مؤخرًا، عندما رأيت الجميع يرسمون خطوطًا تربط بين عرض العملات المستقرة، صافي تدفقات ETF، والأموال غير المقيدة في مخطط واحد، بدأت أستنتج، وبصراحة، أن هناك نوعًا من الخلط بين العلاقة السببية والارتباط. زيادة العملات المستقرة قد تكون مجرد أن الناس يوقفون أموالهم على السلسلة بشكل أكبر؛ دخول ETF قد يكون أيضًا تحريك أصول عبر قناة أخرى، وليس بالضرورة أن يكون مرتبطًا بشكل مباشر بالمقتنيات الموجودة لدينا على السلسلة. ثم فكرت، هذا أمر مضحك جدًا، فقد كدت أن أُقاد بواسطة هذا السرد الخطي قبل يومين. الآن لا زلت أرى أن من الشائع وضع RWA، عائدات السندات الأمريكية، ومنتجات العائد على السلسلة معًا للمقارنة، وكأننا نستخدم مقياسًا واحدًا لقياس مواد مختلفة… على أي حال، أنا أفضل أن أكون أكثر هدوءًا: أن أراقب من أين تأتي الأموال، إلى أين تتجه، وهل ستعلق في هياكل الحوكمة/التحفيز أثناء الطريق، وإذا لم يكن هناك دائرة مغلقة، فلا داعي للانفعال.