لا تكتفي بوصف هبوط $BTC الحالي بأنه مجرد "ضغط سلبي على السوق"، فالخطر الحقيقي هو أن الأموال تعيد توجيه استثماراتها إلى مسارات جديدة، والرافعة المالية لم تستسلم بعد.

أكثر شيء يسهل على السوق أن يخطئ فيه هو الاعتقاد بأن الذعر يصل إلى أقصى حد ويؤدي تلقائيًا إلى القاع.
مؤشر الخوف والطمع هو فقط 12، مما يعني أن المشاعر قد اقتربت من مستوى "لا أحد يرغب في رؤية حساباته".
لكن نسبة العقود الآجلة للشراء على $BTC لا تزال عند 69%، مما يدل على أن العديد من المراكز ليست خائفة، بل لا تزال تصمد بقوة.
السعر الحالي حوالي 61661 دولار، وقد اقترب من منطقة سرد الأخبار التي تتحدث عن "هبوط إلى 60000 دولار".
60000 دولار ليست رقمًا غامضًا، بل هو خط دفاع نفسي يراقبه كل من المتداولين على المدى الطويل والمتوسط.
هذا الضغط لا يأتي فقط من داخل سوق العملات الرقمية.
هناك رأي يشير إلى أن تمويل بناء الذكاء الاصطناعي بلغ حوالي 400 مليار دولار خلال نصف سنة، مما يعني أن سوق رأس المال يدفع بجدية لتمويل توسع الذكاء الاصطناعي.
وفي الوقت نفسه، خرج صندوق بيتكوين ETF حوالي 4 مليارات دولار منذ 14 مايو، وهذا ليس تقلبًا بسيطًا، بل يدل على برودة الطلب على الشراء الفوري.
إذا سحبت الأموال من أصول عالية المخاطر مثل $BTC وتوجهت نحو الذكاء الاصطناعي، فسيظهر على السوق حالة من "الأخبار ليست سيئة بالضرورة، لكن الطلب على الشراء غير كافٍ".
كما أن العقود الآجلة لم تقدم إجابة واضحة.
حجم العقود غير المغطاة على $BTC حوالي 6.17 مليار دولار، مما يدل على أن الرافعة المالية داخل السوق لا تزال قوية، وإذا استمر السعر في التذبذب داخل النطاق، فسيتم تضخيم التقلبات.
معدل رسوم التمويل على بيتكوين هو -0.0017%، مما يدل على أن المتداولين القصيرين بدأوا على استعداد لدفع بعض التكاليف لضغط السوق، لكنه لم يصل بعد إلى مستوى الإجماع على الهبوط.
نسبة الشراء والبيع النشطة هي 0.91، مما يعني أن البيع النشط لا يزال يتفوق على الشراء النشط، وإذا لم يصاحب ذلك حجم تداول قوي، فسيكون من السهل أن يتحول إلى تنفس عميق بدلاً من انعكاس حقيقي.
معدل رسوم التمويل على $SOL هو -0.0244%، مما يشير إلى أن العملات البديلة ذات الارتباط العالي (بيتا) دخلت بالفعل في حالة "الازدحام القصير، لكن الشراء ضعيف".
ومعدل رسوم التمويل على $ETH هو -0.0037%، مما يدل على أن العملات الرئيسية ليست فقط بيتكوين تحت ضغط، بل أن الميل للمخاطرة بدأ يتراجع بشكل جماعي.
انخفاض سعر Zcash بنسبة 30% يجب أن يُنظر إليه أيضًا في سياق الخلفية.
هبوط 30% في عملة واحدة يدل على أن السوق الآن لديه مستوى منخفض جدًا من التسامح مع الثغرات التقنية والأحداث التي تثير الشكوك.
عندما يتم اختراق سرديات مثل ZEC بسبب أخبار الثغرات، فإن الأموال تميل إلى تقليل مراكزها على الحافة أولاً، ثم تعود لتقييم الأصول الرئيسية.
هذه هي قسوة السوق الضعيف: الأخبار الجيدة تتطلب تأكيدًا مكبرًا، والأخبار السيئة تُقيم على الفور.
الخطوة التالية لا تركز فقط على سؤال "هل سينكسر 60000؟".
الأهم هو مراقبة ما إذا كانت معاملات $BTC بين 60000 و62000 دولار تتوسع، وإذا انخفض حجم العقود غير المغطاة، وإذا تقلص تدفق ETF الخارج.
إذا انخفض السعر ولم ينخفض حجم العقود غير المغطاة، فهذا يدل على أن الرافعة المالية لا تزال تتداخل داخل السوق.
وإذا استقر السعر لكن ETF استمر في التدفق، فسيكون هناك حاجة لمراجعة الوضع بشكل أدق.