#分享美股交易赢英伟达股票 تحذير من لاري مكدونال، تاجر سابق في ليمان براذرز ومؤسس تقرير فخ الدببة، من أن المستثمرين الذين يلاحقون الاكتتاب العام الضخم لشركة SpaceX قد يكررون أخطاء فقاعة الإنترنت في أمازون قبل الانهيار.

يعتقد أن المستثمرين أصبحوا مهووسين بتقييم SpaceX، وإذا وصل التقييم إلى 2 تريليون دولار، فسيحتاجون إلى تحقيق إيرادات تتراوح بين 15 تريليون و19 تريليون دولار لتحقيق أرباح مماثلة لشركة تسلا، وهو "غير واقعي للغاية".
قد يكون SpaceX هو أكبر اكتتاب عام في تاريخ وول ستريت، حيث يسعى لتقييم لا يقل عن 1.8 تريليون دولار، ويخطط لجمع ما يصل إلى 75 مليار دولار من التمويل. تظهر وثائق الاكتتاب أن الإيرادات في عام 2025 ستبلغ 18.7 مليار دولار، وإيرادات الربع الأول من عام 2026 ستبلغ 4.7 مليار دولار، كما وضع أهدافًا طموحة تغطي مجالات متعددة.
قال مكدونال إن السوق يعتمد بشكل مفرط على سرد الذكاء الاصطناعي، وأن المستثمرين يدمجون أرباح المستقبل في الوقت المبكر، مع قلة التركيز على المخاطر. ووصف موجة الاكتتابات العامة لشركات SpaceX وOpenAI وAnthropic بأنها "حدث القرن"، حيث ارتفع التقييم الإجمالي لهذه الشركات من حوالي 760 مليار دولار قبل عام إلى 3.5 تريليون دولار.
يخشى مكدونال من مخاطر الاستثمار السلبي وحسابات التقاعد، حيث قد يجبر الإدراج السريع في المؤشرات صناديق المؤشرات على شراء أسهم SpaceX بغض النظر عن التقييم، ويدعو المستثمرين إلى وقف ذلك لحماية حسابات التقاعد 401(k). قامت ناسداك وفوتسي راسل بتعديل القواعد، وتدرس شركة ستاندرد آند بورز داو جونز أيضًا تغييرات مماثلة، وتقدر بلومبرج أنه إذا تبنت ستاندرد آند بورز طريقة الإدراج السريع، فقد تستوعب الصناديق السلبية ما يقرب من 20 مليار دولار من أسهم SpaceX. $SPCX