عقود المؤشر الليلي تتراجع بشكل كارثي بمقدار 3006 نقاط: أسوأ أداء في التاريخ، هبوط 2000 نقطة خلال دقيقتين، يوم الاثنين "أربعة قروض معًا" ينتظرون بقلق

مؤشر العقود الآجلة للتايجي ليلة 6 أبريل انهار بمقدار 3,006 نقطة (-6.65%) ليغلق عند 42,220 نقطة، مسجلاً أكبر انخفاض يومي في التاريخ، ولامس عقد الميني تايجي حد التوقف عن التداول مرة واحدة، متراجعًا بمقدار 4,522 نقطة. تراجعت عقود تيسنكي للكمبيوترات الدقيقة بشكل متزامن بمقدار 145 نقطة، لتغلق عند 2,225 نقطة. في يوم الجمعة، أدى تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر مايو الذي فاق التوقعات بشكل كبير إلى إثارة هلع رفع أسعار الفائدة، حيث هبط مؤشر فيلادلفيا للرقائق الإلكترونية بأكثر من 10% خلال يوم واحد، مما جعل سوق العقود الآجلة التايواني يتعرض لضربة قوية، مع ارتفاع رصيد التمويل إلى 570 مليار دولار، بالإضافة إلى "أربعة أنواع من القروض" مع مضاعفات الرافعة المالية، مما قد يؤدي إلى افتتاح تاريخي في السوق الفوري يوم الاثنين.
(مقدمة سابقة: انخفض البيتكوين دون حاجز 60 ألف دولار! أكثر من 1.5 مليار دولار من العقود المنهارة خلال 24 ساعة على الشبكة، وتقرير التوظيف غير الزراعي يذبح الأسواق العالمية)
(معلومات إضافية: أسبوع مظلم لآسيا! كوريا تقيد حسابات التمويل، وتايوان تعاني من نواحٍ كثيرة، واليابان تتذوق ألم الكوارث السوقية لنظام NISA)

فهرس المقال

تبديل

• محفزات الخسائر الخمسة في سوق الأسهم الأمريكية
• "أربعة أنواع من القروض" برصيد تمويل 570 مليار دولار
• انتظار يوم الاثنين المروع

آخر مرة سجل فيها أكبر انخفاض في يوم واحد لعقود تايجي كانت في 7 أبريل 2025، عندما أعلن ترامب فرض رسوم جمركية متساوية، مما أدى إلى ذعر عالمي، حيث هبط السوق التايواني بمقدار 2,065.87 نقطة في ذلك اليوم. استمر هذا الرقم القياسي لمدة 14 شهرًا، وفي ليلة الجمعة (6 أبريل)، انهار السوق بمقدار 3,006 نقطة دفعة واحدة، مما غير التاريخ مباشرة.

المصدر: Yahoo Finance

والأكثر إثارة هو تقلبات السوق خلال دقائق، حيث شهدت تقلبات حادة تجاوزت 2,000 نقطة خلال دقيقتين فقط، وبلغ عقد الميني تايجي حد التوقف عن التداول مرة واحدة، متراجعًا بمقدار 4,522 نقطة، بنسبة هبوط تصل إلى -10%.

محفزات الخسائر الخمسة في سوق الأسهم الأمريكية

الشرارة كانت تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر مايو في الولايات المتحدة. أضاف السوق 172,000 وظيفة، وهو ضعف التوقعات التي كانت عند 85,000، مع معدل بطالة عند 4.3%، وزيادة الأجور السنوية بنسبة 3.4%. بعد صدور البيانات، ارتفعت احتمالية رفع الفائدة في CME من 48% إلى أكثر من 60%، وارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4.5%، وتجاوزت 30 سنة 5%.

