مايكروستراتيجي تواجه خسارة غير محققة قياسية على ممتلكات البيتكوين

استراتيجية شركة MicroStrategy الطويلة الأمد في شراء البيتكوين تتعرض لضغوط كبيرة مع استمرار سوق العملات المشفرة في المعاناة. تظهر أرقام جديدة شاركتها رسالة Kobeissi أن الشركة تحمل الآن خسارة غير محققة تقدر بحوالي 10.8 مليار دولار على ممتلكاتها من البيتكوين. وهذه هي أكبر خسارة ورقية سجلتها MicroStrategy منذ أن بدأت شراء البيتكوين منذ أكثر من ست سنوات.

كان هذا العام صعبًا على العملات المشفرة، مع تعرض البيتكوين لضربة كبيرة. انخفض بشكل كبير من ذروته، مما أثر على الشركات التي تمتلك كميات كبيرة منه بشكل كبير. وMicroStrategy ليست استثناء؛ فقد خسرت مليارات على ميزانيتها، على الرغم من أن الأمور قد تتغير.

• رهان ضخم على البيتكوين في المنطقة الحمراء
• تراجع البيتكوين أثر بشكل كبير
• المقارنة مع مؤشر S&P 500 تجذب الانتباه
• ماذا يأتي بعد ذلك لـ MicroStrategy؟
• الأسئلة الشائعة

رهان ضخم على البيتكوين في المنطقة الحمراء

أسست MicroStrategy سمعتها على تراكم البيتكوين. منذ عام 2020، قامت الشركة بشراء البيتكوين باستمرار وحولت نفسها إلى أحد أكبر حاملي الأصول على مستوى الشركات. حقق هذا الاستراتيجية أرباحًا هائلة خلال الأسواق الصاعدة السابقة، لكن الأرقام الأخيرة تظهر مدى الألم الذي أصبح عليه الانخفاض. تشير بيانات المحفظة إلى أن MicroStrategy استثمرت حوالي 63.89 مليار دولار في مركزها من البيتكوين.

بالأسعار الحالية للسوق، تقدر قيمة تلك الممتلكات بحوالي 53.09 مليار دولار. الفارق يترك الشركة بخسارة غير محققة تقدر بحوالي 10.81 مليار دولار. الضرر يتجاوز المركز الإجمالي. تظهر أداء السنة حتى الآن أن المحفظة انخفضت بنسبة 25.51%، مما يترجم إلى خسائر تقارب 18.18 مليار دولار منذ بداية عام 2026.

ما هو ملحوظ هو أن جزءًا صغيرًا جدًا من الخسارة قد تم تحقيقه فعليًا. تظهر البيانات خسائر محققة تبلغ حوالي 9.5 مليون دولار مقارنة بأكثر من 10.8 مليار دولار في الخسائر غير المحققة. هذا يعني أن MicroStrategy اختارت إلى حد كبير الاحتفاظ بالمركز بدلاً من البيع خلال الانخفاض.

تراجع البيتكوين أثر بشكل كبير

كما أشار رسالة Kobeissi إلى تفصيل مثير للاهتمام بخصوص إحدى معاملات الشركة الأخيرة. باعت MicroStrategy 32 بيتكوين بسعر متوسط قدره 77,135 دولار لكل منها. منذ ذلك الحين، أصبحت البيتكوين المتبقية تساوي أقل بحوالي 11.8 مليار دولار.

المصدر: X/@KobeissiLetter_

هذا البيع، على الرغم من صغره، أظهر مدى سرعة تدهور الأسواق بعد هبوط أسعار البيتكوين. مع انخفاض البيتكوين، أعاد المستثمرون النظر أيضًا في قيمة أسهم MicroStrategy. سهمهم؟ انخفض حوالي 77% من أعلى مستوى له على الإطلاق، مما جعله أحد أكثر الأصول تضررًا في عالم أسهم البيتكوين خلال هذا الانخفاض.

إليك لماذا ينهار سوق العملات المشفرة اليوم مع انخفاض سعر البيتكوين إلى 63 ألف دولار_**

المقارنة مع مؤشر S&P 500 تجذب الانتباه

واحدة من المقارنات الأكثر لفتًا للانتباه تتعلق بالأسواق التقليدية. على مدى ست سنوات، حقق مؤشر S&P 500 زيادة حوالي 116%، بينما فقدت مخزون البيتكوين الخاص بـ MicroStrategy حوالي 17%.  لذلك، بينما اشتروا البيتكوين، نما المؤشر بشكل أكبر بكثير. لقد زاد هذا الفارق من الانتقادات من قبل المستثمرين الذين يعتقدون أن الشركة تحمل مخاطر زائدة من خلال التركيز بشكل كبير على أصل واحد.

يرى مؤيدو الاستراتيجية الأمور بشكل مختلف. حجتهم هي أن هذه الخسائر لا تزال غير محققة. إذا انتعش البيتكوين، يمكن أن يختفي جزء كبير من الانخفاض البالغ 10.8 مليار دولار بسرعة. بالنظر إلى حجم ممتلكات MicroStrategy، حتى انتعاش معتدل في البيتكوين يمكن أن يضيف مليارات الدولارات مرة أخرى إلى قيمة محفظة الشركة.

ماذا يأتي بعد ذلك لـ MicroStrategy؟

في الوقت الحالي، يتوقف مصير MicroStrategy على تحركات البيتكوين. لقد احتفظوا بأحد أكبر مخزونات البيتكوين للشركات، وقيمته تتغير بناءً على المشهد الأوسع للعملات المشفرة. إذا انتعش البيتكوين، قد ترى MicroStrategy تحسنًا سريعًا في وضعها المالي. ولكن إذا استمر في الانخفاض؟ حسنًا، سيكون لديهم خسائر أكبر مسجلة.

إنهم يواصلون المراهنة الكبيرة على العملات المشفرة، حتى مع الأسواق الصعبة. حاليًا، يواجهون خسائر ورقية تزيد عن 10 مليارات دولار، لكنهم لم يبيعوا الكثير من أي شيء. جعلتهم استراتيجيتهم فائزين رئيسيين عندما كان البيتكوين في ارتفاع، ولكنها تتعرض للاختبار خلال هذا الانخفاض الكبير. سواء كان كل ذلك سيؤتي ثماره يعتمد على الاتجاه الذي يسلكه البيتكوين بعد ذلك.

الأسئلة الشائعة

 **لماذا تتعرض MicroStrategy بشكل كبير للبيتكوين❓**

تمتلك MicroStrategy كمية كبيرة من البيتكوين على ميزانيتها كجزء من استراتيجيتها طويلة الأمد للشركة. هذا يجعل أدائها المالي مرتبطًا بشكل وثيق بتحركات سعر البيتكوين.

 **هل خسارة MicroStrategy دائمة❓**

لا. الخسائر غير محققة حاليًا، مما يعني أنها تصبح دائمة فقط إذا باعت الشركة البيتكوين بأسعار أقل.