#BitcoinETFSees7272BTCOutflow

ازداد احتمال حدوث ضغط بقيمة 2.6 مليار دولار في بيتكوين! كيف يمكن أن يتغير توازن السوق؟
ظهر خطر ضغط بقيمة 2.6 مليار دولار للمراتب القصيرة المتراكمة في بيتكوين بين 63,000 و66,000 دولار.
بينما تم محو 335 مليون دولار من المراتب الطويلة خلال هبوط يوم الجمعة إلى 61,100 دولار، يُقدر أن هناك تصفية هبوط إضافية بقيمة 1.2 مليار دولار عند 57,000 دولار.
يشير معدل التمويل السلبي إلى أن الرافعة الصاعدة في $BTC قد تم تصفيتها إلى حد كبير، مما يقلل من مخاطر الهبوط.
البيع في أسهم التكنولوجيا والإصدارات الأولية المتوقعة تضيق السيولة، في حين أن تدفقات الصناديق المحتملة على صناديق المؤشرات المتداولة قد تغير التوازن مرة أخرى.
انخفض سعر البيتكوين إلى 61,100 دولار يوم الجمعة مما أدى إلى تصفية بقيمة 335 مليون دولار من المراتب الطويلة ذات الرافعة المالية. ومع ذلك، بعد الانخفاض الأخير، تشير بنية السوق إلى أن ضغط الهبوط قد يكون محدودًا هذه المرة. وفقًا للبيانات، فإن المراتب القصيرة المتراكمة بين 63,000 و66,000 دولار قد زادت من خطر حدوث ضغط بقيمة تقارب 2.6 مليار دولار إذا تعافى السعر.
تبرز تراكم المراتب القصيرة
وفقًا لبيانات التصفية المقدرة من البورصات الكبرى، إذا انخفض سعر البيتكوين من 62,000 إلى 57,000 دولار، قد يحدث تصفية إضافية بقيمة تقارب 1.2 مليار دولار. وعلى العكس، إذا ارتفع السعر إلى 66,000 دولار، فإن حجم المراتب القصيرة المعرضة للخطر يصل إلى 2.6 مليار دولار. يقترح هذا السيناريو أن شهية الشراء الضعيفة مؤخرًا قد تستعيد قوتها مع انتعاش مفاجئ.
كما برزت التدفقات الصافية المتتالية من صناديق البيتكوين الفورية كعامل مهم في ضغط السوق. شهدت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة خسائر كبيرة في الأموال خلال سلسلة من التدفقات الخارجة استمرت 13 يومًا. وكان التدفق الصافي المحدود البالغ 3 ملايين دولار المسجل يوم الخميس بمثابة استراحة مؤقتة بعد بيع استمر 15 يومًا.
تشير بيانات السوق إلى أن التحرك المحتمل نحو 66,000 دولار قد يضغط على 2.6 مليار دولار من المراتب القصيرة، في حين أن الانخفاض إلى 57,000 دولار سيترك مبلغ التصفية المقدر عند 1.2 مليار دولار.
معدل التمويل السلبي يجذب الانتباه
كان الانخفاض في معدل التمويل السنوي لعقود البيتكوين الدائمة إلى ناقص 2 بالمئة من بين المؤشرات التي يراقبها السوق عن كثب. بينما يتراوح النطاق المحايد عادة بين 6 و12 بالمئة، يكشف المعدل السلبي الحالي أن المراتب القصيرة أصبحت أكثر هيمنة. كما يشير ذلك إلى أن المستثمرين الذين يتوقعون ارتفاعًا قد قللوا بشكل كبير من الرافعة المالية لديهم، مما يضعف الهشاشة نحو الانخفاض.
ومع ذلك، يلاحظ المحللون أنه في سيناريو يظل فيه المستثمرون الذين يحملون مراكز قصيرة عند مستويات رافعة منخفضة، قد يكون تأثير ضغط محتمل محدودًا. لذلك، فإن حجم المراكز المفتوحة وكيفية فتحها بشكل عدواني سيكون حاسمًا.
أسهم التكنولوجيا وضغط السيولة
بينما كانت بيتكوين أضعف مؤخرًا مقارنة بمؤشر ناسداك 100، فإن عمليات البيع في قطاع التكنولوجيا أثرت أيضًا على شهية المخاطرة. انخفض سهم Broadcom بنسبة 12.6 بالمئة يوم الخميس، مما أسفر عن خسارة 280 مليار دولار من قيمة الشركة السوقية. أدى التعديل التنازلي لتوقعات مبيعات شرائح الذكاء الاصطناعي للشركة للنصف الثاني من 2026 إلى زيادة حذر المستثمرين.
شهدت أسهم أخرى مرتبطة بالذكاء الاصطناعي ضغطًا مماثلاً. انخفضت Micron بنسبة 7.8%، وتراجعت Arm بنسبة 4.5%. يُعتقد أن المستثمرين قد يزيدون من احتياطياتهم النقدية استعدادًا للإصدارات الأولية المتوقعة لشركات مثل SpaceX وAnthropic وOpenAI، مما يسحب السيولة من أسواق مختلفة، بما في ذلك الأصول المشفرة.
جادل جيف بارك بأن موضوع الذكاء الاصطناعي قد خلق تدفقًا كبيرًا من رأس المال إلى السوق. وفقًا لبارك، إذا تراجع هذا الاهتمام مع مرور الوقت، قد يعود رأس المال إلى بيتكوين. من ناحية أخرى، إذا تسارعت تدفقات صناديق البيتكوين الفورية مرة أخرى، أو إذا خفت المخاوف المتعلقة ببيع 32 بيتكوين في أسهم الاستراتيجية، فإن التركيز الحالي للمراكز القصيرة قد يجعل تحركات السعر أكثر تقلبًا.
‍$BTC