في يوم الجمعة (5 أبريل)، انهارت الأسواق الأمريكية بشكل كامل. هبط مؤشر فيلادلفيا للرقائق الإلكترونية بمقدار 1,396 نقطة (−10.26%)، وهو أكبر انخفاض منذ مارس 2020، عندما بدأت جائحة كورونا. هبط مؤشر ناسداك بمقدار 1,121 نقطة (−4.18%)، وستاندرد آند بورز 500 بمقدار 200 نقطة (−2.64%)، وداو جونز بمقدار 695 نقطة (−1.35%).

أسهم الذكاء الاصطناعي التي ارتفعت بعد معرض Computex عادت وخسرت الكثير، حيث هبطت بشكل جماعي: شركة Broadcom انخفضت بمقدار 20% خلال يومين، وMicron بمقدار 13.21%، وARM بمقدار 12.84%، وADR لشركة TSMC بمقدار 6.68%، وNVIDIA بمقدار 6.20%، مما أدى إلى تآكل أكثر من 300 مليار دولار من القيمة السوقية خلال يوم واحد.

عقود تايجي الليلية فتحت على فجوة هابطة مباشرة، وتواصل ضغط البيع بشكل مستمر. أغلق عقد تيسنكي عند 2,225 نقطة، متراجعًا بمقدار 145 نقطة (−6.12%)، مما يعكس البيع الكثيف الذي تعرضت له قطاع أشباه الموصلات.

"أربعة أنواع من القروض" برصيد تمويل 570 مليار دولار

في تايوان، زاد المستثمرون بشكل كبير من الرافعة المالية خلال العامين الماضيين مع ارتفاع سوق الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى ظاهرة تسمى "أربعة أنواع من القروض": الرهن العقاري، وزيادة التمويل العقاري، والقروض الشخصية، وقروض السيارات، وتقسيط بطاقات الائتمان، بالإضافة إلى تمويل الأسهم، مع تراكب الرافعة المالية على الأسهم التقنية.

الرصيد الحالي للتمويل يبلغ 570 مليار دولار، وبلغ عدد العقود القصيرة في سوق العقود الآجلة أكثر من 69,000 عقد، وهو رقم قياسي جديد. القوة بين الشراء والبيع مائلة بشكل كبير، ومع ذلك، فإن هيكل المراكز المملوكة للمستثمرين الأفراد، الذين يركزون على الشراء، هو الأكثر هشاشة أمام مثل هذا الانخفاض الحاد.

إذا بدأ السوق الفوري يوم الاثنين في الانخفاض بمقدار قريب من الانخفاض في سوق العقود الآجلة الليلي، فإن عمليات التصفية بالرافعة المالية ستتسبب في تفعيل عمليات بيع واسعة. وإذا اضطر المستثمرون في "أربعة أنواع من القروض" إلى البيع الإجباري، فقد يؤدي ذلك إلى سلسلة من عمليات البيع الجماعي، مما يزيد من حدة الانخفاض.

انتظار يوم الاثنين المروع

باستخدام إغلاق عقد تيسنكي الليلي عند 42,220 نقطة، فإن ذلك يعادل انخفاض السوق من إغلاق يوم الجمعة عند 45,070 نقطة مباشرة إلى حوالي 42,000 نقطة، وهو ما يعادل انخفاض حوالي 3,000 نقطة. وإذا تحقق ذلك، فسيكسر بسهولة رقم قياسي في الانخفاض اليومي في السوق الفوري الذي سجلته في 7 أبريل 2025، والذي كان 2,065 نقطة.

ومع ذلك، ينبه المحللون إلى أن "الانخفاض المفاجئ يتبعه ارتفاع كبير"، وهو سيناريو متكرر في الأزمات السابقة. ينصحون في التداول بالانتظار حتى تظهر ثلاثة إشارات قبل الدخول: تصريف كامل لمشاعر الذعر، ظهور شمعة طويلة ذات ظل سفلي كبير خلال التداول، وانخفاض واضح في رصيد التمويل.

هذه ليست نصيحة استثمارية.