبة 2.8%. إذا جاءت بيانات مايو مفاجئة أيضًا، فسترتفع توقعات رفع الفائدة أكثر.

الخميس (12 يونيو) — مؤشر أسعار المنتجين لشهر مايو
شهد مؤشر أسعار المنتجين ارتفاعًا بنسبة 1.4% على أساس شهري، وارتفع بنسبة 6.0% على أساس سنوي. يُنشر مؤشر PPI بعد يوم واحد من مؤشر CPI، وإذا كانت القيمتان مرتفعة معًا، فسيشكلان ضغطًا مضاعفًا؛ وإذا كانت هناك اختلافات، فسيعطي ذلك السوق مساحة للتفسير.

ثالثاً، أكبر عرض عام أولي في التاريخ — ظهور SpaceX (رمز السهم SPCX)
من المتوقع أن يتم التسعير مساء الخميس 11 يونيو، بسعر 135 دولارًا للسهم، وإصدار 555.6 مليون سهم، على أن يتم الإدراج الرسمي في ناسداك في 12 يونيو. ستجمع هذه العملية حوالي 75 مليار دولار، وتقدر القيمة السوقية بأكثر من 1.75 تريليون دولار، وإذا اكتملت، فستكون الأكبر في التاريخ. لها تأثير مزدوج على السوق: من ناحية، تجذب الانتباه وتُعزز المعنويات؛ ومن ناحية أخرى، قد يبيع المستثمرون بعض الأسهم التي حققت ارتفاعات مؤخرًا لشراء أسهم SpaceX، مما يضغط على السوق على المدى القصير.

رابعاً، التقارير المالية المهمة
انتهت تقريبًا موسم الأرباح لهذا الأسبوع، لكن لا تزال هناك شركات تكنولوجيا كبرى تستحق المتابعة، بما في ذلك أوراكل (ORCL) التي ستعلن عن نتائجها الأسبوع القادم. كما ستصدر أدوبي تقريرها الربع سنوي. كلاهما يستفيد من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وسيراقب السوق توقعاتها لطلب الذكاء الاصطناعي وهل ستتمكن من تعزيز المعنويات التي تضررت من مبيعات أشباه الموصلات.

خامساً، مؤتمر مطوري آبل WWDC
سيبدأ مؤتمر المطورين العالمي السنوي لشركة آبل (AAPL) الأسبوع القادم، مع التركيز على تحديثات وظائف الذكاء الاصطناعي والإعلانات عن منتجات جديدة. في ظل ضغط قطاع التكنولوجيا بشكل عام، هل ستتمكن WWDC من تعزيز المعنويات؟ هذا هو محور الاهتمام الآخر.

سادساً، الفيدرالي ومسار أسعار الفائدة
بعد ارتفاع أسعار الطاقة، يتعامل سوق العقود الآجلة مع احتمالية أكبر لرفع الفائدة هذا العام بدلاً من خفضها، وهو ما يتعارض مع توقعات السوق في بداية العام التي كانت تتجه نحو خفض الفائدة. تغير توقعات السياسة النقدية للفيدرالي هو أحد المحركات الرئيسية وراء البيع الأخير، بالإضافة إلى أن مؤشر S&P 500 ارتدى بأكثر من 20% من أدنى مستوياته في نهاية مارس دون أن يمر بتصحيح صحي، مما أدى إلى تراكم ضغط فني مرتفع على السوق.

سابعاً، التقييمات والتحليل الشامل
من التاريخ، أن التصحيح بين 5% و10% خلال سوق صاعدة هو أمر طبيعي، وربما يكون الوقت الحالي في مرحلة كهذه. لكن موسم يونيو لا يبدو مشجعًا أيضًا. القوة الدافعة للسوق تتركز في قطاعات الذكاء الاصطناعي والطاقة، مع ضعف في عرض السوق؛ بالإضافة إلى ارتفاع التقييمات، وتضييق هامش المخاطر بين الأسهم والسندات، واستمرار ارتفاع عائدات السندات، مما يزيد من هشاشة السوق أمام أي مفاجآت سلبية.
المنطق الأساسي: مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو هو المتغير الأهم — إذا جاءت البيانات فوق التوقعات، فسترتفع توقعات رفع الفائدة، مما يضغط أكثر على الأسهم ذات التقييمات العالية؛ وإذا كانت أقل من التوقعات، فسيتمكن السوق من التعافي بسرعة. عملية طرح SpaceX ستكون محور المعنويات طوال الأسبوع ونافذة لمراقبة السيولة. $AAPL